新華人壽龔興峰：精算重在應用而非研究

在中國13億人口中只有幾百人的職業并不多見，精算師稱得上精英中的精英。目前，中國精算師協會個人正會員488人，個人準會員339人。

不過，買的不如賣的精，更何況是被這些精英“算計”著的保險產品，總是讓人擔心能否給人帶來實實在在的保障。

“保險公司要考慮自身盈利性的問題，但并不意味著保險公司賺錢就是坑了客戶，這個邏輯是不存在的。”中國精算師協會副秘書長、新華人壽總精算師龔興峰在接受《投資者報》專訪時認為，作為一名精算師，首先要公平地對待客戶的利益。

保險產品是金融產品中最復雜的，由于投保的是不確定事件，收益很難評估。那么，精算師如何設計保險產品，并為產品定價？龔興峰層層剖析，逐漸揭開保險精算的神秘面紗。

風險管理專家

《投資者報》：對精算師這個職業，人們普遍比較陌生，到底什么是精算？

龔興峰：如果翻一些比較老的字典，actuary的翻譯是保險統計師，后來才出現精算師的概念。精算從保險行業衍生出來，但應用領域不斷擴大，逐步在銀行、投資、社會保障等行業發揮作用。精算是運用數理的工具來處理經濟生活中的一些風險因素，同時進行量化，評估其對財務的影響，我覺得這是對精算比較準確的定義。

《投資者報》：精算師需要具備哪些專業素質？

龔興峰：精算師不是做研究，更多是做應用，能夠提供全面的解決方案。中國精算師協會制定了嚴格的精算師資格認證要求。首先要具備良好的數理、財務及風險管理的專業知識；其次工作中還強調繼續學習和培訓，精算師的知識不是一次性固化，而是不斷更新的。社會環境、宏觀環境都在變，比如人的壽命更長了，風險的變化就要重新評估。最后就是精算師協會強調的職業道德。在核心崗位上，有時候道德比能力更重要，道德包括專業、誠信、公平和正義。其中，公平不只是與客戶建立公平的契約，還要在核算的過程中，公平對待股東、公司等各個利益方。

《投資者報》：你對精算師的職責如何看待？

龔興峰：以保險公司為例，精算師主要從事產品開發、負債評估、償付能力管理、資產負債管理、資本管理、風險管理、財務管理這些崗位，涉及的領域比較多。

產品開發是離不開精算師的，這是精算師產生的初始動力。有時候大家覺得在金融產品中保險是最復雜的。對于基金，根據過去幾年的高收益、低收益是多少，你能形成自己的概念，大致評估未來的收益率和自己能否承擔相應的投資風險。但保險產品告訴你的都是不確定事件，保費不容易評估。例如購買一份人壽保險，保額是10萬元，每年交2000元保費，如果剛交了三年，被保險人去世了，只交6000元就獲得了10萬元的賠償，這個賬就難算了，一方面在不幸的事件中得到保險公司的經濟補償，，但從人本身的訴求來講，沒人愿意死亡。如果交了20年保費平平安安，4萬元花出去了也不保本，又覺得心疼。這就打破了人們對于傳統理財產品的認識，引入了風險管理的概念。風險管理的核心是，你必須付出一定的成本，才能將風險進行轉移或平滑。

同樣，如果客戶購買了保額10萬元的醫療保險，他就把很多的醫療費用風險轉移給了保險公司，即使他沒有得病，但他獲得了生活的保障和心理上的安全感，這是給他的收益，不是金錢上的，而是生活品質及幸福感的補償，這時他就會覺得生活很踏實，就敢于去消費或做其他事情。

保險的風險管理、風險轉移和風險計價都是客戶所不熟悉的，某個人到底什么時候會生病，什么時候會死亡，沒人知道，需要精算師根據過去的統計數據來判斷，比如30歲的人，10萬人中意外死亡的有幾個，將時間拉長的話，這個數字會很平均，保險是按這個概率來收費的。

《投資者報》：為了統計概率，精算師需要大量的基礎數據，這些數據從何處獲取？

龔興峰：這是個非常關鍵的問題，沒有很好的數據基礎就無法去評價風險。過去我們的數據來自海外，主要是亞太區的日本、韓國以及中國港臺地區，1995年保險行業編制完成了中國第一套經驗生命表，2005年在保監會組織下編寫完成了第二套生命表。現正精算師協會正在編制重大疾病發生率表，各類統計數據越來越健全。

中國的優勢在于人口。英國保險業發達，國家總共6000多萬人口，買某個保險產品或保障的人口也就幾百萬或上千萬人，他們能夠做出很詳細的數據分析。而我們很快就達到了幾千萬的樣本量，從保險的大數法則看，我們能得到更全面的結果。

《投資者報》：各保險公司采用的統計表是一樣的嗎？

龔興峰：幾個大表是統一的，但小表還需要保險公司自己制定，比如對醫療費用的支出，各保險公司和醫院建立的理賠渠道不一樣，理賠尺度也不一樣，這時我們會借鑒衛生部的數據，包括住院天數、住院費用、門診費用的統計，還會看一些專業機構提供的專項分析，像再保險公司匯集了全球的樣本，有很多小概率事件的數據，所以我們的數據來源非常廣泛。新華人壽在發展了十五六年后，開始聚焦于自身產生的數據，我們的有效客戶有2700萬，做某一類分析的時候，樣本量也能達到千萬級水平，足夠總結出一些規律。

