企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警分析探討

陽 靜

一、對企業(yè)財務(wù)危機(jī)的認(rèn)識

（一）財務(wù)危機(jī)的含義和標(biāo)準(zhǔn)

財務(wù)危機(jī)是指企業(yè)明顯無力按時償還到期的無爭議的債務(wù)的困難與危機(jī)。對于財務(wù)危機(jī)，法律上的定義講，企業(yè)破產(chǎn)是用來衡量企業(yè)財務(wù)危機(jī)最常用的標(biāo)準(zhǔn)，也是最準(zhǔn)確和最極端的標(biāo)準(zhǔn)。另外，財務(wù)危機(jī)還以證券交易所對持續(xù)虧損、有重大潛在損失或者股價持續(xù)低于一定水平的上市公司給予特別處理或退市作為標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際中，大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)困境都是由財務(wù)狀況正常到逐步惡化，最終導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)。因此，需要針對可能造成財務(wù)危機(jī)的因素，采取監(jiān)測和預(yù)防措施，及早防范財務(wù)風(fēng)險，控制財務(wù)危機(jī)。

（二）造成企業(yè)財務(wù)危機(jī)的因素

造成企業(yè)危機(jī)的因素很多，總結(jié)起來，主要分為內(nèi)在因素和外在因素。

二、企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危險情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財務(wù)運(yùn)營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施的財務(wù)分析系統(tǒng)。

（一）企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)成

1.企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警組織機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警組織機(jī)構(gòu)直接關(guān)系到預(yù)警系統(tǒng)功能的正常發(fā)揮。它的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)確定預(yù)警目標(biāo)、研究預(yù)警方案，聽取財務(wù)預(yù)警情況匯報，并據(jù)此商討決定預(yù)報的類型（零、低度、中度、高度預(yù)警報告）和預(yù)報內(nèi)容，以及應(yīng)采取的對策方案，及時解決經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題。

2.企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警信息機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警信息機(jī)制，負(fù)責(zé)提供信息支持，包括財務(wù)預(yù)警信息的搜集、傳遞、處理與評價等。企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)所需的信息不同于其他財務(wù)管理部門，不能單純利用和依靠傳統(tǒng)財務(wù)管理信息系統(tǒng)所提供的信息。企業(yè)建立高效的信息收集、傳遞、處理機(jī)制是良好的財務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)的基礎(chǔ)。

3.企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制的職責(zé)是對內(nèi)外部輸入的信息通過各種技術(shù)方法進(jìn)行甄別，建立一個科學(xué)、全面、有效的指標(biāo)體系來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，此外，還可以用這些指標(biāo)體系建立模型以進(jìn)行多變量綜合分析。完整的企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析機(jī)制的功能包括識別警兆、確定警度和預(yù)報警情三個方面。

（二）企業(yè)財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)的方法

1.單變量模型

單變量模型預(yù)警方法是指通過尋找最佳預(yù)警指標(biāo)，使用單一變量對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警。美國比佛最早通過單變量模型研究公司失敗問題，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流與債務(wù)總額的比率對財務(wù)危機(jī)預(yù)測的效果最好，其次是資產(chǎn)負(fù)債率。

2.多變量模型

多變量模型預(yù)警方法則是通過多個變量的組合來確定企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性，這種方法可以從企業(yè)的宏觀角度出發(fā)運(yùn)用多個財務(wù)指標(biāo)衡量企業(yè)風(fēng)險，為企業(yè)具有管理者提供了全面的信息，從而有效的規(guī)避風(fēng)險和防范危機(jī)的發(fā)生。

三、財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)的意義

在激烈的市場競爭和復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營面臨著巨大的壓力，建立財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)，全面認(rèn)識可能導(dǎo)致財務(wù)危機(jī)的內(nèi)外部因素，加強(qiáng)管理，是企業(yè)經(jīng)營者的必然選擇。財務(wù)危機(jī)組合預(yù)警系統(tǒng)有著高效、精準(zhǔn)的財務(wù)危機(jī)識別模型，能夠及時發(fā)現(xiàn)和防范財務(wù)風(fēng)險，有利于企業(yè)集團(tuán)全面提高防范、控制風(fēng)險的能力，對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和經(jīng)營具有重要的意義。

[1]趙國忠.中國上市公司財務(wù)困境成因及相關(guān)對策實(shí)證研究[D]吉林大學(xué)，2008.

[2]韓臻聰.我國上市公司財務(wù)危機(jī)的成因淺探[J].財會月刊（綜合版），2006，（02）.