2012中國經濟重組的開始

◎ ?特約撰稿/謝國忠（玫瑰石顧問公司董事）

參觀者在大連春季房交會上了解樓盤價格。

我覺得2012年，至少以后六個月是2008年以來最困難的時期。這個金融危機變成了經濟危機現在變成了政治危機。這個起源是金融危機出現以后，各個國家的政府都來救市，認為經濟要恢復就需要刺激，并沒有思考危機出現背后的深層次問題。為什么會出現這樣的問題？因為這一代領導人是牛市當中產生的，牛市的領導在危機當中應對起來很困難，所以刺激就變成了唯一手段。2009年、2010年經濟的恢復是一個假象，并沒有解決結構性的問題，經濟走向繁榮的基礎是沒有的，金融市場已經看到了這一點，所以不愿意陪著政府玩，政府這幾年都是靠借錢達到它的目的，金融市場認為政府這樣借錢是不可持續的，所以金融市場和政府的博弈就形成了政治危機。

我個人認為歐洲現在已經在衰退。

而且這個衰退不是市場上有人預測的負的0.5這個數字，歐洲很可能衰退幾個百分點，類似于美國2008年的情況或者亞洲1998年的情況。因為現在銀行體系沒有辦法操作，銀行體系里有大量國債，國債貶值以后銀行的資本金就不足，現在銀行之間相互不能借錢，所以大家都到央行借錢，這樣銀行體系不太可能支持經濟的發展，所以信貸危機是不可避免的。歐洲的大幅度衰退，是解決不解決債務危機都不可避免的。解決了債務危機唯一能夠走的路就是大量削減財政開支，削減財政開支就會引起需求下降。這個衰退是歐洲必須要走的一個過程，歐洲的問題是生活水平要下降的問題，政治上來說這是很困難的。歐洲在全球化當中是失去了競爭力，維持他們的生活水平是靠政府舉債支持的，在金融泡沫時代這樣的經濟運轉模式能夠維持幾年，現在市場看破了這一點，歐洲必須接受生活水平下降的現實。

德國十年前就看到了這一問題，德國自己大幅度的下降它的工資、社會福利，最近我們看到愛爾蘭也做到了工資下降20%，這是其他國家都應該看齊的，這樣才能使歐洲經濟朝前走。短期來看，歐洲經濟衰退不可避免；長期來看，如果不能接受生活水平下降，這個危機只會拖延。以后幾個月歐洲債務危機是到了沒有辦法拖延的關鍵時刻。意大利總的債務規模是1.9萬億歐元，如果沒有融資規模的話這個國家是會爆掉的。以后幾個月我們會看到意大利一個很大的變化，他們怎么樣應付這件事情。

現在大家認為美國的情況可能變的好一點了，它的金融體系相對歐洲穩定，其實美國的問題沒有解決。美國利用2008年的危機用納稅人的錢救了金融體系，但是這樣做的后果是政府負債非常高，政府沒有能力維持財政開支，所以要砍，一砍社會矛盾就激化了，美國的社會矛盾比歐洲更嚴重。美國現在十分之一家庭的房子是給銀行收走的，失業率政府報的數字是9%，如果把找工作的算上近19%，現在的貧困率已經超過15%。在經濟這么困難的情況下，今年的醫療成本上升9%。社會矛盾是非常激化。明年又是美國大選，明年美國的負面消息會非常多，負面消息不一定是暫時的金融危機，負面消息主要是社會沖突引起的，現在我們看到美國占領華爾街的運動只是剛剛開始，3000萬的失業大軍的抗議運動可能會有很大的支持，美國最終從危機中走出來，最終要形成新的政治的力量來改變國家的體制。美國的核心問題是分配不公的問題，資產階級是股東、房地產的業主。現在房地產的業主，資產階級變成負資產階級，股市比十年前還低，資產階級沒有什么好處。社會形成了特權階級，利用法律體系為自己賺錢，在分配中主要受益的是律師、醫生、銀行家，這些人都不是自由競爭的體制里產生的，是靠體制保護取得的高收入。如果這個體制不改變，美國社會也不會安定。因此說整個政治上要有很大的變化，美國才會有新一輪經濟增長，所以明年美國也是非常波動的一年。

