中小企業財務危機產生的原因及防范

○魏傳奇

（山東大學數學學院 山東 濟南 250100）

什么是“財務危機”。根據日本經濟學家野田武輝的研究，企業由于持續虧空而走上破產的大過程是這樣的，第一期，企業持續虧損，但最初虧損時仍可以籌集到資金；第二期，資金籌集形勢嚴峻，但由于仍有信譽和擔保，銀行融資沒有困難；第三期，票據貼現漸增，透支增多；第四期，貸款月月遞增，達到擔保極限；第五期，銀行中止融資，票據激增，購貨定金延期支付；末期，借高利貸，倒閉?；诖耍覀兊玫饺缦露x：財務危機是企業由于經營管理不善，無力償還到期債務和費用，威脅企業陷入一種危及到自身發展甚至生存的經濟形勢，在這種經濟形勢下，企業發生持續虧損，直到企業資不抵債甚至面臨破產危險的這一過程的總稱。

一、中小企業財務危機產生的原因

1、公司治理結構不健全

改革開放到現在，中小企業在逐步脫胎換骨，大多數企業基本上建立了現代公司的基本框架。但是，其實際運行效果與股份制有限公司相比還有非常大的差距。特別是一些家族式私人企業，雖然設立了各個機構，但是仍然是親人控制，家里親戚好友占據了董事會、經理層、監事會等重要機構的席位，職責不分，權責不順，缺乏嚴格的公司制度建設，并且使企業的重大決策缺乏監督。中小企業普遍存在著領導個人獨斷，做出的決策帶有濃厚的主觀、個人經驗色彩。一些企業的管理者在取得了一些成績后，就開始急功近利，貪大求全，對市場的估計過于樂觀，沒有全面地考慮問題。還有一些企業，盲目投資其他全新的行業，力求多元化發展，看到有利可圖，就試水進去。但是沒有考慮自己是否有足夠的市場力量、技術的支持，最后造成投資失敗。近幾年萊蕪市倒閉企業中，都有這樣的問題。

2、融資缺乏科學性，有時資金來源不足，有時又閑置大量資金

隨著中小企業生產規模的不斷擴大，企業越來越需要通過對外舉債來進行企業擴張。適度舉債有利于企業資本結構的優化和企業的壯大，利用財務杠桿來為自己創造更多的財富。但是如果企業過度舉債，會使自己背上沉重的利息包袱，給企業經營業績帶來壓力。當企業用舉債的資金來進行投資，如果沒有獲得預期的收益率，或是企業的財務狀況出現問題，那么大規模的舉債就增加了企業的風險，如果不采取適當措施，企業可能會招致財務危機。萊蕪市有33%的中小企業如此。

這就要求負債融資的多少及使用期限都要配合生產經營的周期性變化，既要避免出現還債高峰，又要避免資金閑置。企業的資金需求包括短期的和長期的，在進行融資安排時，最好把短期負債安排在短期資金需求上，把長期負債安排在長期資金需求上。同時，也要用短期資金來償還短期負債，長期資金用來償還長期負債。中小企業由于自身的特點，時常會舉借短期負債，若用大量短期負債配合長期資金使用，會使企業處于還債困境中。

3、資產流動性差

中小企業由于沒有有效的財務控制，資金管理和調度不合理，造成支付能力不足，就會導致資產流動性差。資產流動性差主要體現在企業應收賬款多且不能及時收回來、存貨積壓過多、周轉能力不強、債務到期沒有足夠可變現資產來償還等。很多中小企業會計核算不規范，比如對現金的管理不嚴，不是造成現金閑置就是不足。由于缺少資金使用計劃，等到急需使用資金時，卻沒有足夠現金或能快速變現的流動資產。再比如前面提到的應收賬款，回收困難，周轉緩慢，因為缺乏有效的催收措施，造成應收賬款變成呆賬或壞賬。因此，企業應該加強流動資產的管理，避免財務危機的發生。

4、成本管理不科學

有些中小企業成本意識淡薄，成本管理方法落后。正常的生產經營，成本費用上的耗費是要與日后的銷售收入統一的。然而現實是，成本費用的耗費是由經營者控制，而要在銷售上取得補償則是一個社會過程。如果企業提供的產品或勞務不能順利銷售出去或是資金不能回籠，這部分消耗的成本費用就得不到財務上的補償，那么企業想要進行新一輪的生產就會陷入一定的困境中。舉個例子，很多中小企業的經營部門在尋找客戶時，會忽視客戶的償債能力的調查，當按照合同規定交付產品時，卻發現客戶無法償債或不守信用，結果財務部門無法收回資金，消耗了成本費用卻收不回補償。

