基于物流金融服務的對策分析及發展研究

瞿 弢

(上海海事大學經濟管理學院，上海 200135)

一、物流金融的相關概念

(一)物流金融的含義

物流金融是物流服務和金融服務相結合而形成的產物。物流金融有廣義和狹義之分。廣義的物流金融是指在面向物流業的運營過程，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。其運作模式主要有質押、擔保、墊資等，在實際運作過程中，可能是多種模式的混合。狹義的物流金融是指貸款企業(一般指中小企業)在生產和發生物流業務時，為了降低交易成本和風險，通過物流企業向金融機構申請資金支持，同時物流企業代替金融機構對貸款企業進行監督管理。

(二)物流金融的主體

1.物流企業

物流企業是指在物流金融中為貸款企業提供運輸、倉儲等服務，同時作為金融機構的代理人行使監管貸款企業資產職責的企業。一方面，物流企業要代替金融機構對貸款企業的動產進行倉儲和質押;另一方面，貸款企業向金融機構的融資需要以物流企業的信用作為擔保。因此，物流企業在物流金融服務中起到了橋梁作用，把金融機構和貸款企業聯系起來。

2.金融機構

金融機構一般是指以商業銀行為主的能夠向貸款企業提供資本的機構。金融機構通過與物流企業合作，針對中小企業的財務運營特點和資金流動規律，進行相應的信貸、結算以及保證業務。同時，金融機構還可以根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營狀況、資產負債比例以及信用程度，授予第三方物流企業一定的信貸額度，便于開展更加靈活的質押貸款業務。

3.貸款企業

貸款企業一般為中小企業。由于中小企業在與供應鏈核心企業交易的談判中處于弱勢地位，加上其經營規模的局限性，常常會出現資金周轉困難的問題。因此，貸款企業在運作過程中會存在對物流金融服務的需求。

二、實施物流金融的現實意義

(一)物流金融提升了物流企業的競爭力

隨著國務院十大產業振興規劃和鼓勵產業發展的相關政策陸續出臺，近年來我國物流業以超過20%的速度增長。但是和發達國家相比，我國的物流業在規模、物流基礎設施和體制方面都存在著諸多障礙。物流企業由于其在運輸、貨代等方面的專長，可以有效地獲得貸款企業的運營狀況，代替銀行行使監管的職責。同時，物流企業也可以因此提高物流服務的附加值，使客戶得到更專業的服務。目前，包括UPS在內的跨國物流商已經增加了金融服務業務。

(二)物流金融為金融機構開拓了獲取利潤的新渠道

目前，我國各商業銀行之間的業務競爭已愈演愈烈，競爭范圍也正在由對存款、貸款、中間業務中單個客戶的競爭向產品競爭、服務競爭、技術競爭方面發展。自深發展銀行在2003年首先提出了“1+N”的模式理念，其他銀行也相繼提出了類似的服務方案。據統計，深發展在2005年依靠“1+N”金融模式獲得了約25%的公司業務利潤貢獻率，其資產不良率僅為0.57%。通過提供的物流金融服務，金融機構得到了不菲的利潤，更重要的是貸款風險的減小降低了金融機構的資產不良率。

(三)物流金融解決了貸款企業的資金周轉問題

中小企業融資困難的根本原因是其資信考察成本太高，不能像大企業一樣，通過資產負債表來分析企業的財務狀況。通過物流金融的運作模式，中小企業可以更好地向銀行展示自身的運營狀況，提高自己的信譽，避免由于信息不對稱所導致的無錢可貸的困境。開展物流金融，一方面降低了企業的融資成本，拓寬了融資渠道;另一方面由于將銀行的信用融入了企業的購銷行為，提高了中小企業在交易中的談判地位，促進了中小企業的長期發展。

