淺析制造業企業中應收賬款的信用決策

石玉龍 楊 霄

一、引言

隨著社會主義市場經濟的不斷完善與發展，市場競爭日益激烈。企業為了生存和發展，千方百計地開展促銷活動，企業通過提供商業信用、采取賒銷、分期付款等方式擴大產品的銷售規模和市場的占有份額。企業中應收賬款管理就是分析賒銷條件，使賒銷帶來的盈利增加大于應收賬款投資所產生的成本增加，最終使企業現金收入增加，企業升值。這就要求企業建立健全一個完善的信用體系加強對企業應收賬款管理，信用體系中的信用等級，信用條件，這些從根本上就充當著企業應收賬款的底線作用，如果信用條件過高，沒人賒銷，影響企業利潤，信用條件過低，則會出現人人賒銷，導致企業光有賬面收入，現金卻嚴重缺乏的不良現象，影響企業的正常運作。本文主要以內蒙古強力煤礦機械有限責任公司為案例，探討企業如何控制好信用體系，把握好信用條件和信用等級，使應收賬款信用政策設置在一個恰當的高度，既不影響銷售，又不影響現金流，成為企業在信用經濟下存活及發展的必要條件。

二、應收賬款成本及信用政策優化選擇

應收賬款管理的實質是利用良好的信用政策，控制企業的賒銷，加速企業現金流動，優化企業治理結構。企業良好的應收賬款管理體系，既有利于企業擴大市場份額，又有利于企業現金流的加速。本文先從影響應收賬款的成本因素和信用政策優化選擇來分析不同企業不同信用政策對企業現金流量的影響。

應收賬款對企業來說是一種增加銷售和盈利進行的投資，這就使其必然會產生成本。應收賬款的成本按照目前學術界觀點，主要分為以下幾類成本構成。（1）機會成本；應收賬款在企業經營中會占用一定量的資金，如果企業不把這部分資金用于應收賬款，就可以把這部分資金用于其他投資并可能獲得收益，這種應收賬款占用資金的損失就稱為機會成本。（2）管理成本；指在進行應收賬款管理時，所增加的費用。（3）壞賬成本；在賒銷交易過程中債務人由于各種原因導致無力償還債務，這是構成了企業的壞賬成本的主要來源。可以說，企業發生的壞賬成本是不可避免的，而此項成本一般與應收賬款發生的數量成正比。

表1 信用政策結構解析圖

表2 5 C信用評價指標

優化信用政策的選擇：在市場經濟條件下，企業為了確保能一致性的運用信用和保證公平性，企業必須保持一個恰當的信用政策，這就要求企業明確的規定本企業的信用標準和信用條件。信用標準主要代表企業能夠承擔的最大的付款風險的金額。信用標準過于嚴格可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，限制企業銷售的機會，過于寬松可能會對不符合可接受信用風險標準的客戶提供賒銷，會增加隨后還款的風險增加壞賬費用，信用標準需要通過“信息的來源”、“5C信息評價系統”、“信用的定量分析”等方面來進行確定。“信用信息的來源”一般包括內部收集和外部收集，內部收集就是信用申請人執行信用申請（協議）的情況和企業自己保存的有關信用申請人還款歷史記錄、外部收集主要指：申請人的財務報表、商業參考資料、申請人過去獲得賒購的供應商、銀行或其他貸款機構提供的信息、信用評級機構提供的有關申請人信用狀況的歷史信息。“5C信用評價系統”主要包括圖2所示。

“信用的定量分析”則可以從考察信用申請人的財務報表開始，通常使用比率分析法來評價顧客的財務狀況，常用的指標有：流動性和運營資本比率、債務管理和支付比率、盈利能力指標。

信用條件是銷售企業要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限和現金折扣構成。規定信用條件包括設計銷售合同或協議來明確規定在什么情形下可以給予信用。信用期間監管逾期賬款和催收壞賬的成本影響企業的利潤，延長信用期會使銷售額增加，產生有利影響與此同時應收賬款收賬費用和壞賬損失增加，利大于弊則可以適當延長信用期限。折扣條件是企業為了加快資金回流而采用的措施，主要表現為現金折扣，相當于企業給予客戶的貸款，在實務工作中這類折扣換算成貸款的實際利率相當高，一般客戶都會及時付款，享受折扣。企業采取什么程度的現金折扣要與信用期間結合起來考慮。折扣的表示常用如5/10、3/20、n/30。

三、信用政策決策的方法

在企業對應收賬款采用何種信用條件進行決策的時候，一般上均采用增量的方式進行對比，即兩種信用條件下企業稅前損益是否增加。

資料來源：財政部中級會計職稱考試教材

1.計算收益的增加

收益的增加=增加的銷售收入-增加的變動成本（邊際貢獻的增加）

2.計算實施新信用政策后成本費用的增加

A.占用資金應計利息的增加

（1）應收賬款占用資金的應計利息=日銷售額*平均收限期*變動成本率*資本成本；應收賬款占用資金應計利息的增加=新信用政策占有資金的應計利息-原信用政策占用資金的應計利息

