完善財務制度對中小企業引進外資的影響分析

九江學院 魏晶晶

經濟全球化的進程必然伴隨著金融全球化的腳步，我國的國家政策對加入世貿組織施行的是“引進來和走出去”相結合的戰略，國內外大規模的資金雙向流動格局已然形成，不僅是國有企業、大型私人企業將有所作為，很多的中小企業也在“全球化”這鍋湯中分得了一杯羹，取得了長足的進步。由此看來，想要成為一個具有開拓性的中小企業，有必要涉足運用外資的基礎知識，竭盡全力讓自己在競爭日趨激烈的市場中處于不敗之地。本文將從外資引進將有可能出現的風險和規避風險的手段入手，分析完善的財務制度對中小企業引進外資的重要意義以及影響。

1 企業財務制度的內涵

要了解財務制度對中小企業發展的影響，就首先要了解企業的財務制度是什么，包括什么樣的內容，具有什么樣的原則，才能有的放矢地完善財務制度，并合理利用其引進外資。

從概念角度來分析財務制度，它分為狹義財務制度和廣義財務制度兩種，其中狹義的財務制度就是我們需要著力研究的部分，即稱為企業內部財務制度，是各級政府或者是企業的管理部門制定的，用來處理企業內部的財務關系、規范企業內部的財務行為的詳細的規章制度。如果將企業內部財務制度實施的外部環境加入進來，就是我們所講的廣義的財務制度，從這個角度看來，企業內部財務制度是廣義財務制度在企業內部的特殊以及延伸。

狹義的企業財務制度包含了三項基本內容：財務管理組織、財務管理制度和財務管理職權。財務管理組織即是企業內部進行財務管理部門或者職位的具體組織形式，國內企業常用的都是將財務與會計相結合的組織管理形式；財務管理制度即是企業針對各項事務制定的規章制度；財務管理職權就是指在企業為法人的經濟活動中的各部分之間：國家與企業之間、上級與下級之間、不同財務崗位之間管理權限的區分。

依據國家法律及法規規定，在企業設計財務制度的時候，需要遵照如下的原則實行：(1)合法性原則；(2)財務規律與財務管理相結合原則；(3)適應性原則；(4)財務管理權、責、利相結合的原則；(5)原則性與靈活性相結合的原則。

2 我國企業籌措外資的基本方式

我國雖然已經加入世貿組織，而且市場經濟自由化一再放開，但是，由于我國社會主義的基本國情，在經濟發展方面，還要受到很多國家法律法規的指導。在我國法律法規允許的條件下，我國企業引進外資的主要方式有下面五種。

2.1 中外合資企業

該形式的企業在建立時期必須接受當地政府的審批機關批準，并且企業的組織形式只能是有限責任公司，對一部分中小企業來講，局限性較大。

2.2 中外合營企業

在中國境內建立合營企業需要符合至少一項國家規定的要求才能被批準，這些要求包括采用先進的技術和科學管理方法、見效快、收益大、能擴大出口、增加外匯收入、能培訓技術人員和經營管理人員等等。這些要求對于中小企業來講，較難實現，也因此令這種外資引入方式受到局限。

2.3 “三來一補”方式

該方式是國家在改革開放之初即開放的閘口：允許境外投資者提供原材料和零部件圖紙，在中國的企業進行加工裝配并出口銷售的生產形式，具體說來就是“來料加工、來樣加工、來件裝配和補償貿易”。這種形式的企業發展主要依靠我國的人力資源，而這一資源在我國并不缺少，因而在中小企業中頗受歡迎。

2.4 從國外金融市場融資

這種形式的資金引入對象主要是國際的股票市場、國際貨幣市場或者國際債券市場，也是我國中小企業發展過程中新興起的外資引入方式，其中最典型的成功案例即是“百度”的發展與上市。但是這一資金的引入由于股票上市、私募、發行債券、風險資本等的不確定性，而使得企業的發展腳步難以控制。

2.5 國外補償貿易融資

這種融資方式更加新穎，即是以信貸的方式向國外企業、廠商等購進器材設備甚至是技術等資產，用該企業信貸項目的產品或由雙方協議決定的其他產品進行償還。該形式的融資方式不存在現金的流動，交易雙方“以物換物”，這就要求國內企業的生產技術和產品質量都要過硬，可行性較高，但是需要企業自身內部的嚴格把關。

3 中小企業引入外資的風險與財務制度的防范措施

國內企業在引進外資發展自身的同時，要同時注意的是風險防范與規避。市場經濟瞬息萬變，消費者對商品的需求量和需求趨勢的改變，亦或是不利于企業發展的國家政策的頒布，企業因資金介入而可能產生喪失償債能力或者是不定的企業利潤，都將提高企業的籌資風險。企業負債規模越大，利息費用支出量越大，企業財務杠桿系數越高，股東收益波動幅度越大，由此導致財務風險越大；同樣的負債規模下，負債利息率的高低也將有所影響——組債利息高，則企業財務杠桿系數亦會隨之愈高，資金利潤率的可變性增強；同樣，中小企業出現不合理負債期限結構的可能性更高，也會加劇引資的風險。

