楊致遠黯然“遠去”

禍起“溫和”?

據《華爾街日報》報道，楊致遠在宣布辭職前并未通知雅虎其他董事成員。而此前，公司剛剛宣布新CEO——前PayPal總裁斯科特·湯普森走馬上任。

董事會2012年1月18日上午匆匆審核完楊致遠的辭職報告，便對外宣布。盡管在官方新聞稿中，現任董事長及CEO都對楊不吝贊美之詞，但一句“立即生效”顯露出公司的迫不及待。除了還擁有不足4％的股權(目前的市值8億美元)，楊致遠此次遭遇公司投資人的無情驅逐，不留一個職務。

“這顯然是一個積極的舉動。楊致遠一直都被視為公司交易或者重組的絆腳石。希望他的離去能給董事會帶來更多新鮮血液。”一位華爾街分析師在報告中寫道。

臉上常常掛著工程師特有的平靜淳樸的微笑——這是楊致遠給很多人留下的溫暖而深刻的印象。1968年出生于臺北的楊致遠，成長于一個知識分子家庭。10歲時，舉家移民至美國加利福尼亞洲的圣荷塞。最初在英文溝通上的問題，并沒有妨礙楊致遠成為一個優等生。他只用了4年就攻讀完了斯坦福大學電子工程系學士及碩士學位。

1994年4月，楊致遠與一同留校從事研究工作的大衛·費羅(David Filo)創辦了雅虎互聯網導航指南，并于次年4月注冊成立雅虎公司。這項產品通過匯集各類站點并分類，以解決互聯網發展初期用戶不知道去哪上網的問題。

斯坦福大學的網絡，一度被無數慕名登錄雅虎站點開始網絡沖浪的用戶擠得擁堵不堪。校方對此怨氣沖天，雅虎卻一舉成名。

手握明星產品，每天數以萬計的訪問量，令兩位年輕的創始人很快找到了紅杉的投資。投資人還推薦了一位經驗豐富的職業經理人出任CEO，為公司掌舵。1996年3月，雅虎登陸納斯達克，融資1.34億美元，上市首日便大漲154％，28歲的楊致遠獲得1.7億美元的個人資產。

上世紀90年代末，對那些初登互聯網的中國網民來說，能注冊一個雅虎郵箱、或者是使用雅虎旗下的IMT工具yahoomessenger與好友進行在線聊天，都是最時髦的觸網經歷。沒有雅虎開創門戶模式，也就不會有新浪、網易、搜狐等一批中國本土門戶網站的崛起。而遠在美國、同樣也是華人身份的楊致遠，成為一代中國互聯網創業者共同的偶像。

直到第一次互聯網泡沫破裂前，雅虎在資本市場上一路高歌猛進——1998年完成拆股后，其股價便躍升至100美元以上，市盈率超過300倍，而微軟身為老牌IT企業的代表，彼時的市盈率也僅有52倍；2000年1月3日，雅虎股價沖至237.5美元，市值達到令同業驚嘆的1280億美元。

盡管雅虎攜門戶、郵箱及搜索產品，成為了互聯網領域早期的標桿性企業，但是隨著2004年帶著新一代互聯網技術核心的搜索引擎公司——Google叩響資本市場的大門，雅虎開始逐漸被邊緣化，屬于它的黃金時代不足10年。

時間回到2000年之前，雅虎就是互聯網的代名詞，其聯合創始人楊致遠成為那個時代華人的驕傲。“人生最大的快樂不是金錢，最讓人感覺良好的是你每天都在改變著世界。”他的這句話影響了無數年輕人。

Google公司于2004年4月登陸納斯達克，融資16.6億美元，成為投資者追捧的新一代互聯網明星企業，并于兩年后在市值上反超雅虎，成為全球最大網絡公司。Google之后，又有以社交網絡產品為核心的Facebook成為全世界新的互聯網明星。

