LED照明開始起飛

世界市場：年增20%以上

據行業分析機構Strategies Unlimited 的研究，今年，高亮度LED 的市場規模預計將達到 120 億美元，到 2015 年預計將增長到 202億美元，年均增長率達到了 30.6%。而2011年商業、工業和住宅LED燈具市場規模接近30億美元(不包括燈泡更換)。從2011年至2016年，總體LED燈具市場預計會以接近20%的年復合增長率成長。

IHS IMS公司Philip Smallwood指出，LED燈在通用照明領域的比重不斷增加正在引起照明市場的一些變革。首先，與傳統照明相比（主要指白熾燈和節能燈），平均售價較高的LED燈驅動照明市場整體規模增長。如1圖所示，隨著LED滲透率的逐漸提高，燈泡市場將會持續增長，到2016年，LED大約會占到全球燈泡市場的60%。

其次，市場組成的變化降低了新公司進入照明領域的門檻。傳統照明利潤空間不大，由于產品與產品之間除了價格不同，并沒有很大的區別。但是與超市等主要渠道零售商建立良好的關系卻比較困難，因此不值得新公司費工夫進入傳統照明領域。然而LED照明截然不同，不乏新產品的利潤率接近25%；而且LED燈的價格較高，超市得從大量的商品中進行挑選。這就意味著有更多空間展示多種產品的大型DIY（自己動手做）商場以及 超級市場將會是銷售LED燈的主要場所。此外，零售標簽上價格較高的產品，顧客會注意到品牌。這些因素對新照明公司進入市場是有好處的。預計知名的電子消費品公司，例如三星、LG和夏普這些自己生產LED的公司在垂直整合和品牌效應上都具有優勢。

市場中新公司的滲透不可避免地會降低目前三大照明巨頭的市場份額——飛利浦，歐司朗和GE目前占整個燈泡市場（白熾燈、節能燈、熒光燈、高壓氣體放電燈和LED燈）的60%。然而，市場份額的降低不一定對這些公司有負面的影響。如圖2所示，2011年這三家公司的銷售額約為120億美元，如果他們的市場份額到2016年保持不變的話，預計其銷售額會增至230億美元，年均增長率為13.7%；然而，假設這些公司在LED市場每年失去1%的市場份額，即占LED燈市場的45%，但是保持傳統照明市場份額不變，他們的銷售額還是接近200億美元，年均增長率為10%。

因此，三大巨頭雖然市場份額變小了，但整體規模還是增加的。

數據來源：IMS Research，2012年5月圖1 LED燈的份額在增加

數據來源：IMS Research，2012年5月圖2 三大燈供應商的市場份額預測

中國市場處于導入期

政策帶動

據中國臺灣工研院產經中心產業分析師林元慶分析，由于中國大陸從業者在LED背光市場，在技術或產能方面與韓國三星有差距，為尋求新的市場機會，使得許多LED從業者已開始朝向照明市場積極布局。與此同時，中國政府也頒布LED照明補貼政策，將于今年全力培育本土LED照明品牌企業的成長[1]。

在2012年5月16日的國務院常務會議上[2]，討論通過了《國家基本公共服務體系“十二五“規劃》，確定促進LED照明燈具等節能家電產品消費的政策措施，安排22億元支持推廣節能燈和LED照明燈具。據科技部近日發布《半導體照明科技發展“十二五”專項規劃(征求意見稿)》，其中提出到2015年我國要實現LED照明80%以上的芯片國產化，其產業規模達到5000億元。

市場規模分析

賽迪顧問半導體產業研究中心咨詢師張曉康進一步介紹了LED市場規模與增長狀況。

2011年，與其它半導體產品相比，在LED背光源、LED全彩顯示、LED景觀照明、LED路燈、LED汽車車燈等下游市場高速穩定發展的拉動下，中國LED市場需求量達到696.1億個，同比增長15.0%，增速有所回在市場需求額方面，由于下游主力市場進入大尺寸背光源拉動作用快速放緩與通用照明市場尚未大規模啟動之間的空檔期，LED中上游環節產能快速開出，LED市場出現結構性的供大于求，造成平均價格大幅下滑，使得LED銷售額的增長大幅回落。2011年，中國LED市場需求額為273.0億元，同比小幅增長0.6%。

圖3 2007～2011年中國LED市場需求量數據來源：賽迪顧問，2012年2月

圖4 2007～2011年中國LED市場需求額數據來源：賽迪顧問，2012年2月

發展特點

大尺寸液晶背光拉動作用遠低于預期，照明應用尚未形成主要驅動力

2011年，全球電視出貨量較2010年基本持平，占市場主流的液晶電視對背光市場總量增長的貢獻很小。由于LED背光功耗低、亮度高、光衰小、體積小等優點，在技術不斷優化，價格快速下滑的前提下，2011年LED在大尺寸背光領域的市場滲透率達到45%，較2010年提升了將近一倍。因此大尺寸LED背光模組實現了翻倍的增長。然而，隨著LED芯片亮度和導光技術的提升，單位面積液晶面板背光所需LED光源顆粒數大幅減少。2009年，一臺42寸液晶電視主要采用垂直背投背光技術，所需LED光源顆粒數在1000顆以上。2011年，同尺寸液晶電視多采用側背光技術，所用LED光源數量一般為360~480顆，LED背光使用LED光源數量下降了50%～65%。單位使用量的大幅減少，嚴重影響了中大尺寸背光源應用對上游LED光源的市場帶動作用。

