機構線報

機構動向

中信打造小微成長雙保險

近年來，小微企業金融服務成為各大商業銀行重點聚焦的業務領域，各銀行紛紛推小微企業金融業務。中信銀行在小微企業融資模式上創新求進，對小微企業進行了市場細分，尤其是針對“一鏈兩圈三集群”的小微企業推出了“成長貸”系列產品，受到了廣大小微企業的歡迎，“成長貸”產品打破了過去“抵押物崇拜”以及靜態滯后的產品設計理念，轉變成為動態、主動的風險控制理念和產品設計思路，實現了小企業貸款融資和風險管控的充分平衡，為小企業的不同發展階段提供充足成長動力。

浦發為“基民”優中選優

根據嘉實基金與浦發銀行簽署的開放式基金代銷協議，自2012年8月30日起，增加浦發銀行為嘉實旗下開放式基金代銷機構。至此，浦發銀行已與40多家基金公司建立了合作，引進的基金產品達700多只，品種包括股票型、混合型、債券型、貨幣型等。據介紹，浦發銀行“基金精品屋”使用晨星基金評級，重點推薦一年期、二年期評級4星、5星的優質基金。同時，“基金精品屋”推薦的基金產品具多樣化特點，能滿足投資者不同風險偏好、投資期限的需求。

鵬華獲保險資金管理資格

保監會近日公布新一批保險資金委托管理機構名單，鵬華等11家基金公司和6家券商機構同時入選。至此，鵬華已擁有公募基金、社保基金、特定資產組合、QDII和保險資金等管理資格，這也意味著國內基金管理公司正朝向綜合化全能型資產管理公司發展。

“城市熱水銀行”藏萬億盛宴

你能想象我們使用的生活熱水也能享有銀行式服務，不僅具有賬戶管理、消費信貸功能，還能實現市場化與生態化的有機結合，讓城市更加低碳環保嗎?太陽能光熱領軍企業四季沐歌給出了全新答案。近日，一份來自華泰證券的調研報告稱，1—9月份日出東方?四季沐歌太陽能工程市場總量增長迅速，預計未來公司凈利潤將保持在20%左右增速。

高速增長不僅來自渠道擴張，原因還在于該公司的“城市熱水銀行”開創了太陽能光熱行業嶄新的“一站式城市熱水系統解決方案”服務模式，推動了太陽能建筑節能應用的創新升級。

事實上，在國際社會強烈要求中國綠色低碳發展的大背景下，推行建筑節能已經成為我國“十二五”節能減排重頭戲。根據住房和城鄉建設部統計，在我國現有近400億平方米建筑中，99%均屬于高耗能建筑。中信證券分析師認為，2011—2013年建筑節能每年市場規模約為5000億—5600億元，減排任務的貫徹將使節能建筑的比例不斷提升，太陽能熱水、熱采暖以及熱發電的在城市節能中的應用也會推廣普及，未來太陽能光熱將不再是千億體量，而是萬億商機。

來自太陽能行業權威數據顯示，2012年1—6月國內太陽能熱水器零售額同比下降了35.25%，相比之下，圍繞建筑節能的太陽能工程市場銷售收入則連續三年增幅40%以上。從2010年起，不少太陽能光熱企業已將市場重心轉向包括賓館、學校、醫院等城市新建住宅及公共建筑節能改擴建項目。太陽能市場終端呈現由“單機銷售”向城市“系統工程”轉型之勢。

英國邦瑞進駐中國市場

英國邦瑞房地產公司北京代表處近日在英國駐華大使官邸舉辦酒會。邦瑞地產是富時250指數的成份股之一，也是英國唯一一家仍活躍在房地產各細分市場的開發企業。邦瑞中國區總裁白兮介紹，邦瑞在英國的房地產行業領先地位超過50年，擁有9000多塊儲備土地和2.5萬套新建住宅，每年為倫敦創造產值20.4億人民幣。作為全英最大的住宅開發企業，邦瑞地產旨在為中國投資者提供專業的置業投資服務。對于中國消費者而言，擁有永久土地產權的英國房產具有無可比擬的吸引力。

嘉實三年業績領跑前十公司

在市場輪回起伏中，基金業長跑健將脫穎而出。據海通證券基金公司權益類基金絕對收益排行榜顯示，截至2012年9月28日，最近三年間上證綜指重挫26.51%，僅10家基金公司權益類基金逆市收益為正，而嘉實基金是前十大豪門中唯一一家榜上有名的公司，以6.65%的凈值增長率在同期可比的60家公司中居第3。

