養老金也需要一場“革命”

人們工作獲取應得的報酬是天經地義的事，而遞延工資成為所謂的養老金，這一做法的出發點也極為良好。如果管理得當、監督有效，養老基金將成為社會的最后一道保障，可是如果設計不周或管理不當，美意卻可能變成噩夢。

大文豪莎士比亞在其《脫愛勒斯與克萊西達》中有一段寓意深遠、令人動容的臺詞：“如果地位發生了變遷，我將喪失一切雄心壯志。”然而，現在更為流行的說法也許是：“如果一個人的地位永遠不會發生改變，我的一切進取之心就將灰飛煙滅。”

無論變與不變，終將都會喪失雄心壯志與進取之心，這是為什么？這是人性使然，還是制度設計的不足，抑或執行時的不公平？非常值得我們探討一番。

樂觀者發明飛機，載人遨游世界；悲觀者則發明降落傘，一旦飛機失事，至少有降落傘可用。同理，人們工作獲取應得的報酬是天經地義的事，而遞延工資成為所謂的養老金，這一做法的出發點也極為良好。如果管理得當、監督有效，養老基金將成為社會的最后一道保障，可是如果設計不周或管理不當，美意卻可能變成噩夢。

正如一句古老的諺語所說：“如果世界上沒有掘墓人，那么我們只能將自己托付給餓狼和禿鷹。”的確，降落傘和養老金我們都需要，不能因為養老基金管理不善或設計不周，就開始抵觸養老金的制度設計，甚至認為我們不再需要養老金了。

每一家企業、每一個國家都有它們獨特的文化背景和生活方式。例如，美國人的儲蓄率相對于亞洲人而言是極低的，消費習慣和行為也迥異。因此在制度的設計上也不應該照單全收、蕭規曹隨，而應該量身定做、改良創新。因此，我們的養老金也需要一場“革命”。

通用之殤

歷經100年的人我們稱之為人瑞，100年的企業我們則叫做百年老店。100年等于36500天，相當于876000個小時。這的確是一個不小的數字，但是對于一家曾經風光一時的汽車霸主——通用汽車公司而言，卻是一個無盡的痛。早在2004年，德魯克就曾預言通用汽車將會從美國三大汽車集團中消失。果不其然，通用汽車如今已面臨破產重組的命運，至于未來的通用會如何，讓我們拭目以待。被譽為“美國的心跳”的通用，心跳即將停止，這對美國和美國人民來說，打擊之大不能以言語形容。

1950年4月，時任通用汽車公司總裁的查爾斯·威爾遜向美國汽車工人聯盟提議，為通用汽車公司的工人設立養老基金。盡管當時養老基金已經成為美國工會運動的優先要求，但是一開始，美國汽車工人聯盟對這一提議并不熱心。因為工會領袖們清楚地了解威爾遜的提議旨在讓養老基金體系成為私營部門的業務。那時，美國汽車工人聯盟和一般大多數美國工會一樣，一直都在堅定地致力于爭取政府的社會保險，而威爾遜的提議并沒有讓工會看到自己將在通用汽車公司的養老基金中發揮任何的管理作用。反之，這些基金將由企業負責，并委托給專業的“資產經理”來進行管理。

工會擔心養老基金會進一步強化企業管理部門的權力，使工會成員對它們產生更大的依賴。事實上他們的擔憂不無道理，這些擔憂隨后都變成了現實。另外，工會的領導層唯恐由企業出資并由企業管理的私人養老金計劃會引起不同年齡層的工會成員之間的矛盾，因為年輕的工人主要關心他們每周能拿到多少薪酬，而年老的工人則更多地考慮養老金如何支付。最重要的是，工會意識到威爾遜這一提議的主要動機在于通過讓工人們清楚地看到自己的利益與企業的利潤和成功密切相關，從而削弱工會的斗爭意志。但是，威爾遜的提議實在是太誘人了，對于美國汽車工人聯盟中正在迅速增多的老齡工人來說更是如此。于是，通用汽車公司的養老金計劃于1950年10月付諸實施了。

即使從今天的角度來看，通用汽車公司的員工養老金計劃不僅有所創新，而且計劃提出的時機也把握得恰到好處，因此，該計劃立即產生了空前的效應。在此后的一年之內，美國本土一共有8000個新的養老金計劃陸續面世——數量相當于此前100年間所設立養老金計劃的4倍。每一個新的養老金計劃都沿襲了通用汽車公司的這一項大膽革新——事實上，大多數過去已經設立養老基金的企業此后也引進了這一革新。通用汽車公司的養老金計劃是一種“投資信托”，它要在資本市場——尤其是股票市場上——進行投資。幾乎所有早期的養老金計劃都是“年金”計劃，它們基本上都是投資于普通的人壽保險投資產品，比如政府債券、抵押貸款，以及其他固定收益的投資工具。例如，貝爾系統公司的養老基金在幾十年的時間里就只對利息很低的美國政府債券進行投資。

