債券時代已來 金鷹信用債迎建倉良機

三季報整體暗淡，導致滬指延續窄幅震蕩勢頭。受此影響，基金公司轉向發力固定收益類產品，持續推動基金持債量攀升。據中國債券信息網發布的最新統計數據顯示，9月份基金增持債券470.3億元，總持債量達到了20078.97億元，刷新歷史新高。對此，正在發行的金鷹元泰擬任基金經理汪儀認為，信用債供需兩旺格局在四季度仍有望延續，未來對高收益債券產品需求將有增無減，尤其在貨幣寬松政策影響下，債券基金迎來建倉好時機。

據悉，2002年債券總發行量僅12161億，2011年債券發行總量達78196億，今年截至9月末共發行了66973億；而信用債從2002年的325億發展到2011年的23181億，今年以來更是大爆發，截至目前發行超3萬億。與此同時，今年新成立的債券基金總規模就已超過950億元，高于去年全年的754.74億元。如果算上其他理財型基金的話，這一數據就更非去年所能比。即使剔除掉贖回份額，新設貨幣基金規模也至少在數百億元，這對信用債行情起到了一定的支持作用。此外，有業內人士指出，今年債券市場發展之所以如此迅猛，另一個重要原因是宏觀經濟形勢和國家相關政策為債券市場提供了有利的發展環境。

有數據統計，從2011年年初至今年9月末，中債綜合指數、中債國債總指數、中債企業債總指數一直處于震蕩上行的趨勢之中；中債綜合指數、中債國債總指數、中債企業債總指數2011年全年收益為正，而同期上證指數下跌22%，今年至今也一直保持收益為正，其中企業債總指數今年累計漲幅已達7%，相對上證綜指漲幅達11%。對于年內的債券配置策略方面，金鷹信用債擬任基金經理汪儀指出，今年三季度，在資金面和供給壓力之下，信用債出現了調整。四季度相比三季度有明顯的供給壓力改善，且從11月中下旬開始，資金面轉好是大概率事件。