解析現金流量表

【摘 要】本文以現金流量表的結構分析、獲取現金能力的分析、償債能力的分析、支付能力的分析，從四個方面反映出現金流量表的重要性，從而進行正確的財務分析。

【關鍵詞】銷售現金比率；總資產現金回收率；凈資產現金回收率；現金流動比率；盈利凈現率

一、現金流量的結構分析

企業在經營活動、投資活動和籌資活動中均會產生一定的現金流動，分析現金流量的結構狀況，就是分析其現金流入、現金支入、以及現金凈額的各個組成部分的占比例，分析各個部分的重要性及其地位。一般說來，經營活動現金流出比重大的企業，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。

二、獲取現金能力分析

獲取現金的能力，提指經營活動和投入資源的比值。經營活動產生的現金凈流量，代表企業運用其經濟資源創造現金流量的能力，它是企業支付股利、追加股本、支付利息、歸還借款、購置固定資產的資金源泉。它的發展趨勢與企業的未來經營狀況緊密地聯系在一起，是一個需要特別注意的數字。投入資源可以是銷售收入、總資產、凈資產等。一般說來，比值越高，說明企業獲取現金的能力越強。

（1）銷售現金比率=經營現金凈流量/銷售收入

該比率反映每元銷售得到的現金，其數值越大獲取現金能力越強。

（2）總資產現金回收率=經營現金凈流量/總資產

該比率反映每元總資產得到的現金，其數值越大獲取現金能力也越強。

（3）凈資產現金回收率=經營現金凈流量/凈資產

該比率反映每元凈資產得到的現金，其數值越大獲取現金能力也越強。

三、償債能力分析

傳統償債能力分析往往是根據資產負債表確定流動比率、速動比率等，但這往往有很大的局限性。這是因為：第一，作為流動資產的存貨可能由于積壓等原因無法變現。第二，應收帳款中可能有大量呆帳。第三，流動資產中的待攤費用不能轉變為現金。這就使許多企業有大量的流動資產，但現金支付能力卻很差，甚至無力償還到期債務而破產清算。而現金流量信息則可避免這種缺陷，現金流量和債務的比較可以更好地反映企業償還債務的能力。

（1）現金流動負債比=經營現金凈流量/流動負債

（2）現金債務總額比=經營現金凈流量/債務總額

這個比率越高，表明企業承擔債務的能力越強。

四、支付能力分析

一般是通過企業自有資金支付能力來進行的，即企業當期經營活動、投資活動取得現金收入與經營活動、投資活動現金支出的比較來進行的。如果兩者之差大于零，說明企業當期經營活動的現金收入不足以應付支出，否則，就要通過籌資活動來彌補這方面的不足。

五、盈利質量分析

由于利潤表中的將利潤指標是企業根據權責發生制原則和配比原則編制的，利潤質量往往受到一定影響，它并不能反映企業的生產經營活動產生了多少現金，但通過經營活動的現金流量與會計利潤進行對比，就可以對利潤質量進行評價。通過經營活動產生的現金流量與會計利潤對比可以評價利潤質量。

盈利凈現率=經營活動現金凈流量/凈利潤

這一比率反映公司經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的關系。一般情況下，比率越大，公司盈利質量越高。如果比率大于1或等于1，說明會計收益的收現能力較強，利潤質量較好；如果比率小于1，則說明凈利潤中存在尚未實現的現金收入或人為操縱利潤等問題，利潤質量較差。

六、企業財務狀況及趨勢分析

自由現金流量是財務分析中的一個重要概念，反映了企業當期用于資本性支出后余下的可使用現金，現金余量往往與公司未來發展規劃有關，當企業擴大投資規模，現金余量就有可能變小，但預示將來有比較多的現金凈流量；而當企業縮小投資規模時，現金余量可能增多，但往往未來經營現金凈流量不可能有大的增長。

通過緊緊圍繞著現金凈流量的變化情況，可以綜合評價企業是如何獲得現金，又是如何運用現金的，可以進一步分析企業的獲利能力、償債能力、支付能力和獲取利潤含金量，并對企業未來賬務狀況的發展趨勢有著預測作用。通過分析，企業可以掌握現金流動的信息，為科學、合理地利用資金提供決策依據，最大限度地提高資金的使用效率。通過分析，能夠滿足廣大報表使用者全面深入了解企業賬務狀況的要求，對于當前我國經濟活動中存在的報表虛假、利潤操縱等現象，能夠給予較充分的揭示。但是任何報表的分析，都不能孤立片面地進行，應將現金流量表、資產負債表、利潤表等各種報表有機地結合起來分析，這樣才能全面、深刻地揭示企業的管理業績、存在的問題以及未來的發展趨勢。