熱門貴金屬投資知多少

進入第二季度以來，受到降息預期增強和存款準備金率下調的影響，銀行間理財產品的收益大不如前，大量的資金亟須尋找新的投資渠道。隨著大眾投資視野的不斷開闊，購買黃金白銀或投資賬戶貴金屬已經成為非常普遍的一種投資行為，各大銀行推出的貴金屬投資品種也是層出不窮，無論是賬戶金交易還是實物投資金條，都是人們資產配置中不可或缺的一個組成部分。

通過銀行這一平臺，主要有兩種投資貴金屬的方式：一為投資賬戶貴金屬，通過價差交易獲利，二為直接在銀行購買實物黃金、白銀以求保值增值。賬戶貴金屬的投資標的中，較流行的有賬戶金、賬戶銀、賬戶鉑三種，賬戶金和賬戶銀又以其較大的波動性，最受投資者的青睞。在賬戶貴金屬的交易投資中，最簡單的獲利方式便是低買高賣。因此，如何判斷貴金屬未來的走勢是投資關鍵所在，以最具代表性的黃金為例，投資者主要需要關注以下幾點問題：

影響黃金走勢的超宏觀因素——上層決定下層

超宏觀方面，影響黃金價格有四個層面因素：首先是國際政治、地緣政治和大國戰略這些層面的問題，這是形成黃金價格中長期趨勢的因素，也是黃金投資必須關注的第一層面；第二個層面是國際經濟，其形勢的好壞，一方面和投資市場相關，另一方面和資源的供需均衡相關；第三個層面是國際金融形勢，若形勢相對穩定，那么投資市場中常規的機制會顯現得更充分，異常的機制會顯現得更少一點。第四個層面是游資在不同的金融市場里面的結構分布。這四個層面因素的相互關系是上一個層面決定下一個層面；上一層面因素動蕩時，下一層面對金價的影響機制失靈；因此，如果只關注第三、第四層面，那么在判斷黃金市場價格走勢的時候就容易迷失方向。

黃金與石油——正向聯動

黃金價格與石油也有著極強的相關性，首先是地緣政治因素所造成的，石油作為目前主要的戰略資源，各個國家對于石油的爭奪愈演愈烈，直接導致了地區動蕩甚至局部戰爭，從而影響黃金的價格；其次，石油價格的上漲往往使得以石油等原料作為投入的生產成本上升，成本推進型的通貨膨脹由此產生，為避免通貨膨脹風險，黃金就成為理想的投資和保值的工具，因而黃金的需求增加，金價上升，20世紀石油危機后的金價暴漲便是如此；再次，石油市場還有可能間接與黃金市場發生聯動。油價波動常常影響世界經濟尤其是美國經濟，而美國經濟總量和原油消費量均列世界第一，因此美國經濟的走勢直接會影響美國資產質量從而引起美元的升跌，而美元的升跌又會對國際金價的走勢發揮重要影響。

銀行實物黃金投資——全面投資回購服務

客戶不僅可以在銀行提供的平臺上進行賬戶貴金屬交易，更可直接在銀行購買實物黃金。一般銀行銷售的實物黃金分為兩種：一種是沒有任何加工工藝的投資金條，適合投資保值之用；另一種是有一定附加值的工藝金條，兼具收藏和投資的價值。“亂世藏金”的說法自古有之，即使在黃金非貨幣化的今日，其貨幣價值依然舉足輕重。在中國、印度等黃金消費大國，人們對于黃金的喜愛使得黃金的需求量不斷攀升，從而也間接推高了黃金的價格。

黃金作為一種準貨幣，其流通變現能力自然備受投資者的關注，目前黃金的市場價格已日趨公開透明，變現渠道也日益增多。除傳統金店外，銀行也陸續推出黃金回購業務，使實物黃金的投資者在黃金上漲的形勢下，同樣能夠鎖定收益，落袋為安，這無疑大大增加了投資者去銀行購買實物黃金的意愿。作為銀行業領軍人物之一的建行，憑借其卓越的品牌信譽和先進的服務理念，推出面向大眾的黃金回購業務，率先打出了“黃金變現，建行回購”的宣傳語，首家黃金回購中心設在建行黃浦斜橋支行，方便社會各界客戶辦理黃金回購業務。

（作者系建行財管家）