針對上一章所提出的各類籌措外資的方式，可能出現的風險以及規避方式現總結如下。

3.1 中外合資企業

該資金引入形式下產生的主要風險有三個方面：一是對國外方面投資者自信情況的不了解產生的詐騙；二是對外資允許引入的條件的不了解造成的引資過程障礙；三是部分外商趁我國大量招商引資的機遇，投資方向不明確，造成的部分投資違約的問題。

為避免上述問題的出現，我們需要采取如下的策略應對：一方面在財務方面加深對外商資信情況的了解程度；第二要研究我國經濟制度對外商投資的種種政策性戰略部署，了解本企業在國家經濟發展策略中的地位；第三要在財務監管方面加強對外商投資違約問題可能產生的補償研究。

3.2 中外合營企業

該資金引入形式下產生的主要風險有三個方面：一是以合資做幌子的預謀詐騙；二是合同簽約上做出的“手腳”；三是對引入外資的限制造成企業引資困難。

避免上述問題的出現，我們需要采取如下的策略應對：第一要對國外投資者不要盲從，必要的商業調查完全可以避免詐騙的產生；第二點是企業財務在簽訂合同之前要對合同內容進行深入細致的研究，全面地掌握合同內容、雙方各自的責任以及違約賠償；第三點是對自身所屬行業的了解，咨詢律師、財務顧問等相關專業人員，明確自身認識。

3.3 “三來一補”方式

采用“三來一補”方式的引資企業的主要特點是，國內企業提供的主要為土地、廠房和勞動力等這類固定資產，而原料、設備等生產資料來源于國外，產品銷售地全部為國外，對我國市場的促進作用微乎其微，尤其是國內轉廠目前暫不收取增值稅，但是也沒有法律保障，更沒有國家政策的鼓勵。從國家長遠發展的角度考慮，“三來一補”方式的發展，只有在企業升級的前提下，才能繼續留存。我國的經濟發展方向就是從生產型市場向技術創新型市場方向演化，企業只有調整自身的產業結構，才能保留、強化自身的優勢，這些問題的解決都需要以財務管理制度的提升做鋪墊。

3.4 從國外金融市場融資

自從零八年金融風暴席卷全球之后，國際金融市場的動蕩就更加明顯，此時中小企業在選擇國外市場融資的時候，就更加要將注意力集中在如下風險中：第一是對自身企業過高估值產生的風險；第二是對企業過低估值產生的風險；第三是企業加速發展時再融資的風險；第四是企業上市后由于監管責任不足或上市國家法律變更方面產生的風險；第五是由于企業經營地與上市地相分離引起的財務管理漏洞而造成的風險；第六是因企業利益觸動國外某些金融體系的利益之后，產生的惡性收購的風險。

為解決上述問題，總結分析，需要從財務制度角度做如下風險規避措施：第一要對企業自身的成本、收益、產值、市值等多角度分析并對自身合理估價，避免被國外上市公司惡意估值造成損失；第二要加強投資者關系的管理，也是引資企業財務制度管理的重中之重；第三要在財務分析完全的前提下謹慎選擇上市時機和地點，避免在金融動蕩期將企業推至風口浪尖；第四要加強公司的內部崗位、職員間職責分離和內部控制機制的完善；第五就是從財務角度做好反收購工作。

3.5 國外補償貿易融資

這種補償性貿易融資形式較為新穎，還未得到廣泛的應用，在進行補償貿易的同時要注意自身是否有利可圖，并且能夠在技術方面讓企業有所提高，在簽訂合同時明確合同雙方的權、責、利是否明確，以及上面所提到的外資資信情況。為確保企業的確是“利大于弊”，要采取下列措施：第一是財務分析要將購買技術、設備的投入與返校的產品的利潤緊密結合；第二要選擇安全的支付方式；第三要注意合同的合法性；第四要選擇資信良好的外商合作。

4 完善的財務制度對中小企業引進外資的影響

以上從財務制度方面對企業引入外資的規避風險的分析可知，絕大部分的外資引入風險的避免都可以從財務管理角度有所作為，財務制度的監督職能在中小企業的發展過程中扮演的角色不可小覷，因此財務制度的完善與否將直接決定中小企業引進外資的成功與否。

為保證中小企業在引進外資過程中的利益不受損失，財務制度的完善要從如下方面做起：(1)搞好企業的財務工作，堅持企業的自主性，在國家賦予經營自主權的同時不僅要對自身財務部分謹慎評價并合理保密，財務人員對本企業的法人直接負責而不受干擾。(2)財務工作要適應制約性和可控性，要求在符合國家法律法規的前提下，增強自我約束力，在不損害國家利益的前提下追求企業自身的利益。(3)財務工作的擇優和統一性，要求企業“生財有道”，以最優方案生產得到最佳經濟效益，將企業財務的自主權與所承擔的義務相聯系，才能保證企業的方案落到實處。

[1]創新管理方式 完善財務制度 全面提升財務管理水平[R]財會論壇 2009-10.

[2]凡言.民營企業引進外資須嚴防五種陷阱[N].民營浪潮,2002-9-18.