A股乍寒還暖 不必過分憂慮

管理層出臺了樓市新“國五條”，這記本來打向房地產市場的重拳，不想“誤入藕花深處”砸在了股市身上，打亂了A股自有的上漲節奏。

3月4日（周一），上證綜指大跌3.65%，徹底洞穿2300點逼近2250點關口，并創出近19個月的單日最大跌幅，深成指領跌大盤重挫逾5%。

但股指次日就絕地反彈，滬指大漲2.25%，重返2300點，驚的股民是目瞪口呆。不料第四個交易日股市再次掉頭直下。

歸根結底，是市場對新出臺的房地產政策存在過分解讀或誤讀，而周二的大反彈也并非是當日養老金入市、美聯儲暗示寬松政策延續等消息的刺激，最根本的原因還是人們從房地產新政的“紙老虎”中回過神來了，上周三的繼續上漲就是證明。

雖然說市場正在逐步收復黑色星期一的失地，消除房地產新政的陰影，但是我們應該看到，中央調控房地產市場的政策決心毫無疑問，未來各地方政府及銀行關于房地產的調控細則肯定還會相繼推出，這免不了會對股市造成負面影響，但是不會對房地產股的基本面造成很大打擊，更不會扭轉整個行情上揚的趨勢，因為其調控的根本目的是打擊房價過快上漲。

回頭去看本次行情的支撐因素，一是經濟復蘇預期，二是IPO暫停。到目前為止，這兩大支撐都未逆轉。

雖然2月份PMI數據有所回落，但僅僅是春節生產活動減少導致新訂單和生產指數出現季節性下滑的假象，并不能客觀反映真實的經濟狀況。

隨著新一屆領導人的產生，一系列促進經濟發展的新政策還會出臺。比如中央經濟工作會提出的新城鎮化建設，有望隨著領導集體的就位而得到較快推進。

那么IPO會很快重啟嗎？此前，證監會一直對此閃爍其詞。最近證監會副主席莊心一表示，財務核查之后應該會考慮IPO 開閘，這是證監會官員就IPO開閘首次作出明確表態。而根據證監會財務核查安排，今年1月至3月為自查階段，4月至5月為復核階段，這就意味著IPO 開閘最早也要等到6月份。

經濟政策愈來愈暖，資金流入源源不斷，IPO尚未臨近，股民何必過擾？