中小企業融資難問題探討

摘要：自2011年以來，國家逐步實行穩健的貨幣政策，對中小企業融資形成了較大影響。在中小城市，宏觀貨幣政策對中小企業有多大影響，是我們關心的問題。文章以安徽省銅陵市7 500家中小企業融資情況調查為契機，發現中小企業融資存在著貸款難度加大，周期變長，成本提高等問題，我們應該加大對小微企業的金融支持力度，拓寬融資渠道，完善融資平臺，推進信用體系建設，以降低融資成本。

關鍵詞：中小企業；融資；調查分析

一、 銅陵市中小企業融資現狀

1. 中小企業融資的現實意義。我國中小企業2 930萬戶，占企業總數的95％以上，創造60％以上的出口，51％的GDP， 43.2％的稅收，在我國經濟社會發展中的作用舉足輕重。但長期以來，約有80％的中小企業存在貸款難和融資難的問題，嚴重制約了中小企業的發展。盡管近年來，國家出臺了眾多扶持中小企業發展政策法規，從政策、信貸、財政、稅收等各方面加大了中小企業扶持力度，但數據統計顯示，中小企業的貸款增長仍低于金融機構貸款平均增長率，中小企業貸款增加明顯低于中小企業發展，融資難仍然是當前困擾中小企業發展的首要問題。

本文以安徽省銅陵市2011年開展的7 500家中小企業融資情況調查為契機，試圖從中發現普遍性的問題，以提供決策層參考意見。

2. 銅陵市中小企業融資現狀。至2011年底，銅陵市共有各類中小企業7 500家，占全市企業總數的99.7%。2010年末國家實行穩健的貨幣政策以來，對銅陵市各類企業、尤其是中小企業融資帶來較大的影響。根據2011年開展的《銅陵市成長型企業問卷調查》結果反映，銅陵市中小企業融資形勢十分嚴峻，主要表現在以下幾方面：

（1）貸款難度加大。在宏觀調控的大環境下，各國有商業銀行和股份制商業銀行對分支機構信貸投放進行規模控制，“以存定貸”的標準對銅陵市這一貸差地區影響更大。銅陵銅都農村合作銀行、皖江農村合作銀行這兩家地方金融機構存貸比基本處于75%的監管警戒線，長期處于無錢可放、等錢放貸的局面。在實際操作中，商業銀行對各類企業、尤其是中小企業貸款規模控制更加從緊，而且基本只能保證老客戶的存量貸款，很難滿足新客戶的新增貸款需求。問卷調查資料也顯示，77％的企業其現有資金主要來源為自有資金（其中，現有資金100％來源于自有資金的企業占11.1％，現有資金80％~99％為自有資金的企業占23.6％，現有資金50％~79％為自有資金的企業占45.8％，現有資金中自有資金占50％以下的企業占19.5％）；12.5％的企業其現有資金主要來源為商業銀行貸款（其中，現有資金80％以上來源于商業銀行貸款的企業占8.7％，現有資金50％~79％為商業銀行貸款的企業占15.2％，現有資金20％~49％為商業銀行貸款的企業占63％，現有資金中商業銀行貸款占20％以下的企業占13.1％）。

（2）放貸周期延長。由于受貸款規模的影響，目前銀行業金融機構放款周期普遍延長，貸款排隊情況十分普遍，一筆貸款從審核批準到放款時間基本上由原先的一個月延長到三個月，很少出現及時放款的情況。2011年8月人行銅陵市中心支行曾做過調查，統計數據顯示，截至2011年7月末，銅陵市銀行業金融機構對企業申請的貸款經上級行批準等待規模發放、以及初審報上級行待批的共計19.97億元；問卷調查結果也顯示，18.5％的企業從銀行貸款很困難，65.2％的企業從銀行貸款困難但可爭取，16.3％的企業從銀行貸款比較容易；沒有企業能很容易地從銀行貸款。

（3）融資成本提高。一是銀行貸款利率提高。據了解，2011年工、農、中、建、交五家商業銀行總行對企業貸款利率都提出上浮要求，其中對大型企業上浮幅度不低于銀行貸款基準利率的10%、一般企業20%、中小企業30%。在實際操作中，各國有商業銀行對中小企業的貸款利率普遍都在基準利率的標準上上浮40%，地方農村合作銀行貸款利率最高甚至在基準利率的基礎上上浮60%。二是手續費增加。據企業反映，部分商業銀行在貸款發放時以“財務費用”等名目收取一定費用，這種做法間接地造成中小企業實際獲取貸款額的減少。此外，部分中小企業為盡快取得放款，而不得不支付的公關費用也使融資成本提高。三是由于放款時間延長，導致部分中小企業通過小額貸款公司或民間的“導貸”成本增加。去年以來，以小額貸款公司為代表的社會融資渠道異常火爆。據統計， 2011年，銅陵市17家開業經營的小額貸款公司全年累計發放貸款30.5億元，截至2011年末，小額貸款公司貸款余額12.7億元，比年初增加7.9億元，增幅高達164.6%。據了解，目前通過小額貸款公司以及民間借貸月息普遍達到3%以上，折算年息至少達到40%，超過銀行貸款基準利率的6倍。成長型中小企業問卷調查數據顯示：41％的企業融資綜合成本為年利率10％以下；52％的企業融資綜合成本為年利率10%~20％；6％的企業融資綜合成本為年利率20%~30％；1％的企業融資綜合成本為年利率30％以上。