（2）存貨占用資金應計利息增加=存貨增加量*單位變動成本*資金成本

應付賬款減少的應計利息=應付賬款平均余額的增加*資金成本

B.計算收賬費用和壞賬損失的增加（由企業自身統計)

C.計算現金折扣的增加

現金折扣成本=賒銷額*折扣率*享受折扣的客戶比率

現金折扣成本的增加=新的銷售水平*享受現金折扣的顧客比率*新的現金折扣率-就得銷售水平*享受現金折扣的顧客比率*就得現金折扣率

3.計算改變信用期增加的稅前損益

稅前損益的增加=收益的增加-成本的增加

四、案例說明

1.內蒙古強力煤礦機械有限責任公司2010年和2011年兩年應收賬款的不同信用條件為例，運用上述模型對其兩種信用政策進行分析。內蒙古強力煤礦機械有限責任公司在2010年對應收賬款采用30天按發票金額（即無現金折扣）付款的信用政策，2011年由于煤炭機械制造產業競爭加劇，經公司管理層討論后，將信用期放寬至60天，仍按發票金額付款。經財務部門測算企業風險投資的最低報酬率為15%，其他有關數據如下表,

表4 信用決策計算數據

如果強力公司采用原本的信用政策，該公司的收益增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）

30天信用期應計利息＝（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%＝5000（元）

如果改成60天的信用政策，那么60天的信用期應計利息＝（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%＝12000（元）

應計利息增加＝12000－5000＝7000（元）

收賬費用增加=4000-3000=1000(元)

壞賬損失增加=9000-5000=4000（元）

改變信用期間的稅前損益=收益增加-成本費用的增加=20000-（7000+1000+40000）=8000（元）

由于收益增加大于成本增加，所以A公司采用60天的信用政策好于30天的信用期，故采用60天的信用期更為合適。

2.強力煤礦機械有限責任公司由于銷售量增加了，平均存貨水平從9000件上升到20000件，每件存貨成本按變動成本4元，由于增加了新的存貨增加因素，那么存貨增加而多占用資金的利息＝（20000－9000）×4×15%＝6600（元）

改變信用期的稅前收益＝8000－6600＝1400（元），

所以即使增加了平均存貨，因素，A公司依然收益的增加大于成本的增加，故而A公司依然適合采用60天的信用期。

3.強力煤礦機械有限責任公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現的銷售量計算）將享受現金折扣優惠。

收益的增加＝銷售量的增加×單位邊際貢獻＝（120000－100000）×（5－4）＝20000（元）

提供現金折扣后的稅前損益＝收益增加－成本費用增加＝20000－（4000＋1000＋4000＋2400）＝8600（元）

應收賬款平均收賬期＝30×50%＋60×50%＝45（天）

提供現金折扣的應計利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元）

收賬費用增加＝4000－3000＝1000（元）

壞賬損失增加＝9000－5000＝4000（元）

現金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×新的現金折扣率－舊的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率＝600000×50%×0.8%－0＝2400（元）

30天信用期應計利息＝500000/360×30×400000/500000×15%＝5000（元）

提供現金折扣的應計利息＝{[（600000*50%）/360*60]* [(480000*50%)/(600000*50%)*15%]}+{[(600000*50%)*360*30]*[(480000*50%)/(600000*50%)*15%]}＝6000＋3000＝9000（元）

應計利息增加＝9000－5000＝4000（元）

應收賬款平均收賬期＝30×50%＋60×50%＝45（天）

提供現金折扣的應計利息＝600000/360×45×80%×15%＝9000（元）

收賬費用增加＝4000－3000＝1000（元）

壞賬損失增加＝9000－5000＝4000（元）

現金折扣成本增加＝新的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×新的現金折扣率－舊的銷售水平×享受現金折扣的顧客比例×舊的現金折扣率＝600000×50%×0.8%－0＝2400（元）

提供現金折扣后的稅前損益＝收益增加－成本費用增加＝20000－（4000＋1000＋4000＋2400）＝8600（元）

在2011年實行新應收賬款信用條件后，強力煤礦機械有限責任公司仍然可以獲得稅前收益，并且放寬信用條件后該企業市場占有率顯著上升。

通過對強力煤礦機械有限責任公司近兩年來信用政策的改變結合上述計算后，我們可以得出要想讓企業在現代市場中想站穩腳跟，就應該在運營管理中，不斷發展創新，尋找一個適合本企業的良好的完美的信用政策，雖然內蒙古強力有限責任公司2010年的信用政策也有盈利，但與之2011年的信用政策比較之后，發現2011年新的信用政策不僅適應了市場的需求，同時滿足了為企業贏得更多利潤的目的，新的信用政策在成本控制得當的前提下，既加強了占用資金的流動性，提高了企業應收賬款的管理，還擴大了銷售額，使企業占有了更多的市場份額，讓強力煤礦機械有限責任公司在市場競爭中利于優勢地位。