雅虎越來越淪為一個“旁觀者”的角色，市值也一路下滑至不足200億美元，不足最高值的六分之一。

投資者開始批評雅虎過去10年的戰略失誤，將先后錯失了搜索和社交網絡兩次轉型機遇一事，與這位性格溫和、言辭又缺乏感染力的創始人聯系在一起。

2011年5月，雅虎經歷了支付寶股權轉讓風波——阿里巴巴管理層轉讓支付寶股權并擅自終止VIE協議控制。雅虎在處理此事的過程中給外界留下“十分被動”的不利印象，與此同時，雅虎還遭遇“未對投資者及時進行消息披露”的批評。

“這是一場包括多個層次的談判，首先我們認為已經滿足了中國政府對于發放支付業務牌照的許可條件。此外，雅虎必須明確股權轉讓的相應補償是什么。但無論如何，獲得牌照必須是第一位的。”為了更好地為阿里巴巴投資現狀進行注解，在巴茨接任CEO之后已逐漸淡出雅虎管理層的楊致遠，在出席投資者日活動時，以雅虎派駐阿里巴巴董事的身份向投資人解讀談判進展。這也是他去職前最后一次公開演說。

臺上的楊致遠，談吐清晰誠懇，保持著他一貫的謙和之氣，但臺下的投資人對雅虎的失望之情溢于言表。

華爾街數位分析師指出，楊致遠從雅虎去職，更多的應該是公司投資人針對楊過去幾年問題的“秋后算賬”，包括拒絕微軟收購，以及對亞洲資產“看管不嚴”。

“友好弱勢的人無法應對正在走下坡路的公司的多重挑戰。”資深互聯網人士、雅虎中國前總經理謝文分析指出，楊的離開在公司內部應該“醞釀已久”，現在新CEO到位，是楊離開的最佳時機。在謝文看來，楊雖然成為犧牲品，但面對強敵林立，新CEO若選擇強勢出場，提出新戰略，重振士氣，雅虎亦或有一線生機。

極速發展的互聯網正是科技產業的一個縮影，當年柯達、諾基亞和惠普等一個個“被替代”的同時，Facebook、蘋果和谷歌正在崛起，楊致遠臺前幕后的表現更像是雅虎的沉浮錄，也是一個警告：互聯網沒有永遠的贏家，在依靠創新和魄力的年代，只有被淘汰的份。

曾經的互聯網代名詞

時間回到2000年之前，雅虎就是互聯網的代名詞，其聯合創始人楊致遠成為那個時代華人的驕傲。“人生最大的快樂不是金錢，最讓人感覺良好的是你每天都在改變著世界。”他的這句話影響了無數年輕^，其中就包括搜狐董事局主席張朝陽。

1996年3月7日，雅虎股票正式上市，雖然它的兩大對手Lycos、Excite已搶先上市，但這一天仍被評為“華爾街盛事”。4月12日正式交易，正值周五。股票最初定價13美元。但交易狂熱，平均每小時轉手6次之多，一度飆升至43美元，最終以33美元收盤，雅虎市場價值達到8.5億美元。作為分類導航網鼻祖的擁有者，雅虎在華爾街上市之后，楊一下擁有了1.7億美元的財富，以至于有人稱楊為“比爾·蓋茨第二”。

1996年4月，第一個雅虎國際版——雅虎日本站成立，之后法國、德國、加拿大、英國等雅虎分站相繼問世。第一品牌的效應逐漸呈現，但楊致遠并不熱衷于各種預測。他表示自己絕對會與雅虎一起奮斗至少5年以上。“我很喜歡目前的工作，我甚至不把它當成是一份工作。”

“如果我們是為了錢，那我們可能早早就將雅虎賣掉了。可以告訴大家一個秘密，我每天都會在收盤時看一次股市行情，但我卻不知道自己有多少股票。我還不滿三十，我還不需要錢，也不想錢，更不想交稅。我的錢都在紙上，全是股票，數目很大，看起來都不相信是真的。”

IPO成功之后，楊致遠的商業潛能開始爆發。楊致遠此時已經意識到，搜索引擎只是新媒體的冰山一角，他認為要讓用戶光臨，必須不顧一切地宣傳品牌。他決定在傳統媒體上大做宣傳，他要建立和做大這個Yahoo!品牌。對這一宗旨，他幾乎達到狂熱的地步。一開始就斥資500萬美元做電視廣告，成為當時公司開出來的最大一張支票。