險資管理資格再擴容

繼9月26日首批9家機構受托管理保險資金資格獲批后，10月12日保監會發布第二批獲準管理保險資金資格的機構名單，其中包括建信在內的17家基金公司和券商成為分享險資這塊“大蛋糕”的新贏家。對于獲得保險資金投資管理人資格的基金公司，有利于其在競爭中不斷提升服務質量和品牌競爭力。

景順啟動“信心重塑之旅”

景順長城近日啟動“信心重塑之旅”，聯合農行在深圳、北京等地開展巡回講座，旨在通過與投資者互動交流，提振信心。10月12日“信心重塑之旅”到達深圳，景順長城投資副總監、景順長城支柱產業基金經理陳暉表示，目前市場已處觸底過程，且大部分行業股票處估值低位，此時布局獲取正回報的概率較高。

貨幣基金網上直銷再創新

近期鵬華貨幣網上直銷完成第三次升級，鵬華貨幣基金的申請贖回在次日上午9時可實現劃款。投資者申請贖回的鵬華貨幣基金，不僅可獲得申請日的收益，也可在次日開盤前實現資金到賬，且無贖回上限的限制。網上直銷對貨幣基金的創新贖回機制，在提高投資者的資金收益的同時也提高了資金的流動性，具有領先意義。

機構人物

易方達胡劍:

資金面促債市反彈

9月份中國制造業PMI為49.8%，仍在榮枯線以下，環比增幅也低于歷史同期，表明經濟增長疲軟的大基調仍沒有改變，固定收益類產品仍是弱市“避風良港”。易方達中債—新綜合債券指數基金經理胡劍認為，由于目前政策力度尤其在央行層面，偏于保守的政策傾向比較明顯，對于短期經濟前景展望保持謹慎。面臨三季度的資金壓力，資金面趨緊的預期基本上可以消除。隨著通脹壓力下降，政府可能進一步降息或降準以刺激經濟，這將推低債券收益率，對債券投資構成利好。

工銀何秀紅:強化絕對收益

10月16日始發行的工銀信用純債基金經理何秀紅透露，該基金固定收益類投資占基金資產的比例不低于80%，其中投資于信用債的比例不低于固定收益類資產的80%。海通證券曾做過2007年以來國債和企業債的長期累計回報研究，截至12年8月27日，中信標普企業債指數的累計回報30.08%，超過國債指數9.28個百分點。

長盛添利楊衡:鎖定雙重收益

長盛添利30天理財債基經理楊衡認為，在目前不確定的市場環境下，考慮到貨幣市場資金利率較高的吸引力，30天等期限的短期理財基金產品的風險收益預期更加明確，能夠在獲取穿越周期價值的同時，保持較好的流動性和較低風險，可以在市場正能量積蓄、市場趨勢出現較為確定信號后進行資產配置的靈活切換，有利于整體把握市場投資機會。

機構視點

建信:國內經濟企穩力量增強

10月18日，國家統計局公布了三季度宏觀經濟數據，今年前三季度GDP同比增長7.7%，其中三季度GDP增長7.4%，創下2009年二季度以來14個季度新低。建信基金認為，GDP數據基本符合市場預期，從季調后環比水平來看，經濟環比企穩的力量進一步增強，經濟探底回升的動能增強，這或對A股市場產生直接利好，股市上漲概率增大。

國投瑞銀:迷霧未散

國投瑞銀基金推出的業內首個一站式基金投資解決方案——“投基氣象站”日前發布指出，十月份股債兩市仍以多云為主，其中股市方面，刺激性經濟政策表明政策維穩的意圖強烈，隨著宏觀經濟出現企穩跡象，基建為代表的投資將顯著上升，建議關注業績持續高增長的TMT、醫藥板塊以及周期股階段性估值修復的機會;債市方面，建議提高中高評級信用債持倉比重。

易方達:RQFII屢創新高

近期在資金面放寬、經濟數據未見起色等因素影響下，債券市場走出三季度低迷狀態。一直領跑香港RQFII基金的易方達人民幣固定收益基金凈值近期屢創新高，截至10月16日其運作7個多月以來累計凈值增長率已分別達4.35% (I類份額) 及3.93% (A類份額)。基金經理王曉晨表示，信用債市場在經歷近三個月的調整之后，收益率處在五月份兩次降息前的水平，利差水平重新站在歷史均值以上，其估值已經具備吸引力，是較好的配置品種。

鵬華:關注高彈性分級基金

鵬華中證A股資源分級基金于10月18日在深交所正式上市亮相，這是一只集中投資在能源、金屬等資源品的分級基金，目前鵬華資源A以及資源B的凈值都在1元左右。海通證券高級分析師倪韻婷表示，穩健型投資者可持有該基金的A類份額，以獲取約定收益率;積極型投資者可利用B類杠桿在反彈市中放大收益。

