棕櫚油底部不明，切莫留倉

棕櫚油是何物，想必一般人都不知道。一個重要的原因是咱中國不產棕櫚油，100%依賴進口。棕櫚油屬于食用植物油脂，廣泛應用于方便面、餅干等食品的生產中。但在老百姓越來越關注營養和健康的當下，誰整天吃這些東西啊？隨著中國植物油的人均消費已進入緩慢增長時代（有分析說已出現負增長跡象），未來中國用油需求能否恢復還不確定，而國內油脂價格將繼續受壓也是難以改變的。

從庫存分析上看，截至10月份，作為世界上最大的進口國，我國棕櫚油庫存在70萬噸～90萬噸之間，處絕對的歷史高位。此外即將陸續到港的棕櫚油、豆油、菜籽、大豆等也都還有不少庫存，這些都給未來兩個月的庫存帶來很大壓力。

再看主產國那邊，馬來西亞和印度尼西亞是全球主要的棕櫚油生產國，這兩國棕櫚油產量占全球產量的80%以上。而同樣在10月底，有報道說兩國的庫存已創出了240萬噸的歷史新高。這么多庫存賣給誰去？

不光是油脂有保質期，更要命的是油棕樹是世界上生產效率最高的產油植物！這玩意生長在熱帶，陽光雨露滋潤著，一年四季都能開花結果，沒完沒了地生長攔都攔不住，多鬧心啊。

“貨到地頭爛”這個道理大家都懂，所以我們看到，為了爭奪客戶、消化庫存，馬來西亞和印尼的出口關稅大戰已經進入到了白熱化的階段。9月份印尼已將稅率調低到13.5%了，因為據傳馬來西亞那邊會調低出口稅率到8%～10%的水平。

棕櫚油這個品種，自打2007年10月29日上市距今以整整5年了。很多投資人跟我一樣，都比較喜歡棕櫚油這個品種，因為無論是做趨勢還是做日內交易，它的價格變動都比較有規律，算是比較好把握的品種。

從盤面上看，目前棕櫚油下跌趨勢未改，底部不確定，建議日內逢高做空，不留倉。

（作者為成功航線投資者教育培訓機構校長）

期貨交易制度解釋之八——期貨交易的開盤、收盤時間

期貨交易的開盤、收盤時間，根據不同交易所的具體規定而稍有不同。

1）中金所的滬深300股指期貨的交易時間為：上午9：15～11：30，中間沒有小節休息；下午13：00～15：15。

2）其他各交易所的交易品種統一在9：00開盤，10：15～10：30有一刻鐘的小節休息，11：30上午收盤休市；下午13：30開盤，15：00收盤閉市。

在上午交易時段中有一個小節休息，這您還是頭一次聽說吧。這是一個非常人性化的設計，因為一般來說，上午的行情走勢受隔夜外盤突發消息和價格變動的影響很大，所以早盤交易品種的價格波動較為劇烈。而在激烈搏殺一個多小時后能夠稍事休息、調整心情，這對投資人是非常重要的。