還有一件大事是中國的房地產泡沫爆了。去年我認為房地產產業會拖到2012年才會倒，今年上半年我改變了我的看法，下半年就會倒，因為我們國家貨幣政策不會放松。上半年沒有倒的原因是開發商利用了其他行業給它融資，比如說物流、建筑公司。任何和房地產開發商做生意的都變成了他們的融資平臺，因為這個使房地產產業能夠拖到今天，在銷售不好、信貸比較緊張的情況下維持到今天。但是今天我看到能夠借給他錢的行業已經借完了，沒有能力再借了，所以房地產要出現大幅度下降是必然的。

中國經濟要重組，中國經濟重組的開始就是房地產調整。房價是政府和家庭收入分配的核心指標，房價高政府有錢，老百姓沒錢，這個經濟不可能得到平衡。房地產泡沫爆了，對中國經濟長遠來說是大好事，它對需求產生的影響像減稅一樣。老百姓買不起房子產生恐懼感就不敢花錢，如果房價掉下來以后對國家經濟的影響是好事。渡過以后比較困難的六個月，中國以后經濟還是會好的。中國經濟這幾年搞不好就是房地產引起的，中國的制造業是大而不強，這個問題怎么引起的？所有人都想把制造業做大，用這個做平臺融資，融資以后就搞房地產。中國有一個特殊現象，中國鋼鐵銷售價比出廠價還低，怎么可能大家都做賠本買賣呢？鋼鐵公司把鋼鐵押在銀行倒錢，和開發商做高利貸。而且我觀察到有不少搞鋼鐵物流的廠商，他們給銀行的抵押是重復抵押的，騙貸的。這個問題很嚴重，中國未來幾個月房地產企業出現倒閉的時候，中國政府怎么考慮？是不是救呢？如果救的話對中國長期來說就是負面的。因為又一次證實中國賺錢的模式就是綁架政府、綁架銀行，只要綁架政府、綁架銀行就倒不了，這個經濟模式不打破，這個經濟是沒有出路的。大家都搞金融融資，這個經濟怎么朝前走？本來它的倒閉是金融引起的，并不是實業引起的，實業倒閉可以馬上轉手，財務上面的問題可以花一點時間解決，所以對經濟的影響是有限的，實體經濟可以照樣運轉的。即使有的工廠倒閉了，中國的藍領工人是短缺的，所以經濟放慢一點沒有什么政治后果，下崗工人找工作是比較容易的。現在中國的問題是大學生找不到工作，大學生找不到工作是因為中國經濟模式的增長點不對。銀行搞刺激，增長點是工地和工廠，不需要那么多的藍領，不需要那么多的服務行業的細化。如果重復搞一套又是通脹，然后大學生還是找不到工作，惡性循環。

所以只要中國在以后六個月咬咬牙渡過這一關，世界經濟再不好，我們中國也不會出現什么問題的。中國人吃苦耐勞，今年的人均產值才5000美金，只有發達國家九分之一，全世界平均的一半都不到。我把全世界都轉過，沒有發現像中國人這么吃苦耐勞的。中國的工地是24小時7天連續做的，我家門口就有一個這樣的工地，全世界沒有這樣的。很多人說中國人難管，人多，這個說法完全不對。中國老百姓沒有向政府要什么，世界上沒有什么民族這么好管的。中國政府只要咬咬牙，任何人做救市的人話，是醉翁之意不在酒，說救市的人是為了把房地產炒起來，是救自己。政府只要以后六個月咬咬牙，走過來，不管未來西方經濟好不好，中國的未來都是非常燦爛的。