我給中國經(jīng)濟(jì)打80分

11月北京的天氣和一年多以來中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)有點(diǎn)兒像。

2012年GDP過“8”可能性已經(jīng)不大了。很多人說，放到改革開放30多年的歷程中，這實(shí)在太暗淡無光了。可2012年的情況很不一樣，可以說是內(nèi)憂外患。經(jīng)過2008年全球的刺激計劃以后，中國經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)能過剩、結(jié)構(gòu)失衡等一系列重大的根本性問題沒有解決的情況下，還能達(dá)到這一水平，我認(rèn)為是非常了不起的。聯(lián)系2012年全球的經(jīng)濟(jì)狀況，以及中國經(jīng)濟(jì)自身面臨的整體惡劣環(huán)境，如果讓我打分，我會給2012年的中國經(jīng)濟(jì)打80分以上。

70分的好學(xué)生

大家對于中國經(jīng)濟(jì)的期待，就像是對一個回回考100分的好學(xué)生，一下子掉到70分一樣。軟著陸、硬著陸都是心理預(yù)期的問題。

事實(shí)上，一旦中國經(jīng)濟(jì)增長接近兩位數(shù)，或者超過兩位數(shù)的時候，我們就會看到：第一，通貨膨脹會出現(xiàn)，高物價會出現(xiàn)；第二，資產(chǎn)價格泡沫會出現(xiàn)，這是我們衡量宏觀經(jīng)濟(jì)是否穩(wěn)定的一個比較簡單的指標(biāo)。也就是說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長本身導(dǎo)致高通脹，資產(chǎn)價格泡沫出現(xiàn)的時候，這種資產(chǎn)有90%是不正常的增長，是過熱的增長。所以，這么多年來為什么在速度問題上如此頭疼，如此癡迷，最關(guān)鍵的就是我們沒有分清中國經(jīng)濟(jì)的正常增長跟過熱增長的邊界，在很多情況下，把過熱增長、不正常增長看成是正常的了。

過去30多年，中國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率，按照我的核算，應(yīng)該不超過9%。但現(xiàn)實(shí)是，我們的經(jīng)濟(jì)平均增速在9%以上，這就意味著中國經(jīng)濟(jì)一邊在快速奔跑，一邊在吃藥。宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域吃藥的行業(yè)不僅僅是房地產(chǎn)，我們有很多行業(yè)是邊吃藥邊長大的，而且長到世界最大：汽車全球第一；鋼鐵全球第一，到2012年10月，出口產(chǎn)量直奔8億噸，超過美國、日本的總和。很多行業(yè)出現(xiàn)了一些不得不解決的問題，已經(jīng)到了臨界點(diǎn)，這與我們一貫追求高速度有很大的關(guān)系。

全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式失衡

對于這次經(jīng)濟(jì)減速的論調(diào)，分歧也很大。是周期性的還是結(jié)構(gòu)性的？是短期的還是長期的？是否能通過政策來扭轉(zhuǎn)？對此，我從來不認(rèn)為原因是金融危機(jī)，我認(rèn)為，這是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式失衡的一個結(jié)果。

第一個失衡，我們來對比一下中美。美國是高消費(fèi)、低儲蓄、低出口、低投資。中國是低消費(fèi)、高儲蓄、高出口、高投資。這樣迥異的兩個模式，如果沒有雙方的配合是根本玩不下去的。我們不斷地投資，不斷地出口，積累了很多外匯儲備，自己不用也沒有什么投資機(jī)會，就拿去廉價購買美國國債。美國人這么容易地拿到資金以后就開始過度消費(fèi)。所以美國前財長鮑爾森說：如果沒有中國人騙我們?nèi)ハM(fèi)的話，我們的日子肯定比現(xiàn)在要好過。也因此，他認(rèn)為金融危機(jī)是因中國而起的。這有一半的道理，但是另一半道理就是美國人自己傻。美國徹底償還債務(wù)要多少年呢？不吃不喝，恐怕也需要30～50年。可以說，讓美國還清這筆債是不可能的，這個失衡的調(diào)整需要很長時間。

第二個失衡，歐美國家把很多產(chǎn)業(yè)都轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，賺取高端的利潤。發(fā)展中國家不斷地生產(chǎn)，發(fā)達(dá)國家不斷地賺錢。當(dāng)發(fā)展中國家最終有一天賺不了錢的時候，這個模式就進(jìn)行不下去了。

第三種失衡，新興國家的財務(wù)狀況還是不錯的，溫總理說過我們是有錢的，還有1萬多億元沒有花，隨時可以拿出來。但是發(fā)達(dá)國家，比如美國總統(tǒng)選舉完了以后，接著就是財政懸崖的問題。仍然是債務(wù)問題，政府沒錢，如何持續(xù)下去？