三、物流金融發展的制約因素

(一)物流企業規模過小

貸款企業能夠得到金融機構的融資，其中一個必要條件是物流企業對貸款企業的擔保。但是，我國物流企業有95%是中小型企業，低層次、同質化競爭嚴重。其規模普遍較小，管理水平不高，設備落后，運行效率較低。因此，無法提供擔保來向金融機構申請融資。同時，由于專業化的不足，物流企業缺乏對抵押物產鑒別和評估的能力，無法代替銀行行使監管權力。

(二)法律制度不夠完善

2007年1月1日施行的物權法是惟一一部涉及到動產和擔保物權的法律，它擴大了可擔保的財產范圍，但是一些條款并不適用于物流金融相關服務。同時，在處理相關糾紛時，法律程序復雜而且低效，上訴成本過高，致使對債務人違約進行處罰的機會成本太高，即使對違約人進行判決也難以施行。因此，債務人由于信息不對稱中的優勢地位，常常會出現一些敗德行為。

(三)物流金融業務尚不成熟

我國的物流金融業務起步較晚，業務制度也不完善。如UPS公司，在20世紀90年代末就針對供應鏈提出了優化方案，先后成立了物流公司、資本公司，并于2001年并購了美國第一國際銀行，實現了物流、商流、資金流和信息流的完美結合。而我國的一些金融機構對物流金融還沒有充分的認識，無法建立相關的模型，還處于觀望學習的階段。

四、物流金融發展對策分析

(一)提高物流企業的競爭力

近年來，我國物流業取得了較大的發展，但是擁有自主物流品牌的企業較少。物流企業應該不斷完善組織結構和管理體制，加快建立電子信息平臺。同時，物流企業作為物流金融服務的中間節點，應該分別加強與貸款企業和金融機構的長期合作關系。提高對貸款企業的監管效率，獲取金融機構的信任從而獲得更高的授信額度。

(二)完善物流金融風險預警工作

金融機構要提高信息的準確性，應主動設立風險等級，并對預期的風險提出防范和規避策略。同時，加快信息平臺建設，增加與物流企業和貸款企業的聯系，保證信息流的通暢。物流企業應發揮自身優勢，協助金融機構進行評估、監管等工作。貸款企業也要主動提供相關信息，避免信息不對稱。

(三)加大政策扶持力度

要想完善物流金融的服務，還需要一個穩定良好的政治環境，所以需要政府從宏觀角度予以支持。根據國務院2009年頒發的《物流業調整和振興規劃》，政府要為物流業的發展營造良好的政策環境，制定相關政策促進物流企業的發展。同時，要針對物流金融制定完善的法律法規，促使物流金融服務規范化。

五、物流金融的發展趨勢

隨著互聯網和物聯網的迅猛發展，在日常交易中電子商務逐漸取代了傳統的交易方式。根據2011中國互聯網報告的統計，截至2010年12月，網絡購物用戶規模達到1.61億，使用率提升至35.1%，上浮了17個百分點。其中電子商務平臺服務業的網絡零售交易額已占網絡零售總額的90%，占全國社會消費品零售總額的比例超過2.7%;中小企業B2B電子商務交易規模已達2.53億元。因此，解決中小企業在電子商務中的融資問題，將成為物流金融的一個發展趨勢。作為電子商務平臺中的典型代表，淘寶網、阿里巴巴等先后與金融機構進行了合作，為電子商務平臺的企業提供物流金融服務。在2010年4月，淘寶網推出了一款“訂單貸款”的物流金融服務，只要淘寶賣家擁有“賣家已發貨”的訂單，就可以申請到貸款，而不需要任何抵押。

與傳統的交易方式相比，中小企業在電子商務交易中的每一個細節都相應地記錄在其所屬的電子商務平臺上，大大減少了金融機構獲取貸款企業信息的成本，降低了貸款風險。因此，預計今后幾年金融機構針對電子商務的企業將推出越來越豐富的物流金融服務。而電子商務與物流金融的創新式結合，必然會推動B2B和B2C的快速發展。

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