2012年上半年塑料軟包裝基材市場淺析

塑料軟包裝基材市場同時受到上游原油及衍生物行業和下游軟包裝彩印加工行業的行情影響。

2012年上半年，國際原油價格處于高位震蕩，整體振幅在30美元/桶左右，WTI原油期貨價格處于80～110美元/桶的區間范圍。目前，歐元區經濟形勢不容樂觀，歐債危機依舊險象環生，雖然近期歐洲央行直購債預期升溫，但市場操作人士仍保持謹慎心態。受一系列因素的影響，行業分析師近期紛紛上調了2012～2013年美國NYMEX原油以及布倫特原油價格預期，原油價格將保持高位震蕩。

近兩年來，單體價格也日益受到行業關注。2012年上半年，由于下游發展速度遠高于單體行業的發展速度，供應有所欠缺，單體價格漲跌劇烈，幅度遠遠大于原油，甚至有一段時間，聚丙烯薄膜與丙烯單體的價格幾乎持平，下游聚丙烯薄膜行業的利潤喪失。

在下游軟包裝彩印加工行業，由于受到食品安全問題、經濟大環境的影響，2012年上半年呈現出冰火兩重天的局面，中高端軟包裝產品，尤其是高端產品需求上升；而低端產品生產企業如履薄冰，一有風吹草動就草木皆兵，減產停產，庵埠、義烏、雄縣等地的小型軟包裝彩印加工企業今年的生意就比以往有了不小程度的縮減，這也對塑料軟包裝基材市場產生了較大的影響。

本文將通過幾個重點產品（PP、BOPP、CPP、BOPET、BOPA），闡述2012年上半年塑料軟包裝基材市場的發展行情。

PP市場：價格先揚后抑

2012年上半年，PP市場呈現先揚后抑的價格走勢。在石化企業持續“減產保價”的呼聲中，PP市場在經歷了年初的“開門紅”后，價格一路飆漲到本年度最高點。4月之后，前期的漲價消息已經基本消化，下游客戶也有了囤貨，上漲動力釋放完畢，PP市場由穩轉跌，再從“陰跌”轉向“明跌”，5月大跌后落入漲跌交困局面，直至6月末市場才稍有起色。這一走勢如圖1所示。

BOPP市場：加工成本縮減

目前，我國已擁有200多條BOPP薄膜生產線，年產能超過400萬噸，年產值近700億元，總產量占全球產量的四成，是世界上最大的BOPP薄膜生產國。正是由于我國BOPP薄膜生產線發展速度過快，導致市場供大于求的局面愈演愈烈。圖2所示是2012年上半年BOPP專用料和BOPP薄膜的價格對比圖，從中可以看出兩者的價差在逐步縮小，顯示加工成本正在縮減，企業利潤有所降低。

從表1所示的2007～2012年BOPP薄膜行業加工費用對比表中，更可以明顯地看出這一變化，雖然少數年份加工費用有所上漲，但總體來看呈逐年下降走勢。

CPP市場：利空矛盾正在積聚

2012年上半年，CPP原料市場走勢呈倒V形，3～4月處于價格高位，6月以后，市場疲軟，在中小幅震蕩中前行，預計下半年大盤將處于穩定積極出貨的狀態，不會出現太大的波動。

2012年上半年，國產CPP專用料的市場份額有所提高，由于其價格較低，因此同時拉低了部分進口CPP專用料的價格。如圖3所示，進口三星料由于上半年正處于市場推廣階段，價格在5月后降至與國產料相當，這也對國產料造成了一定的沖擊。在三元料方面，進口三元料（如TPC）與國產三元料（如燕山石化、上海石化）的價格差在本年度逐漸拉大，這也造成了高端CPP薄膜的原料成本持續走高。

圖4所示為2012年上半年CPP薄膜價格走勢圖，其走勢基本與CPP原料一致。原料成本的支撐使CPP薄膜價格暫無太大的下跌空間，但由于外圍經濟低迷，下游客戶的開機率始終得不到有效提升，這使得CPP薄膜價格上漲也變得極為困難。從基本面來看，一方面CPP薄膜行業供需嚴重失衡，眾多生產線開工率不足，處于停機狀態；另一方面，下游軟包裝彩印加工行業也面臨著企業虧損、訂單不足的局面。隨著宏觀利好及預期的逐漸消化，部分下游軟包裝彩印加工企業的需求被提前透支，持續虧損，接盤能力明顯弱化。CPP薄膜市場利空矛盾正在積聚，眾多CPP薄膜國產生產線目前基本位于盈虧線之下。

BOPET市場：出口訂單流失

目前國內BOPET薄膜行業產能嚴重過剩，全行業的產能利用率只有60%，而美國的產能利用率為78.9%，即使在2008～2009年這一數值也為66.8%。這意味著我國BOPET薄膜行業目前的產能利用率尚不及美國金融危機高峰期的水平。圖5所示為2005～2014年國內BOPET薄膜行業供需量對比，由此不難看出供大于求的局面正在惡化。

在出口方面，2012年上半年，除個別BOPET薄膜生產企業保持良好的出口形勢外，絕大部分企業的出口量均有大幅萎縮。這一方面是由于經濟危機使海外市場的需求形勢呈現下跌的態勢，同時歐美、韓國等國家和地區加大了對中國產BOPET薄膜的反傾銷力度，高額的懲罰性關稅消減了出口熱情；另一方面，由于人口紅利的消失，國產BOPET薄膜失去了往日的價格優勢，部分訂單已流至人工成本更具競爭力的東南亞國家。不過，由于東南亞國家目前的BOPET薄膜產能過小，當其無法滿足出口需求時，國內企業仍能獲取部分訂單，但形勢已不可同日而語。

2012年上半年，終端行業需求整體偏弱，接盤空間縮小，BOPET薄膜的零售市場行情與出廠價格倒掛，薄膜貿易商現買現做也面臨虧損，因此在目前的價格下，下游繼續追高的力度明顯不足，觀望情緒濃厚。但一個值得注意的情況是，局部地區的鍍鋁薄膜行業交投氣氛尚好，如浙江海寧、西南地區等，生產經營情況良好，支撐著BOPET薄膜的剛性需求。

BOPA市場：指導價格上調

2012年上半年，BOPA市場經歷小幅調漲后便進入下滑通道。5月，特別是5月中旬以后，下游訂單突然減少，軟包裝彩印加工企業的開機率降至低谷，許多大型彩印加工企業僅維持最低的生產負荷。

現階段造成這種現象的主要原因還是由于外圍宏觀經濟形勢不佳，一方面是終端企業出于對宏觀經濟的擔憂，縮減生產量是其目前主要的經營思路，另一方面是居民消費信心的下降，高企的物價和一系列的食品安全事故使軟包裝彩印加工企業開機率持續低迷，6～7月新接訂單數量較少，主要包裝基地開機率繼續下滑。8月開始，市場略有恢復，BOPA行業第八次會議在上海召開，為鞏固BOPA薄膜生產企業的利潤率，本次會議將BOPA薄膜的指導價格大幅上調2000元/噸。這一走勢如圖6所示。

總體而言，2012年上半年全行業的整體表現為：上游原料市場表現熱鬧，塑料軟包裝基材市場依舊處于被動、平淡、煎熬狀態，終端需求市場的回暖更需時間考驗。

（本文作者為中國塑膜網總編）