威爾遜由此一炮而紅，他所提出的關于養老金投資的四項基本原則最終被寫入了1974年美國《退休金改革法案》。這四項基本原則分別是：第一，將員工的養老基金作為“投資基金”進行獨立而專業的管理；第二，員工養老基金只能最低限度地投資于他們所在的企業，或者完全不能進行這種投資；第三，對任何一家企業的投資在比例上絕對不能超過該企業資本總額的5%；第四，對任何一家企業的投資在比例上絕對不能超過養老基金總資產的10%。

時隔半個世紀，相信威爾遜絕對沒有想到2009年的通用汽車公司居然要支付70億美元的養老金費用，亦即每月近6億美元的龐大開支。養老金是否將成為壓倒駱駝的最后一根稻草，我們不得而知，可是這么巨大的數字對于一家企業來說是根本無法承受的。

養老基金的財務危機

既然企業無法承受巨額的養老金壓力，那么政府是否對此就具有“免疫力”呢？事實不然，其中最典型的例子就是紐約市的雇員養老金計劃。

盡管紐約市對自己承擔的養老金債務一直沒有進行過資金儲備——尤其是在林賽（Lindsay）執政期間，但是，10余年間它居然一直假裝做到了“收支平衡”。到了1975年，隨著退休員工的不斷增多，紐約市需要支付的養老金也驟然增加，然而，紐約市并沒有為此做好準備，自欺欺人的幻覺終于無法繼續維持了，于是紐約市政當局陷入了嚴重的債務危機，并且瀕臨破產——當然，紐約市瀕臨破產還有其他一些原因，比如稅源不足、福利負擔過重，以及對城市員工承諾的個人養老金福利過多等，但這些都不是主要原因。

紐約市并非絕無僅有的例子，只不過是最明顯的一個。事實上，幾乎沒有任何政府（包括聯邦政府）雇員養老基金在資金儲備方面做得稍好一些。因此，即使這些基金已經大幅度地削減了自己的兌現承諾，它們仍然需要利用越來越多的收入來應付已經到期的養老金負債。

據了解，在養老金繳納和儲備方面，紐約市并沒有為此做出任何預先的準備。有些專家認為，紐約市沒有相應儲備基金的過去服務負債可能高達100億美元。即便是官方承認的60億美元，也已經超過了公眾手中所有政府債券和票據的總值。因此，除非紐約市償還養老基金方面的全部債務，否則，所有“使紐約市的財政預算達到收支平衡”的說法都是十足的欺詐，所有“拯救紐約市財政”的計劃也都是無稽之談。

總而言之，無論是在保留退休金權利、準備金、過去服務負債方面，還是在養老基金的管理方面，政府雇員養老基金都應該遵循《退休金改革法案》的有關規定來進行運作。雖然這樣做并不能預防“危機”的發生，但是至少可以讓問題公開化，可以讓人們看到很多（也許是大多數）政府機構都存在著嚴重的財政危機，從而有效地防止諸如導致紐約市政府瀕臨破產邊緣的金融欺詐，以及破產清算最終給社會帶來的災難。

從紐約市政府的案例中，我們可以學習如何通過有效的管理與制度的設計，使養老基金的運營既能滿足對退休雇員的有效照顧，又能為政府部門帶來績效表現。

人口結構改變帶來的難題

最容易被忽視的養老基金問題之癥結，同時也是最關鍵的因素就是“人口結構的巨變”。不論是在企業、非營利機構、非政府組織，還是外包單位（第四部門）及政府部門，都存在著因為老齡化提前到來而產生的重大結構性問題，這也造成了通用汽車與紐約市的巨額財務負擔，嚴重影響到正常的組織運營和成本結構，并導致惡性循環。

人口結構上的變化為生產力和資本構成帶來了新的重大問題。它不僅使我們的經濟時刻面臨著通貨膨脹的風險，而且還讓我們的經濟由凱恩斯提倡的“過度儲蓄”變成了“儲蓄不足”，從而給我們的經濟穩定帶來了威脅。

發達國家——尤其是美國——人口結構上的變化，不僅在這些國家內部產生了深遠的影響，而且還在發達的工業化國家和欠發達的第三世界國家之間造成了一條鴻溝，從而讓富裕國家和貧窮國家之間的關系變得更加緊張。

