公司法對中小企業股東權益的保護與完善分析①

昆明理工大學津橋學院 徐鑫

中小企業股東的權益保護與完善問題已經越來越引起大家的重視，公司法中也逐漸傾向于不僅要保護大股東的利益，中小股東的利益也不容忽視，以此來達到股東利益的最大化。大多數學者們都從保護企業股東的利益需從保護中小股東利益入手這一理論基礎出發，來不斷大股東利益最大化以及公司效率的提高。可以說，保護股東利益是一項實踐性很強的問題，這會對我國相關制度以及相關立法都產生很大的影響。如何更好的保護股東的利益并以此激發其投資的熱情成為廣大企業者思考的問題。本文主要針對中小企業股東權益的保護與完善問題作分析。

1 中小企業股東權益受侵害的原因及保護的必要性

中小企業雖小，但是也會存在許多的股東，股東依據股權的大小分為大股東和中小股東，大股東和中小股東之間的矛盾問題也是最終導致股東權益受到侵害的首要原因。一旦有問題發生時，大股東會毫不猶豫的站在自己的立場，由于利益驅動，最終中小企業破滅的原因將近占到一半都是由于內部掠奪產生的，而且掠奪的方式五花八門。由于大股東在企業中具有“一股獨大”的地位，導致在關鍵時刻大股東對中小股東有一種控制權收益，也就是說，大股東可以利用自己對公司的權利，在合法的情況下對公司財產做出處理，并最終利用職權侵占公司財產，這實際上直接損害的是公司的利益，并最終使公司所有股東的利益都受到侵害。

其次公司治理結構的缺陷也可能導致股東權益受到侵害。據一項統計數據顯示，我國中小企業股東權益受到侵害現象非常普遍，究其原因，公司治理結構不完善，沒有形成有效的權力制衡機制是主要問題。例如獨立董事形同虛設。所謂公司的獨立董事，就是除了要履行董事的一般職責外，還要監理一些其他董事、經營管理人員以及與其相關交易的審查、制衡和評價。然而調查顯示，我國獨立董事僅僅做一些簽字或者舉手表決的決定，其他實質的職責基本都沒有旅行過。監事會無法獨立也是公司治理結構不完善的一個首要問題。《公司法》中曾指出“監事會由股東代表和適當比例的公司職工代表組成”，但是在實際操作的過程中，由于公司與監事會成員存在緊密的利益關系，監事的許多決定還是依附于公司的管理層，這樣造成監事會形同虛設。

這樣看來，公司法中要具有明文性規定股東利益具有必要性。公司是股東權益得以存在的基礎，因此可以說強化股東權益的保護具有現實意義。首先要積極的發揮公司的作用來保護股東的權益。公司要充分利用市場作用，股東主要是為了獲取紅利、股息等投資，投資一方面可以產生、活躍基金、期權、期貨和股票等，使現代金融市場更加完善發展，另一方面極大的刺激了消費，促進消費市場的發展。其次要注意權衡大股東和中小股東的關系，公司承載了股東的共同利益，只有作為弱勢群體的中小股東得到保障，才能實現大股東和公司的整體利益。法律的基本原則也要注重權衡大中小股東的權益。法律面前人人平等，要堅決遏止“大股多權”的現象，防止大股東對企業的全權控制，要充分體現出法律的公平正義的理念。

2 中小企業的公司法需求

相對于大型企業來說，中小企業不僅要求組織在形態方面具有多樣性，更需要其他一些方面的要求，這些都是中小企業的特質決定的。

2.1 從企業內部關系考慮

中小企業有一個主要的特點是股東人數相對較少、股東關系相對較親密。因此公司的經營管理多由股東直接進行操作，這樣導致經營權和所有權沒有分離開。除此之外，中小企業的股東之間多是親戚、朋友、同事或者熟人，因此相互之間對對方的能力和人品都有一定的了解，并且能夠給予不同程度的信任。這樣的公司具有人和性強的特點，公司之間的人多由血緣或者道義、信義來維護。基于這個特點，中小企業在創立的初期就沒有對法律或者公司所擁有的復雜機構有所重視，他們甚至認為這些復雜的議事規則是給公司帶來的麻煩，會降低公司的治理效率。因此針對中小企業的公眾型或者公開型的簡單的治理機制和結構的公司法是中小企業急需的。這種簡單的治理方法應該以滿足中小企業的封閉性和人合性，并且可以滿足中小企業的股東對高效率和低成本的追求。

2.2 從企業的資金運作考慮

相對來說，中小企業資金實力較差，缺乏貨幣資金的投入，因此對投資具有靈活性和多樣性的需求。中小企業的投資者在初期，往往具有較低的資金實力，但是擁有某項非專利技術、專利技術或者社會資源等優勢。他們是以自己擁有價值的多樣化來對公司出資的。這時如果法律對中小企業的投資者具有過多的限制，例如必須是擁有限定的資金實力，這樣一方面不利于擁有某方面特殊價值的股東的投入，另一方面對于企業來說也是一項十分大的弊端，對新技術的應用和新型企業的建立也是很大的遏制。除此之外，由于企業擁有有限的資金，因此需要最大化地節省成本開支，這個時候，企業管理者更希望的是把有限的資金投入到新技術的研究產品的開發上，以此來擴大企業的利潤，他們不會希望把資金應用在企業制度的規范或者管理上。許多例子可以看出，法律和政府過多的干預企業的生產經營，中小企業不得不把一定數量的資金投入到聘請律師上以避免造成更大的經濟損失。也就是說，中小企業需要一個降低其交易成本而不是增加其交易成本的公司法。

