家庭投資也要全球化

2012年9月26日，上證指數盤中跌至1999.48。而在剛剛過去的兩年中，2011年度上證指數下跌21.68%，2010年度上證指數下跌14.2%。此時無論是長期投資的美妙理論還是個別牛股、牛基帶來的收益，都無法安慰眾多投資者失落的情緒。

避險的情緒與緊縮的貨幣政策成就了信托的瘋狂，以致我竟看到無數種金融產品被包裝成信托形式銷售，名氣響亮的信托公司發的看起來靠譜的信托產品更是直接被“秒殺”。但這種瘋狂可以持續多久呢？當貨幣政策放松時，信托的收益是否能夠繼續保持現有的水平？至少眼下信托產品的平均收益水平較半年前已經有所下滑。

我們站在一棵樹下，卻忽略了背后廣闊的森林。為什么投資者的注意力總在A股上，卻遺忘了世界上其他的市場？雖然從一個長期投資和資產配置的角度看，全球化投資在分散單一市場風險的同時還能分享世界各地經濟成果和股票市場的收益是一個不爭的事實，但也許是缺少賺錢效應和足夠的專業知識，廣大投資者對海外市場的態度比較冷漠，即使A股低迷的今天，也少見有人把注意力投向海外。信托和債券基金包括保本基金的熱銷也直接反映出了投資者的心態。

現代資產組合理論是由美國紐約市立大學巴魯克學院的經濟學教授馬柯維茨提出的，其中與全球投資最為相關的理論部分是說：假定多種金融資產之間的收益都是相關的，如果得知每種金融資產之間的相關系數，就有可能選擇最低風險的投資組合。通俗來說，把相關性較低的金融產品組合在一起，可以比較有效地降低組合的投資風險。如果能夠選擇一些高風險高收益卻相關性較低的基金建立一個投資組合，不但不會降低組合的收益水平，還可以分散掉部分風險。

雖然QDII眼下還未成氣候，可以提供的選擇也不夠豐富，但全球多元化的投資是一個趨勢，合理的投資組合較之任何一種金融產品都更適合家庭財富的保值和增值。如果聚焦眼下的話，每月400億美元滾滾流向全球，全球房地產方向的投資值得考慮；另外，生物科技行業及其社會經濟影響已經是西方眾多媒體的熱門話題，不少生物科技類基金今年的回報水平在30%至40%之間；歐元區雖然依舊深陷于債務危機，但歐洲市場的反彈也使得不少歐洲地區股票、基金的回報超過了20%……而這一切都并不遙遠。

今天社保基金已經在小步走向更廣闊的投資領域，家庭投資也應該開始向著全球化、分散化前進，從較為長遠的周期來看，這樣可以更好地保護我們的財富并有效增值。