Yahool的廣告語是Do YouYahoo!，簡直與耐克的Just Do It媲美。這一廣告語在電臺、電視臺、雜志、報紙上輪番轟炸，無論你上網與否，都能見到Yahoo!的醒目標志。“Yahoo!非常酷，它不是一個技術公司，而是一種品牌、一種文化，這使Yahoo!與眾不同的酷!”華爾街的分析家如是評論。

也有人說：Yahoo!酷主要是楊致遠和他的伙伴酷，他們白手起家的傳奇是無數傳媒的焦點，Yahoo!是按他的意愿建立的：獨立、年輕、富有創造力，還有謙遜。

Yahoo!的真正實力是它擁有一支超強的員工隊伍，他們年輕，全部受過大學教育，他們給站點進行分類，精確細致，對手很難模仿。一般門戶的分層只有兩到三層，而Yahoo!有十幾層。

廣告客戶蜂擁而至。新聞、電話黃頁、分類廣告、網上商場，Yahoo!的服務創造了新一代的媒體。

1996年第二季度末，每天已經有200萬網民造訪雅虎，累計每天1400萬次。其中有75％是回頭客。但楊致遠并不滿足于僅僅擁有一個可以吸引回頭客的品牌。他說，“如果我們是個軟件工具公司，就會被微軟擠垮，如果我們是一個出版物，就像《時代》周刊一樣有一批忠實的讀者，那么就會長期發展下去。”

1996年第一季度，雅虎與競爭對手Infoseek、Excite、Lycos相比，每天的訪問量就超過對手的兩倍。1997年年底，日均訪問量達到9000多萬人次，比所有對手訪問量的總和還要多。連Infoseek的老板也不得不承認，雅虎已超越其他對手。的確，雅虎已今非昔比：公司有不少令人敬仰的管理人才，有一套完整的營銷策略，最重要的是還有1億美元的現金。一位分析家說：“雅虎在很多方面都已經領先同行，把它與其他的搜索引擎相提并論是不恰當的。”

1997年，雅虎收入6700萬美元，虧損2300萬美元。從賬面上看，這完全是一個失敗的公司。但是在互聯網上，它卻是最大的明星。市場價值超過瀏覽器大王網景，升至28億美元。

雅虎成了華爾街的寵兒，楊致遠的財產也水漲船高。1998年《福布斯》雜志推出高科技百名富翁，楊致遠以10億美元的財富躍居第16位，超過了冠群CEO王嘉廉，成為高科技中的華人首富。

創始人主導模式的一次失敗

楊致遠描述當年創業時的感受時曾說，“這項工作很艱苦，但充滿了樂趣，有時，我有一種從懸崖上跳下的感覺。”的確，互聯網的創業就像是蹦極，成敗的轉變幾乎一瞬間就發生，而現在的互聯網也早已走過了楊致遠當年創業者主導的年代。

楊致遠在雅虎與阿里巴巴交易中扮演的角色令人唏噓。2005年8月，雅虎公司宣布與阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司達成戰略聯盟關系，雅虎以10億美元獲得阿里巴巴近40％的股權。誰曾想，這筆當初曾被投資人貶斥為“買貴了”的收購交易，后來成為支撐雅虎江湖地位的核心資產。

2007年的雅虎，在前一任CEO因提振公司業績不力而被迫離職后，曾淡出管理層的楊致遠再度接棒。2008年1月31日，微軟向雅虎提出，希望以每股31美元的現金加股票收購雅虎全部股份。但身負創始人情結的楊致遠，最終拒絕了這筆高達470億美元的交易。

這件事成為楊致遠個人與雅虎股東交惡的起點。有激進投資者不滿其決策而第一次提出“讓楊致遠下臺”。2008年11月18日，雅虎董事會宣布CEO楊致遠離職，只留任董事會成員。隨后雅虎迎來公司歷史上第四位CEO——卡羅爾·巴茨(Carol Bartz)。但這位硅谷著名的“鐵娘子”也無力回天，于2011年9月被董事會解雇，這令雅虎內部陷入更大的混亂。