（4）經營風險增大。一方面，由于融資成本、原材料成本、用工成本的逐漸攀升，企業、尤其是中小工業企業的贏利空間在不斷下降，經營形勢很不樂觀。另一方面，由于上下游客戶、債務單位等關聯方的融資壓力、經營壓力，企業的資金回收期拉長，資金周轉率下降，由資金鏈導致了潛在的風險隱患。而部分中小企業為保證資金鏈的延續，而迫不得已從民間高息融資的做法，無異于“飲鴆止渴”。從擔保機構方面反映，經營風險比往年明顯增加，據統計，2011年全年，銅陵市擔保機構累計發生代償1 780萬元，其中損失106萬元。

（5）企業資金普遍缺乏。銅陵市中小企業按照產業劃分，一產企業約占3.5％；二產企業約占36.8％（其中：工業生產企業約27.6％，建筑業企業約9.2％）；三產企業約占59.7％（其中批發零售企業約30.6％，租賃和商務服務企業約8％，房地產企業約3.6％，住宿餐飲企業約2.4％，從事其他三產企業約15.1％）。從產業結構上看，工業企業占一定比重，對金融機構貸款的需求也十分迫切。問卷調查數據顯示：47.9％的企業有很大資金缺口；44.7％的企業略有資金缺口；7.4％的企業沒有資金缺口。從被調查企業的資金缺口額來看，2.5％的企業資金缺口在億元以上；5％的企業資金缺口5 000萬元；40％的企業資金缺口在1 000萬元至5 000萬元之間；25％的企業資金缺口500萬元；27.5％的企業資金缺口在500萬元以下。

二、 銅陵市中小企業融資難的原因分析

根據金融生態理論，一個健康、完善的融資環境會孕育出高效的、充滿競爭活力的金融主體，推動金融市場優化配置資源，降低金融交易成本，發揮金融對實體經濟發展的促進作用；反之將阻礙金融體系的有序運行和健康發展、進而影響企業發展。因此，構建并完善中小企業的融資環境是疏通融資渠道、突破當前中小企業融資困局的關鍵。

所謂中小企業融資環境，是指能夠影響和制約中小企業融資選擇與運行過程的各種內外部因素的總和。按照融資環境與中小企業的關系，可以分為內部融資環境和外部融資環境。內部融資環境指對在中小企業籌資管理有重要影響的內部因素總和，如企業規模、企業償債能力、企業科技水平、企業經營者的能力、企業管理水平和人力資源開發、企業對融資專業知識的掌握程度、企業信用等。外部融資環境指對在中小企業籌資管理有重要影響的外部因素總和，如法律政策環境、金融環境、經濟環境等。中小企業融資環境的改善是一個長期的、系統的、反復選擇的過程。可見，中小企業融資難問題的解決需從改善融資環境著手并立足與長期。

從銅陵市的融資環境來分析，中小企業融資難的原因主要有以下幾個：

1. 商業銀行的“惜貸”政策。長期以來，我國各商業銀行為規避風險，最大限度地壓縮風險資產的比重，將資金大部分投向了大型企業。另外，為了強化信貸風險管理，各商業銀行基本都實行了貸款風險終身責任制，因此，無論是信貸員還是基層銀行，都不愿意冒更大的風險，也正是因為這樣的“惜貸”政策，導致中小企業融資困難。銅陵市金融機構也同樣存在這樣的問題。

2. 專業中小金融機構沒有形成體系。銅陵市中小金融機構不夠發達，沒有形成面向中小企業的具有專業性質的中小金融機構體系，導致對中小企業提供的服務不全面，沒有針對性，從而增加了中小企業融資的成本，打擊了中小企業融資的積極性。

3. 信用擔保體系不完善。信用擔保體系的不完善在一定程度上影響著中小企業的融資。銅陵市正在嘗試建立中小企業信用擔保體系，但仍處于初級階段，靠中小企業自身所具有的信用擔保條件，難以順利完成融資任務。同時，擔保手續繁雜，擔保費用高、期限短，政府支持及政策法律法規相對滯后國家對國有大中型企業逐步制定和實施了不少扶持政策，但在支持中小企業發展方面卻相對滯后，缺乏配套的專門為其提供服務的優惠政策。