美國人口結構上發生的巨大變化，以及在此基礎上產生的養老基金的社會主義化，都是既成事實的事情。如果將“社會主義”定義為“由工人階級掌握生產資料所有權”——這是最為傳統也是最為嚴格的定義，那么，美國應該算是第一個真正的“社會主義”國家。

在1975年，美國還有大約800萬名經濟上不能獨立的老人。這些老人通常都是年齡在55-65歲之間的寡婦，還沒有達到領取社會保險的年齡，她們一般都沒有收入來源，而且由于年齡太大、缺乏必要的技能等

原因，所以除非在勞動力極度匱乏的時期比如戰爭經濟時期，否則她們將無法找到工作。根據社會保險和某些私人養老金計劃的規定，這一類老人有權利獲得“遺屬養老金”。大約800萬名領取“遺屬養老金”的鰥寡老人，再加上2200萬名65歲以上的退休老人——這意味著領取社會保險的總人數已經達到了3000萬。

時至今日，美國的退休人口和老年遺屬加起來恐怕會是一個天文數字，再加上生育率逐年下滑，使得人口結構問題更加嚴峻，對整個社會的平衡產生了巨大的壓力。這是當今很多國家共同面臨的問題，也是政府部門最頭痛的重大問題。

中國內地自從實施計劃生育政策以來，人口數量的增長趨緩，然而由于生育率降低，老齡人口快速增長，形成了人口結構上的失衡現象，人口老齡化問題提前出現。未來的社會問題將主要是老年人的問題，尤其是老年人的養老基金制度設計與管理將是刻不容緩的問題。

因此，“人口結構與人口動態”的巨變將是中國養老基金的設計與管理中最為重要的課題之一。人口政策更是每一個發達國家必需思考的策略，究竟如何制定政策、實施政策，將考驗每一個政府的實力與遠見。

德魯克如何看待養老金改革

前面提到的通用汽車公司歷經了百年歲月，其養老基金計劃的實施也超過了半個世紀，但它所要支付的養老金已高達每年70億美元，這是任何組織或是國家都有可能面臨的重大課題，也是任何組織或國家都必須正視的現實問題。如何及早提出具體而有效的辦法予以解決，值得深思和重視。

德魯克對企業和養老基金管理曾提出過精辟而獨到的見解——首先要做的，就是設立能夠滿足以下三個要求的董事會和托管人。

第一，這個董事會必須是一個能夠進行有效管理并承擔一定責任的機構。

第二，這個董事會必須代表全部的“民意”，尤其是企業新“主人”的民意。

第三，這個董事會必須能夠影響企業的新“主人”（即全部的美國雇員），并且獲得他們的理解和支持。

第一步措施是任命職業“董事”——作為董事會的成員，無論男女，都需要具備眾所周知的聲望和久經考驗的能力，同時，他們應該是真正獨立的管理人員。在他們的領導之下，董事會不僅有權力而且有義務撤換那些不能很好地履行職責、不能達到嚴格業績標準的CEO。因此，這樣的董事會能代表過去的企業所有者行使與過去的“董事”一樣的權力。

企業和養老基金所需設立的董事會還應該是一個“公共和社區關系委員會”，也就是說，董事會成員應該能充分地代表消費者、雇主以及雇員三方的民意。任何一家企業的全體雇員都擁有該企業養老基金的所有權，而基金本身只是這些雇員的托管人和財務經理。但是，該企業的養老基金又擁有其他企業的所有權，而那些大型的養老基金則共同掌握著大部分大企業的所有權。也就是說，雇員已經成為企業真正的主人。因此，任何一家企業的董事會都必須充分地代表雇員的利益。而且，企業以及企業的養老基金都需要與雇員保持一種直接的關系。

養老基金面臨著危險——如果我們繼續對養老基金所帶來的經濟問題、政治問題和社會主義化的問題熟視無睹、置若罔聞，這種危險就會更加嚴重。除非我們能夠找到一個有效的辦法來阻止養老基金資產的貶值，否則，養老基金將很可能再度遭到破壞。美國人口結構上的巨變已經將“個人儲蓄”變成了“偽儲蓄”和“消費支出”，從而讓整個社會長期處于儲蓄不足的狀態。也就是說，美國的經濟政策、稅收政策以及資本形成模式等方面都存在著不少問題。這些有待解決的問題不僅影響了美國的經濟發展和經濟穩定，而且，由于這些問題必然會讓美國社會時時刻刻面臨通貨膨脹的壓力，所以，它們還對美國的社會和諧、政治穩定，以及養老基金的健康運行，造成了持久的威脅。而美國所經歷和正在發生的這些問題，都是中國的養老金管理體制改革或將面臨的前車之鑒。