雅虎緊急聘請全球最大的管理咨詢機構博思艾倫咨詢公司(Booz AllenHamilton)和高盛，對其進行戰略評估，評估的內容包括出售雅虎。彼時，雅虎的收盤價低于16美元，股，這令眾多雅虎股東不由地再度想起當年微軟欲以31美元／股收購公司的往事，對楊主導的董事會的種種不滿情緒開始回升。

“雅虎的董事會在我看來其實就是楊致遠的董事會”，雅虎投資人之一、美國智治基金創始人艾里克·杰克森認為，盡管SEC對董事會的獨立性有要求，但公司現存的各位外部獨董，都是創始人的朋友，私下里不想讓楊致遠失望。

“楊致遠創立雅虎，是互聯網的真正先驅。他精通技術產品戰略，為人謙和，在雅虎受到員工尊敬。”創新工場董事長李開復對楊致遠在雅虎從創業到守業的17年給予了致敬式的總結。他認為，“楊致遠主導和阿里的合作，現在成為公司最有價值的資產。雖然在微軟收購事件犯錯，但是不應該抹殺他半生顯赫的成就。”

“楊致遠對雅虎的功勞都看得見，他也應承擔雅虎失敗的責任，我認為他做的最錯誤的決定就是拒絕了微軟的收購。”杰克森對回憶說，楊致遠是根本不想賣出公司。“我不認為他是出于報價不夠高的考慮。他就是不想雅虎被納入微軟旗下然后自己的員工被裁掉，他希望對員工和公司負責，但事實證明他做了錯誤的選擇。”

2011年10月，雅虎公布了第三季度財報，雅虎的利潤和營收均出現同比下降。而同月，“楊致遠有興趣與私募基金公司達成交易，從而使雅虎退市，實現私有化”的傳聞開始在市場上彌漫。盡管楊致遠本人并沒有過任何公開回應，但外界普遍分析認為，此舉可算是這位公司創始人在雅虎遭遇華爾街拋棄后，頗為悲壯的“最后一搏”。

完全私有化雅虎需要大約200億美元的資金，這對于僅僅持有不足4％股份的楊致遠來說，勝算幾乎為零。但“私有化”的傳聞卻徹底激怒了投資人。

11月5日，雅虎投資者中著名的激進派——投資公司Third Point CEO丹尼爾·勒布致信該公司董事會，要求免去楊致遠的職務，最終，楊致遠黯然離去。

“楊致遠創立雅虎，是互聯網的真正先驅。他精通技術產品戰略，為人謙和，在雅虎受到員工尊敬。”創新工場董事長李開復對楊致遠在雅虎從創業到守業的17年給予了致敬式的總結。他認為，“楊致遠主導和阿里的合作，現在成為公司最有價值的資產。雖然在微軟收購事件犯錯，但是不應該抹殺他半生顯赫的成就。”

一位雅虎前員工稱，人們對于創始人都有很高期待，“每個人都想要一個喬布斯。”但該員工認為，楊致遠的舊觀念和決策緩慢妨礙了雅虎的創新，楊致遠不是一個改革者，不應身居高位。

科技行業對創始人控制權的普遍信仰，也正受到少數知名案例的考驗。在此類案例中，創始人在危機時刻(或者至少是競爭壓力日益增大的時刻)，重新獲得了公司的控制權。

楊致遠就是一個很好的例子，雅虎在搜索之戰中敗給谷歌之后，他曾挺身而出，試圖復活雅虎。邁克爾·戴爾重返以他名字命名的公司，也遲遲沒有顯出成效。最近走向前臺的人物是谷歌的拉里·佩奇，他從埃里克·施密特手中接過權力，這有點像楊致遠的翻版。楊致遠在被認為“成熟”到能夠擔任最高職務之前，曾退居后座，讓更有經驗的經理人當家。

隨著史蒂夫·喬布斯的去世，與個人電腦行業同時代興起的一代創始人已經基本成為過去式。現在新一代創始人需要證明：他們的企業牢牢掌握在自己手中才是最好的。如果他們失敗，就會對這樣一個構想產生長久的打擊：硅谷以創始人為主導的模式，是建立世界級公司的最佳道路。

(本刊編輯綜合整理)