4. 融資渠道狹窄，缺乏必要的融資工具。目前，中小企業融資工具主要包括銀行貸款、集合短期與中期票據融資等。雖然中小企業融資渠道看似較多，但實際籌集的資金卻極為有限。從問卷調查數據來看，82.2％的企業主要融資方式是銀行貸款；5.6％的企業主要融資方式是股權融資；4.4％的企業主要融資方式是向親朋借款；2.2％的企業主要融資方式是民間借貸；1％的企業主要融資方式是引進外資；4.6％的企業采取其它融資方式，可見，融資渠道還是依托銀行，比較單一。

三、 銅陵市解決中小企業融資難的對策建議

1. 發揮銀行融資主渠道作用。積極引導金融機構圍繞經濟發展思路，支持銅陵市重點建設項目和重點發展行業，確保支柱產業和重點企業的資金需求，尤其要支持有市場、有效益的企業的正常流動資金需求。

加大對小微企業的金融支持力度，創新符合小微企業需求的信貸品種。同時，對發展狀況好、信用等級相對較高、行業內有一定地位與影響的小微企業，適當增加授信額度和加快審批節奏，最大限度滿足小微企業的流動資金需求。

2. 拓寬融資渠道。積極引導推動符合條件的企業爭取上市，實現資本市場直接融資。

探索中小企業融資創新，尤其是集合票據、債券以及信托融資等方式，完善融資體系，實現融資渠道的多元化。

推動擔保機構、小額貸款公司、典當公司等非銀行業金融機構，在降低融資費用、募集民間資金等方面發揮自身優勢，為緩解企業融資緊張狀況起到積極、有益的補充，同時積極爭取市外金融機構對我市優質企業提供資金支持。

3. 推進擔保機構建設。通過財政注資、招商引資、增資擴股、引進戰略伙伴、爭取專項資金扶持等方式，促進融資性擔保機構增加擔保資本金，增強擔保實力，擴大與銀行業金融機構的合作空間，更好地發揮融資平臺作用。

落實和完善相關風險補償制度，推動與引導政府出資設立的擔保機構，在創新業務品種、擴大反擔保物范圍、探索企業動產資源等方面進行大膽的探索與積極的嘗試，在服務小微企業、服務創業方面發揮引領與創新作用。

通過開展再擔保、聯保、互保等方式，提高擔保放大比例，擴大擔保服務面。

4. 降低融資成本。在當前融資成本居高不下的情況下，要建立政府性資金補貼扶持機制，對符合產業政策導向的中小企業，給予貸款貼息支持，通過政策性補貼，降低中小企業融資成本，積蓄資金儲備，增強發展的動力與信心。

5. 建立政策性幫扶資金。為解決中小企業資金周轉的暫時性困難，防止資金鏈斷裂風險，設立財政專項資金，委托政府性投融資平臺或財政出資擔保機構管理，為中小企業提供短期免息或低息政策性還貸周轉金服務。在解決中小企業資金周轉困難，維系正常生產經營的同時，平抑民間融資市場價格，降低企業融資成本。

6. 完善融資服務平臺。繼續構建銀企溝通合作常態化與長效性的融資服務機制，尤其是提高服務“三小”的針對性與有效性。引導、調動社會各界與民間資金參與融資服務體系建設，共同構建銀企合作平臺。

7. 推進信用體系建設。通過采取政府補貼，第三方評級機構評級，銀行業金融機構認可，評級結果與政策扶持、貸款擔保費率掛鉤的方式，加強企業信用信息平臺建設，在推動企業信用制度建設、解決融資雙方信息不對稱方面實現積極突破。

四、 結論

本文通過對銅陵市中小企業融資現狀的調查分析，分析認為主要原因可以歸結于商業銀行“惜貸”政策，專業中小金融機構體系未成型，信用擔保體系的欠缺以及缺乏必要的融資工具等等，研究認為應該發揮銀行融資主渠道作用，積極拓寬融資渠道并推進擔保機構建設，以降低融資成本，同時要建立政策性資金平臺，完善融資服務平臺，進一步推進信用體系建設，有效幫助中小企業解決融資問題、促進中小企業健康平穩的發展。

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基金項目：國家社科基金“我國管理通脹預期與靈活審慎的貨幣政策研究”（項目號：10CJY064）和教育部人文社科基金“轉型期我國貨幣政策傳導的區域異質性研究”（項目號：09YJC790152）部分成果。

作者簡介：范存斌，南京大學商學院博士生，南京師范大學會計與財務管理系副教授；何娜，南京師范大學會計與財務管理系碩士生。

收稿日期：2012-04-05。