優化廣東科技型中小企業融資環境的對策探討

暨南大學經濟學院 謝俏芳

在人民幣升值、各類成本上漲、用工荒、國際需求放緩和內需增長不力的多重壓力疊加的環境下，中小企業的生存和發展遭遇了許多困難，其生存狀況備受關注。而科技型中小企業是其中最具生命力的創新主體，由于高新科技產業本身的發展需要投入大量的資金，而廣大科技型中小企業面臨的卻是融資成本高、風險大，以及目前省內服務于科技型中小企業投融資機制并不完善，導致科技型中小企業融資難問題越來越突出，這在很大程度上制約了其技術創新活動的開展和可持續發展壯大。如何破解科技型中小企業融資難的困境，優化科技型中小企業的融資環境，成為科技型“小巨人”能否茁壯成長的關鍵所在。

1 廣東科技型中小企業的發展狀況和融資困境

1.1 科技型中小企業融資的渠道

高科技中小企業是指處于創業階段和成長階段的高科技企業。在這個過程中，企業要通過一系列營銷策略、擴大規模和市場份額，將其產品成功地推向市場，最終才實現產業化。高科技企業完整的生命周期可劃分為創業、成長、成熟、衰退四個發展階段。而廣東的高科技企業有一顯著特點就是以中小型企業為主，個體勢力單薄，自我發展能力弱，大部分仍處于創業成長期。高科技中小企業的成長對資金的需求和依賴程度很高，尤其是成長階段，公司因市場導入而獲得的銷售收入遠遠滿足不了公司為進一步生產擴張、組織銷售和完成由創業期向成熟期的跨越而提出的資金需求。因此，高科技企業在創業成長期，融資就成為關乎企業全局命脈的關鍵問題。據企業自身的條件和環境狀況，科技型中小企業可選擇的融資渠道如下圖所示:

圖1 科技型中小企業融資渠道

從科技型中小企業的融資渠道看，仍是以銀行信貸為主，上市、債券等直接融資方式尚未發揮有效作用。從融資結構來看，廣東省的中小企業仍以內源融資為主，所占比重達60%。外部融資渠道主要來自銀行和信用社，占比高達93.1%，其次是民間私人借貸，風險投資基金融資的比例非常小。雖然全省上市中小企業達200家，在全國位于首位，但與全省百萬家中小企業相比，比重依然很低，上市難以成為眾多中小企業正常的融資渠道。

1.2 廣東科技型中小企業的融資困境

根據廣東中小企業網的中小企業困難調查，參與調查的中小企業中有48.9%的企業認為融資難是他們當前面臨的最大困境。從廣東的情況看，科技型中小企業融資難主要有以下幾方面原因。

第一，金融中介的結構不夠合理。雖然中小企業信貸產品漸增，但四大國有商業銀行仍占主導地位，地方金融機構培育滯后，缺少針對中小企業特點的金融產品。而傳統上國有大銀行還是偏愛大企業，但是偏偏這些銀行的貸款是科技企業資金來源的主要渠道，大部分處于中小規模的高科技企業的融資需求得不到滿足。廣東對今年100家銷售在2000萬以下的微型企業融資情況抽樣調查顯示，有資金需求但獲得銀行授信支持的還不到1/5。

第二，融資成本高、周期長，中長期貸款難以滿足需要。當前的情況不僅是融資難，更突出的是融資貴。廣東省中小企業局的調查還顯示，60%的中小企業主反映2011年的融資成本較2010年同期增加不少，貸款利率為基準利率的1.3～1.5倍。

第三，針對中小微企業的融資擔保體系仍不健全。廣東省這幾年來擔保機構發展迅速， 截至2011年上半年，全省納入省市中小企業管理部門登記備案的信用擔保機構有325家，注冊資本417元，累計融資擔保額4530億元，累計有22.1萬戶企業獲得了貸款擔保。但是事實上廣東擔保行業利潤率很低，尤其是今年以來廣東的許多擔保企業自身擔保資金不足，抵御風險能力較差，一連串風險爆發，以至于一部分銀行明確表示中止跟民營擔保機構的合作。

第四，銀行與中小企業之間信息溝通渠道不暢。中小企業往往由于管理不完善，并沒有自己的專業顧問，根本不知道可以申請怎樣的貸款，銀行看不到企業針對性的信息，而對中小企業的發展前景、行業動態等，銀行也缺乏主動了解的動力；加之，中小型高科技企業自身素質不高， 自主創新能力弱，產品和市場競爭力不強，信用等級低。

第五，對于大多數處于發展階段的中小企業而言，中小板、創業板的門檻仍然過高，中小企業缺乏直接的融資渠道，亟待與資本市場實現對接。而中國創業板最突出的一點問題是“創業的上不了，上了的不創業”。目前中國創業板的上市公司問題在于缺乏創業意識，優秀業績和高速增長主要是依托大企業的訂單或者市場上的壟斷地位而實現的，甚至有一部分創業過程已經結束。創業板的改革應該讓真正處于創業期的公司登陸創業板，讓中小投資者享受創業成功的喜悅，也承擔創業失敗的風險(何國杰，2010)。