當然，上面提到的中小企業對于法律的問題并不是說中小企業不需要公司法，相反，中小企業由于其規模比較小，相互之間的信義風險非常高，例如會存在大股東擠迫、欺壓小股東利益、公司僵局等現象，一旦發生，最合理高效的解決手段就是法律的仲裁。因此可以說，中小企業也需要法律能為其提供一整套可操作的、現成的規則。

2.3 從中小企業的成長過程考慮

中小企業在發展的過程中呈現出一個階段性需求的特征。隨著中小企業的發展，業務會變得復雜和廣泛，企業規模也會不斷擴大，這是企業的股東不會再有充足的時間對企業的經營管理進行考慮，職業經理人就進入了企業。所謂職業經理人就是股東們聘請的直接參與企業日常經營活動并對活動直接負責的領導，這時企業的經營權和所有權就被迫分離。當兩權分離后，股東們意識到規范公司內部治理的重要性。與此同時，股東們的法律意識也在增強，風險防范的經驗也在增加，因此希望法律可以為中小企業提供一套系統的內部規則來應對日漸復雜的管理問題以及風險。因此可以說，中小企業需要的是一部服務型的法律，一部適用于中小企業的發展規律，能夠中小企業所處的各個階段提供靈活治理規則的公司法。這部法律既可以對中小企業日常經營降低成本有幫助，還能在中小企業出現問題和糾紛時提供一定的依據和指導。

3 公司法應完善對中小企業股東權益的保護

3.1 實體法方面

首先就是要限制大股東的表決權。傳統的公司法規定，公司的股東按持有股份的多少占有表決權，即每一股份有一個表決的權利。也就是說占有股份越大的股東他的決定的重要性就越高。其次就是增加中小股東的發言權，擴大其質詢權和知情權的范圍。公司法中第九十八條規定了僅對股份有限公司的股東賦予了質詢權，但是這個規定相對簡單，并且缺乏操作性。因此本文也對中小企業對公司法的需求做了一定的介紹，例如如果股東是為了與公司競爭營業的人時要求查閱時就可以拒絕。

3.2 程序法方面

可以說，對于程序法的規定是公司法最重要的改革。

首先，可以將股東累積投票制作為一種企業的強制制度來執行。公司法中規定，累積投票制可以作為企業股東投票表決的一種方法，但是他沒有把這種方法規定為強制執行，因此在實際操作過程中，中小企業的大股東往往為了維護自己的利益避免用這種方法進行表決。我國公司法可以借鑒國外一些優秀的經驗，把累積投票制變為一種強制的表決手段就是一種很好的方法，這種情況下，股東大會或者公司章程就沒有權利來排斥這種制度，達到維護所有股東合法權益的目的。

其次，要完善股份回購制度。新的公司法中對公司連續五年盈利的標準做了一定的細化規定，但是某些情況下，異議股東可以故意的或者非故意的規避這種標準，不合理的將盈利做成虧損以此來降低稅率等方面的負擔，另一方面對中小股東也是很大的不利。因此本文認為，公司法中應明確規定異議股東的股份回購權，做到具體的規范股東回購的操作程序以此防止部分股東對其他股東利益的損害。

再次，公司法中應明確規定公司解散程序和步驟。我國公司法中僅僅規定對股東提起的公司解散必須進行嚴格的控制，但是規定過于模糊，對股東提起解散的一些情形并沒有嚴格的控制。這樣對于股東由于自身原因解散公司從而給其他股東以及中小股東帶來的損失無法避免。因此本文認為公司法中應明確規定中小企業解散的規定，對于所謂的“經營發生嚴重困難”等問題要做出嚴格的規定，這樣才能進一步完善相關的解散律法，保護相關股東的權益。

最后，公司法中要完善股東的訴訟制度。例如可以在股東代表訴訟中加入具體的程序性法規，要把被告、名義被告的范圍規定明確，不僅僅指控股股東、監事、董事，更重要的是要完善股東起訴的具體規定，要把股東起訴的范圍、具體的侵權行為都要有一個明確的規定。當然，在不斷加大中小企業股東控訴權的基礎上，也要充分建立一項制度防止股東的訴訟權濫用，通過有效的手段避免對公司的惡意訴訟，使公司的利益危害降到最低。

可以說，一部公司法是否成功，最重要的檢驗標準就是其對中小企業股東的保護水平。我國公司法中加大了對中小企業的股東權益維護法律方面的補充和修訂，對于中小企業的日常經營起到了積極作用，證明我國法律對中小企業的維護達到了一個很高的水平。但是我們不能夠忽視公司法中仍然存在的一些問題，因此我國要不斷地總結經驗教訓，不斷吸取國外優秀的經驗，繼續完善公司法，充分地保護中小企業股東的合法權益。

[1]趙德樞.一人公司詳論[M].中國人民大學出版社,2004.

[2][美]弗蘭克.伊斯特布魯克,丹尼爾.費希爾.公司法的經濟結構[M].北京大學出版社，2005.

[3]王保樹.全球競爭體制下的公司法改革[M].社會科學出版