第四種失衡，是金融發(fā)展的失衡。中國的金融發(fā)展滯后，很多新興市場的金融發(fā)展都是滯后的。

中國需要趨勢性調(diào)整

前一段時間，包括林毅夫在內(nèi)的很多學(xué)者表示，對未來中國經(jīng)濟(jì)的增長仍然非常有信心。林毅夫認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)還可以以8%的速度增長20年。我為什么反對這種看法呢？

首先，是由中國經(jīng)濟(jì)的基本面決定的。連續(xù)十多年，投資占GDP的比重達(dá)到40%～50%，這就意味著終有一天要給資本存量治病。就好像一臺高速運(yùn)轉(zhuǎn)的機(jī)器設(shè)備，等它出毛病的時候維修費(fèi)用會很高的。而且近十年以來，這種投資的宏觀效率一直在下降，差不多是5∶1的比例，也就是說我們現(xiàn)在投資5元，才產(chǎn)出1元的GDP，已經(jīng)達(dá)到了1997年東亞危機(jī)時的警戒線。

第二，我們經(jīng)常談到消費(fèi)過低。低到什么程度？請看一下全球消費(fèi)的正常比重。2008年的全球消費(fèi)平均比重是60%，2010年我國的消費(fèi)比重是33.8%。還有一個重要的標(biāo)準(zhǔn)，判斷一個國家是不是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)，就是服務(wù)業(yè)的比重是不是超過了50%，農(nóng)業(yè)人口是不是低于50%。按照統(tǒng)計數(shù)字來看，2010年，我國城鎮(zhèn)化比例剛剛超過50%，但服務(wù)業(yè)的比重仍然沒有達(dá)到50%。所以，中國經(jīng)濟(jì)還不能叫現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。

這也印證了我的觀點(diǎn)，中國需要的是一次結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，是一次趨勢性的調(diào)整，要求我們在經(jīng)濟(jì)增速上改變態(tài)度。

2013是破冰之年

我覺得，黨的十八大報告里面有兩個亮點(diǎn)。

第一是平等，所有主體平等的使用生產(chǎn)要素，這觸到了問題的根本。中國社會從本質(zhì)上來講仍然是一個身份社會。我們在任何一個領(lǐng)域，都能發(fā)現(xiàn)不同的身份會獲得不同的機(jī)會。溫州是中國民營經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)之一，溫州金融改革有一個很大的亮點(diǎn)，就是允許民間資本參與發(fā)起銀行，參與發(fā)起各種金融機(jī)構(gòu)。2012年3月，我到溫州去的時候，很多小額貸款公司聽到這個消息非常高興，說終于可以辦銀行了。但是到現(xiàn)在為止，溫州的民間資本沒有任何一家成功地辦了村鎮(zhèn)銀行的。村鎮(zhèn)銀行就是給農(nóng)戶提供基本融資服務(wù)的銀行。這樣的銀行都不讓辦，還有什么銀行讓我們辦？國有企業(yè)與民營企業(yè)要真正平等，具體路徑是什么？在黨的十八大報告中，我們又看到了希望。

第二，黨的十八大報告提出了建立現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。也就是說中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展，不能靠我們現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)，而是要建立現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，它的關(guān)鍵在服務(wù)業(yè)。報告中提出創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，而且把它作為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的一個全局，這是前所未有的。

如果說2012年真的是一個轉(zhuǎn)折點(diǎn)的話，我想這個轉(zhuǎn)折點(diǎn)的內(nèi)涵最起碼有兩個。第一，就經(jīng)濟(jì)增速而言，中國經(jīng)濟(jì)要從2012年開始告別高增長，從快速增長進(jìn)入正常增長的軌道。第二個轉(zhuǎn)折點(diǎn)，中國經(jīng)濟(jì)未來的發(fā)展驅(qū)動力不再以投資為驅(qū)動，而是通過創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施，通過科技的創(chuàng)新，通過制度的改革來進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

2013年，雖然是新一屆政府的開局之年，但是仍然會采取比較穩(wěn)健保守的策略推動經(jīng)濟(jì)增長，增速仍然會延續(xù)2012年的態(tài)勢，不會超過“8”。同時，對于結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革來講，2013年應(yīng)該是一個破冰之年。因此，我們對2013年是有期待的，雖然中國經(jīng)濟(jì)不會跑得太快，但是我想也會跑得不錯。

（本文根據(jù)作者在第21屆中外管理官產(chǎn)學(xué)懇談會上的演講編輯整理而成，未經(jīng)本人審閱）

責(zé)任編輯：馬小琳