平安大華:純債基金成避險利器

市場再添避險利器。平安大華旗下首只純債基金——平安大華添利債券基金將于22日起募集發行。對于未來債市投資，平安大華基金表示，經過前期調整，目前國債收益率水平大多高于均值，政策性金融債的平均收益率高出均值近50BP，信用產品絕對收益遠高于歷史均值，AA無擔保企業債收益率超過7%，債券利率產品的持有收益明顯增厚。

東方資管:券商創新駛入快車道

今年以來，證券公司創新業務的發展駛上了快車道，券商資管定向資產管理業務逐步走向前臺。不少券商旗下的定向業務開展歷史較長，并取得不俗的投資業績，如東方紅資產管理旗下的定向資產管理計劃晉龍1號和海洋之星1號從2007年開始運作，截至目前累計收益率近 50%，在可比公募基金中名列前茅。

匯付天下:破解現金管理難題

三季度基金最新收益情況顯示，貨幣基金平均收益0.79%，年化收益率為3.20%，明顯優于股票型和債券基金。匯付天下旗下天天盈“超級現金寶”所支持的四只貨幣基金——華安現金富利、鵬華貨幣A、長信利息及海富通貨幣A在貨幣基金收益榜上表現位于前列。雖然隨著央行兩次下調利率，近期貨幣基金收益率有所回落，但三季度平均年化收益率仍高于1年期定期存款利率(3%)。

機構產品

長盛添利30天上柜

股市的孱弱不振令今年來全新面世的短期理財基金成為投資者心頭所好，長盛基金公司公告顯示，旗下長盛添利30天理財債券基金10月16日起正式發行，發行期僅一周，于23日結束，有短期理財需求的投資者需注意關注認購的時間窗口，通過中行等代銷機構和長盛基金等直銷機構及時認購。

上投摩根核心優選將發行

銀河證券數據顯示，截至三季末，上投摩根新興動力基金以22.95%的收益位居全部481只銀河開放式股票基金第1名;同時，上投摩根旗下股票投資方向基金今年來也大多實現正收益。據了解，上投摩根核心優選股票基金也于日前獲批即將發行，而該公司優異的投資能力無疑將為該基金的發行增添信心。

景順長城再戰主題投資

今年來A股市場結構型行情突出，以景順長城核心競爭力為代表的多只主題基金業績遠遠領先大盤表現。繼去年底推出景順長城核心競爭力之后，景順長城再戰主題投資，景順長城支柱產業股票型基金將于10月22日公開募集。該基金將重點挖掘整體經濟下滑情況下，仍有望實現穿越周期、高速增長的支柱產業。

光大保德信上演“帽子戲法”

今年以來新基金發行慘淡，唯獨短期理財債基獨樹一幟，而且一家公司發行多只理財債基成為普遍現象。不過，截至目前，隨著光大保德信旗下第三只短期理財產品——光大添天盈季度理財債券基金的發行，業內僅有包括光大保德信基金在內的寥寥數家公司在此領域上演了“帽子戲法”，即旗下擁有至少3只短期理財債基。

工銀債券家族添新丁

提起公募基金里固定收益團隊，很多人都會想到工銀瑞信基金。該公司固定收益部總監杜海濤曾多次表示，工銀瑞信固定收益產品以追求“絕對收益”為目標，希望每年都能為投資者獲取穩定的正回報。10月16日開始發行的工銀信用純債基金也將采用絕對收益考核，力爭每年為投資者賺取穩定正回報。

鵬華中小企債15日起發行

國內固定收益領軍品牌鵬華基金于10月15日起發行國內首只明確投資中小企業債券的純債基金，該基金采用發起式的募集方式，鵬華基金自有資金投資1000萬，且持有不少于三年，有效地將投資者和基金管理人的利益綁定在一起，實現了基金管理人與投資者的風險共擔和利益共享。

南方安心保本基金獲批

市場震蕩下行催發投資者避險情緒，保本基金等低風險產品受到投資者追捧。南方基金旗下南方安心保本基金近日已獲證監會批準募集，將于近期發行。這將是南方基金旗下的第四只保本基金。該基金將以每三年為一個運作周期，南方基金將為認購并持有到期的基金份額提供全額的保本保證。

“浦發金”便捷投資貴金屬

8月底，黃金價格突破多空分界點后奠定中期牛市，且呈現一路向上趨勢。投資者紛紛轉投黃金市場，黃金“硬通貨”扮演著越來越重要的角色。為滿足投資者需求，浦發銀行推出多項貴金屬業務，其中最典型的當屬“浦發金”。“浦發金”為該行代理個人客戶從事上海黃金交易所黃金、白銀等貴金屬交易，以及實物黃金交割業務，客戶可通過浦發銀行與上海黃金交易所共同構建的黃金交易系統進行交易。