5、內部控制不健全

大量實踐表明，內部控制是衡量現代企業管理的重要標志。它貫穿于企業生產經營的整個過程，能夠提高經濟效益。然而我國絕大多數中小企業卻忽視了內部控制的重要性，使得經營狀況不斷發生，并且持續惡化。

6、缺乏有效的財務預警管理系統

預警系統貫穿于企業的每個生產經營領域，財務預警是其中一個部分，但是起著相當重要的作用。我國中小企業的經營者往往也忽視財務預警管理系統的重要性，沒有使用相關的財務預警模型評估企業的財務狀況，沒能及時發現財務危機的信號。

總之，我國中小企業財務管理中所存在的問題，既有來自國家、政府等宏觀因素影響的原因，也有來自企業內部管理和機制設計方面的原因。

二、防范中小企業財務危機的方法

1、完善企業內部治理結構，建立自我監督體系

完善中小企業內部治理結構，首先改善董事會制度，增加外部股東的數量，使董事會成為真正的制約經營人員的治理結構。董事會引進獨立董事且提高外部董事的比重及增強其獨立性，但應避免外部董事成為擺設，并使中小股東和重大債權人能夠進入董事會。董事長與總經理兩職相分離，防止經理人員對財務報告進行操縱。建立企業自我監督體系，應當保證監事會能獨立、有效地行使對董事、經理履行職務的監督和對公司的監督和檢查權力。監事會應由股東大會選出，對股東大會負責，必須保證監事會實質上和形式上的獨立性，如避免監事會成員的經濟利益由管理當局掌控。監事會除了要履行審計委員會的職能外，還要監督董事會和高層管理者執行股東大會和董事會議情況，監督執行公司制度情況，監督是否有危害小股東利益以及公司利益行為等等。

2、合理安排債務期限

中小企業的類型很多，因此要根據各自的類型來安排債務期限。例如制造中小企業要根據自己的產品周期來安排自己的債務期限，銷售型中小企業要適當縮小自己的債務期限，因為自己的銷售周期較短。企業在發放資金和獲得資金上必須經過對企業現時狀況評估后才能做出相應的決定。

3、加強應收賬款控制，提高存貨和現金的使用率

加強應收賬款控制，首先企業必須要有完整的應收賬款核算體系；其次評價客戶信用程度，選擇信用程度好的企業，拒絕信用程度不好的企業；然后加強應收賬款的賬齡分析，保證應收賬款的安全性；最后要制定有效的應收賬款催收措置。努力提高現金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。要使資金的來源和動用得到有效配合。準確預測資金收回和支付的時間，合理地進行現金分配，閑置現金和周轉現金應做到合理布置。盤活存貨，提高存貨的周轉能力，加強存貨的質量管理。

4、科學地進行成本管理

一方面，以技術創新來促進成本管理。根據供求關系理論，在一種產品市場需求大的時候，更多的企業會想進入這個領域分一塊蛋糕，逐漸供大于求，于是各中小企業競相降價，這時企業就需要通過技術創新來降低產品成本。另一方面，采用作業成本管理思維。中小企業不可能像大企業通過大批量生產來降低產品單位成本，取得規模效應。中小企業生存發展的空間是那些缺乏規模效益、適應于分散經營的作業，是大企業不愿涉足的根據顧客要求進行小批量的多品種的生產領域。這就催生了一種以“顧客為中心”的作業成本管理方法，它既適應了社會需求變化，又適應了中小企業生存的環境。總之，科學地進行成本管理，最終就是要消耗的成本費用能夠在財務上補償回來，就要制定好營銷戰略將產品銷售出去。

5、建立中小企業內部控制制度

中小企業內部控制意識薄弱，建立中小企業內部控制制度，首先要優化控制環境，這就要求企業管理層重視企業的內部控制，要善于從書本上學習現代企業管理知識和方法，總結和制定適合自身管理和發展的內控制度。其次，要明確內部控制目標，前提就是要科學地制定目標。運用管理學上的目標管理，依據企業戰略目標制定公司年度計劃，并將其細分至相關部門，確定產品（技術）、銷售、生產、成本、工資、費用、利潤、資金等各項部門計劃，各部門再據以制定更詳細的目標。最后要改善內部控制技術，建立健全與業務規模相適應的組織機構，根據崗位選擇合格的人才，使控制措施有效、到位。制定好了內控制度，就要嚴格按照要求來執行，不然就成了紙上談兵，沒有任何意義。

6、建立中小企業財務危機預警系統

這也是本論文要討論的重點。中小企業因財務危機而導致經營陷入困境甚至宣告破產的例子屢見不鮮，財務危機預警系統的建立對企業以及相關利益者具有重要意義。設立和建立財務危機預警系統，可對財務活動進行檢測、預測，及早發現財務危機信號，在其萌芽階段采取有效措施進行預防和控制，可避免情況惡化造成更大的損失。

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