2 優化廣東科技型中小企業融資環境的對策建議

2.1 建立健全的政府對科技型中小企業的資金援助體系

今年廣東省財政規劃了中小企業發展專項資金:重點支持中小企業自主創新、轉型升級；支持科技型中小企業從事高新技術產品的研制、開發和服務等技術創新活動；推動中小企業服務體系及融資服務體系建設；設立小額貸款風險補償專項資金等。這些舉措將助力全省廣大科技型中小企業開展技術創新并獲取更多的國家創新基金立項。接下來的關鍵在于讓資金的使用落到實處。要總結現有相關扶持基金的實踐經驗，借鑒國際通行慣例，在基金的管理體制、運行機制、市場化運作方式以及構建嚴格的全過程監控體系等諸多方面將實現重大創新，以確保實現政策目標。

2.2 推動廣東中小企業局、風險投資和創業板的職能銜接和深化，優化科技創新的投融資機制

廣東中小企業局應該借鑒美國經驗，為創業公司提供咨詢和管理培訓服務，就是幫助小企業獲得資金， 包括提供擔保幫助中小企業獲得商業銀行貸款、直接提供風險資金、幫助其獲得政府采購項目等，另外，積極推進中小企業投融資貸款業務的開展，加強對科技投融資工作的整體指導和協調。風險投資機構利用市場方式來化解科技創新的風險，而創業板則實現創新型企業的規模性融資， 并且為風險投資基金建立良好的退出機制。這三個要素從不同的角度、層面為處于各個階段的科技型企業提供資金， 因此要使各要素彼此銜接、相互配合，打通其發揮作用的渠道， 形成了的有效的投融資機制，促進技術創新。

2.3 引導金融機構加大對科技型中小企業的貸款支持

通過銀行等傳統金融機構的貸款依然是中小企業資金的重要來源，因此加大銀行對中小企業的貸款支持具有現實意義。越來越多的銀行在支持中小企業發展的問題上已形成了共識，加快了建立專門服務于中小企業的機構的步伐，支持銀行中介機構主動設立適應中小企業特點的信貸管理評審制度。

2.4 鼓勵銀行和創業投資機構聯動

積極探討銀行、企業與創業投資三方聯動的新模式，由銀行作為中間人，為優質的中小企業客戶引入投資，增加客戶融資能力，銀行與創業投資機構實現資源共享，共享企業高速成長利益的同時也共擔風險，做到銀行、創投機構與企業三方共贏，培育一批素質優良、成長性好的中小企業上市融資。

2.5 加強信用征信體系建設企業信用體系，支持廣東省中小企業發展促進會的發展，形成完善的中介服務體系

近年來，各地政府都在努力搭建中小企業信用融資平臺，例如，2010年廣東省首創了企業信用網上公示平臺。該平臺的啟用，為社會各界和廣大公眾提供了一個查詢企業合同信用資料和評價企業信用的平臺。但各地的中小企業信用平臺尚未覆蓋全省的企業市場信息，仍有許多地方要進一步完善:建立企業信用檔案，通過聯網實時征集實現企業信用信息和基礎信息的交換和共享，推動企業信用體系建設的規范化和透明化。從而促進社會各方與企業之間的信息溝通，降低融資過程中信息不對稱的現象。

支持中小企業行業協會的發展，以協會為主體促進與創業投資機構、天使投資、銀行以及企業的融合，充分發揮其行業組織協調的作用。針對中小企業的技術需求，積極組織和撮合專家與企業結對合作，幫助企業解決技術難題。放寬對設立某些中介機構的限制，如科技服務、管理咨詢、顧問等，引導更多社會資源投入中介服務業，有助于推動省內中介服務體系的完善。

2.6 引導科技型中小企業提高自身素質

要積極引導科技型中小企業不斷積極找尋自我救贖之路，通過完善企業管理制度、整合資源、科技創新等提高核心競爭力，不斷加大轉型升級步伐。目前，廣東省除了要繼續完善中小企業服務網絡體系之外，還要出臺傾斜性政策加以引導。支持科技型中小企業發展，不能簡單地理解為給這些企業輸血，而應該著重于提升他們的發展質量，有重點地去支持一批發展潛力足、技術含量高、前景廣闊的科技型企業，助推中小企業加快產業轉型升級的腳步。例如對于擁有自主知識產權、研究開發專利而且經營規范、信用較好的科技型中小企業，在金融稅收政策上給予優惠，提供全面的扶持。而對于一些企業管理制度不健全、創新意識差的科技型中小企業要督促其加快整改，鼓勵其尋找相關中介機構幫助。

2.7 重視人才作用，加快引進科技資源，提升科技型企業的創新能力

政府在扶持中小企業的同時，必須重視人才的作用。先要大膽引進和大力培養高層次的人才，勇于承擔職業風險；利用國際合作和交流，吸引海外人才；要創新激勵機制和運作機制，留住并吸引人才；進一步深化產學研合作和對外科技合作，瞄準海外重點國家和地區、國內重點高校院所、城市工業園區以及企業，密切與海內外高校院所、科研機構產學研合作和國際科技合作，通過優質科技資源的集聚整合，促進協同創新。制定激勵獎勵和考核機制，對科技合作有成效的合作機構給予一定資助獎勵。

[1]何國杰.風險投資引導基金研究:促進廣東省風險投資基金發展的政策支持與制度保障研究[M].廣州:中山大學出版社,2010.

[2]何國杰,崔毅,古義龍等.2010廣東省風險投資行業發展研究報告[M].廣州:華南理工大學出版社,2010.

[3]林偉光.科技型中小企業融資服務體系構建分析—以廣東省為例[J].科技管理研究,2011(18).