在現代的市場經濟條件下，一個企業是否有個良好的應收賬款管理水平，主要體現在是否有一個良好的信用條件、銷售額和收款方式。許多行業的信用條件和信用政策已經成為標準化的慣例，所以某一家企業很難采取與其他競爭對手不同的信用條件和政策，同時企業還得考慮提供商業信用對現有貸款契約的影響，由于應收賬款的變化會影響到資金的流動比率，有可能會導致違反貸款契約中有關流動比率的約定，企業應收賬款的占用情況必須要與該企業的相應資金來源相適應，因此企業對客戶提供信用的能力與其自身的借款能力有直接的關系。賒銷必然會帶來銷售額，所以企業進行賒銷是在所難免的，這不僅會給企業帶來銷售上的收益，還會使企業潛在的從分期收款中獲得利息的收益，利益是眾多的，關鍵看企業如何把握。應收賬款管理的成本是衡量企業信用政策是否合理的主要原因，只有成本小于收益時企業才有實行新信用政策的必要，反之則說明新信用政策不適合該企業現在的經濟環境。寬松的信用政策可能會提高銷售收入，但也會使應收賬款的服務成本收賬成本和壞賬損失增加，所以，一個適合恰到好處的信用政策是至關重要的。

五、對企業應收賬款管理的建議

在當今社會上，企業的競爭力不僅僅表現在產品技術核心上，尤其在同一行業、同一產品技術產業之間，企業間的競爭更多的體現在內部的管理、市場的競爭，就強力煤礦機械有限責任公司來說，在該行業上，產品技術，制造技術，生產成本控制基本相同，如何能使強力煤礦機械有限責任公司在市場競爭中獨創新穎、獨占鰲頭，這就要求企業的管理層從企業財務管理、內部控制上下手，創新發展，創出一套既符合市場，又符合自身發展的管理模式，正是由于應收賬款對于企業的重要性，結合本文筆者提出以下幾點建議：

1.企業應及時根據宏觀經濟的變動，合理計劃，不斷調整應收賬款信用政策，來滿足企業不同時期的發展需求。以強力公司為例，通過2010和2011對信用政策的調整，不斷適應市場經濟的發展，才能做出一份更適合本企業的信用政策。

2.使用多種措施，加強應收賬款占用資金的回流。除使用現金折扣的方式外，還可以建立應收賬款ABC分析法、賬齡分析法等多種措施，對于金額重大時間較長的應收賬款，可派專人盯催，合理控制管理成本。

3.實行嚴格的貨款回收責任制和清查制度。企業可根據所在行業的特點制定計劃，每月、每兩個月或每季度把滯期超過30天、60天和90天的應收賬款列出明細，制成表格轉給銷售負責人。銷售負責人對應收賬款滯期的原因進行解釋，并提供相應的催款計劃。如果一定期限內計劃沒有完成，按其涉及金額的一定比例對相關負責人進行處罰，并對相關責任人進行處罰。

4.尊重客觀事實，對切實已經發生的壞賬，根據《企業會計準則》的規定和企業實際情況，企業應當遵循穩健的原則，對風險損失的可行性進行估計，積極建立彌補壞賬的準備制度，合理計提壞賬，對已經發生的壞賬，進行客觀的核算與確認，確定應收賬款核算的真實性與可靠性。

5.在企業內部管理中建立應收賬款管理責任制，實行過錯問責制度，企業可以按銷售負責人對企業銷售負責的方法，誰銷售，誰負責的原則，對企業銷售建立應收賬款管理責任制。

從強力煤礦機械有限責任公司的案例不難看出，企業要想發展，必須根據現今的經濟環境理性做出信用政策的調整，調整后的盈利大于調整前可能更適合本企業的信用政策。同時還應該建立并完善企業應收賬款管理責任制度，賞罰分明，對不同時期的不同客戶，企業應隨時分析該客戶適合什么信用政策，進行及時的調整，固定時間就應對企業應收賬款進行審核監督，這樣才能使企業財務管理能力與實務操作能力相輔相成加以提高。

[1]財政部中級會計職稱考試教材[M]2011.12.06.

[2]企業應收賬款管理現狀及對策探討[J]2008.05.01.

[3]信用經濟下企業應收賬款的全程管理模式[J]2008.07.02.