2011年，盡管在半導體照明領域布局較早，業務比重較大的LED企業基本都實現了逆勢增長的態勢，但由于通用照明市場仍處于市場導入期，尤其是國內商用和民用照明市場尚未大規模啟動，致使照明應用對上游LED的驅動力尚未真正發力。

LED成為上市公司投融資的熱點

從2010年起，LED成為中國上市公司投資與相關公司上市融資的熱點領域。據不完全統計，截止2011年第四季度，業務涉及LED領域的上市公司有34家。其中，全產業鏈布局的企業有6家，上游設備、襯底企業有6家，下游封裝、應用企業有17家，數量占了一半。此外，上海貝嶺、華微電子和士蘭微三家上市公司為LED下游照明、顯示等應用提供配套的驅動IC和功率IC產品。據報道，目前仍有中山木林森、深圳聚飛光電、深圳萬潤科技、深圳長方、北京利亞德、杭州遠方6家企業正在申請過會或準備發行。

可以看出，實施全產業鏈布局的企業中，僅有聯創光電和三安光電是傳統的LED企業，其它四家都是基于集團多元化發展的需要，中途切入LED領域的。這些企業的全產業鏈布局主要以外延/芯片環節為核心業務，逐步向下游封裝、應用環節延伸。

幾乎所有的封裝模組企業都是在2010年和2011年上市的。基于對半導體照明市場的預期，資本市場更加青睞于LED下游封裝、應用環節。未來兩到三年，LED領域的募投企業將更多集中在封裝、應用環節，以及關鍵設備和應用配套環節。

產品結構升級步伐加快，高亮LED成市場主力

隨著LED技術上的進一步突破和生產成本的不斷下降，以及LED工藝技術的發展成熟，高亮度、超高亮度LED已成為市場發展的主流趨勢，帶動LED市場的產品結構快速升級。這其中除了傳統的應用大戶—LED顯示屏、裝飾照明市場外，近年來高亮度、功率型LED在照明市場和背光源市場中的快速發展，是支撐高亮度、功率型LED產品市場份額快速提升的主要因素，其中能夠提供建筑物外立面不同顏色變換效果的LED景觀照明占據照明市場中的最大比重。在LED各細分應用領域中，LED路燈、LED汽車車燈、大尺寸LED背光源、LED全彩顯示屏等領域的增長速度非常快。未來幾年，高亮度LED在各應用領域快速發展的帶動下，將繼續保持快速增長。

應用市場發展趨勢

低成本、高色溫是LED通用照明產品發展方向

阻礙LED照明燈具普及的因素很多，既有亮度、散熱、驅動、二次配光等技術問題，又有標準、品牌、消費認知度等行業問題。對于消費者來講，實際消費的產品價格和實際感受的照明效果(色溫)是最直接的影響因素。2009~2011年，LED冷白光照明產品每千流明lm(亮度)的平均價格從25美元、13美元，下降到了10美元。同期，LED暖白光照明產品每千流明lm(亮度)的平均價格從36美元、25美元，下降到了18美元。預計2012年，LED照明每千流明平均價格冷白光將持續降至6~8美元，暖白光將降至10~12美元。價格的快速下降，有利于市場普及，但需要不斷降低成本的支撐。現階段，LED照明器具的成本是普通節能燈具的5～8倍，要降低照明產品成本不僅要降低LED光源成本，降低散熱板、驅動電源、透鏡等周邊部件的成本也同樣重要。

在色溫方面，根據調查目前有60%以上的消費者比較青睞低色溫暖白光的LED照明產品，暖白光LED色溫在3000K左右，給人溫暖的感覺，用于交通路燈光源，雨霧天氣的穿透力較強。隨著LED照明產品逐漸向民用、室內通用照明發展，消費者也將逐漸認識到接近太陽自然白光色溫范圍(5500－7500K)的LED產品才是最適合的通用照明光源。這種高色溫(6000K)的LED照明產品顯色指數較高、光衰較小、成本與能耗較低，將成為未來LED通用照明產品的發展方向。

邁向大尺寸LED襯底時代

從宏觀看，LED相關產業鏈包括設備、襯底、外延/芯片、封裝/模組、相關半導體芯片、應用等。

Lux Research公司馬諄和Pallavi Madakasira對襯底市場做出來預測。LED芯片制造商正在轉向使用更大尺寸的襯底以追求效率的提升和成本的下降。同時襯底尺寸的擴大還將實現在單一襯底上容納更多的LED芯片。然而，日漸繁榮的通用照明市場仍將主要依賴于較小的2英寸和4英寸藍寶石襯底，因為生產無卷曲、無缺陷的大尺寸襯底以實現更高的LED亮度和色彩在工藝上仍面臨不小的挑戰。雖然成本降低的優勢將持續推動向6和8英寸襯底的生產轉移，但相關的廠家目前能在這兩種襯底的生產上多大程度地保持較好的質量和成品率仍然還是個未知數。與此同時，LED供應鏈的其他環節也需要相應的擴大生產以滿足未來規模化使用大尺寸襯底的市場需求。