三種利益選擇

《投資者報》：保險公司為了保證自身利潤，會不會在設計產品的時候將風險都轉嫁給客戶？

龔興峰：這就談到了產品的本質，概括地講我們提供了三種類型的產品，一種是保障型，交很少的錢，獲得很高的保障，但這些錢保險公司就收走了，不會還本。比如定期壽險、醫療保險。二是儲蓄型，保險不像銀行賬戶動支隨意，強調強制性的儲蓄，比如教育金、養老金，使人們進行不同需求的資產配置。第三是理財和投資型，比如投連險，它和基金的區別是里面還內置了靈活的風險保障。

每種產品給客戶的利益是不一樣的，有些是保險公司100%在承擔風險，比如像重大疾病保險，一個非常健康的客戶，如果突發疾病，費用支出是非常高的。而像投連險，保險公司基本不承擔投資風險，只收取管理費而已。儲蓄和理財型產品則是雙方共同承擔一部分風險，也共享利益，例如保險公司在萬能產品中，通常有保證利率的承諾，如果實際投資收益低于此，風險由保險公司承擔，如果實際投資收益較高，保險公司可以得到一定的收益，并為未來可能出現的低于保證利率的情況做準備。

《投資者報》：保險公司很注重賠付率的管理，如果某款產品賠付率過高了，會終止產品的銷售或進行調整嗎？

龔興峰：保險公司會根據產品賠付情況及時作出終止銷售或調整費率的情況，但對于已經承保的客戶，會嚴格按照保險合同執行。保險公司產品簽發有不同的形式，一種產品是長期性的，保障期可能是10年、20年甚至終身，像這樣的產品，即使設計時對風險的估計不足，由此產生的風險是由保險公司承擔。典型的例子就是利差損，1995～1999年時利率很高，保險產品的預定利率達到7.5%～8%，也就是產品保底的儲蓄回報率就在這個水平，老牌保險公司賣了很多這種產品。后來中國經濟進入擴張時期，利率降低，這時保險公司的投資回報率低于定價時的假設，出現一定虧損，但保險公司依然要承擔保底的責任，履行契約，不會損害客戶利益。

另一種是一年期躉交產品，比如醫療保險，由于門診、住院等醫療費的增長很快，一年可能增長20%，那么第二年我們就不能以相同的費率來承保了，通常有兩個手段，一是理賠審核嚴格些，避免不實費用支出；二是價格再提高一點，來消化醫療費用增長給經營帶來的壓力。第三種是帶有保證續保性質的產品。比如某個人今年交了1000元保費，但他得了慢性病，治病獲賠3萬元，第二年保險公司可能不予續保。但保證續保的產品則承諾，即使他的病還沒治好，第二年也可以續保。客戶在閱讀條款時一定要關注這點，特別是購買短期產品時。

《投資者報》：客戶選擇保險產品時，要注意什么？

龔興峰：要提醒大家的是，買保險時一定要買足夠的保障。人的生命只有一次，如果死亡了再去后悔“就買了10萬保險，早知道買1000萬就好了”，這是不可能的。保額怎樣才算夠？要和自己的收入水平相當，要和自己承擔的家庭負擔和社會責任匹配，避免因為家庭主收入人的意外事件使整個家庭生活和孩子的撫養無法持續，因傷致貧或因病致貧，一下子從中產階級滑落到社會底層。一個人年收入10萬元，保額一個億肯定是買高了，這種情況保險公司也會篩掉的，因為可能存在道德風險；如果年收入100萬元，保1000萬元很正常，但如果只保10萬元，一旦發生意外沒有挽回的機會。重大疾病保險也是同理，重大疾病基本的治療費用在50萬～100萬元，如果只保10萬元，解決不了問題。

在健康的時候就要把保險買夠，而不是得了病再去上保險。比如某人得了嚴重的肝病，突然想起自己可能得肝癌，想買癌癥保險。但這時保險公司會公平對待客戶，如果將帶病體納入進來，對健康的人是不公平的。并非是保險公司太冷酷，只為自己掙錢，而是為了保證客戶群體的健康狀況是相當的，保費也是公平的。假設10個人每年有1個人生病，并據此收保費，如果不做篩檢，把一個帶病客戶承保，那么保險公司未來就要賠兩個人，那么這10個人的保費可能要翻番。保險公司保的是未知的風險，而非已經發生的風險。

最終價值是解讀

《投資者報》：你是如何了解客戶需求的，新華人壽產品開發的流程是什么？

龔興峰：產品開發是公司經營的載體，不僅僅是滿足客戶需求的問題，也體現著公司的戰略導向。我們基本的流程是，第一階段由各分公司銷售及市場專員了解客戶需求、產品銷售狀況及競爭對手的產品。公司設立市場開發部專門負責產品開發，有創意小組會把信息歸集，形成一些產品的選擇方案，市場開發部再形成議案上交業務管理委員會進行審批立項。第二階段，市場開發部對產品形態、條款進行細化，主要是定價、考察利潤率和客戶訴求、分析競爭能力。第三階段是進行系統開發，客戶保單信息都要進入IT系統，設定業務規則，解決如何承保、如何做變更、如何理賠等。

最后我們重新把各渠道市場專員召集在一起，把產品形態、立意、戰略導向、競爭措施等講清楚，共同制作銷售材料、宣傳材料及培訓材料，這樣產品就成形了，可以送到保監會備案，如果保監會沒有異議，就進行業務人員的培訓，找個好日子將產品推向市場。

產品推出后，還要進行跟蹤。首先看銷售量是否達到預期，業務員是否掌握了產品知識，競爭上是否處于有利地位。一段時期后就開始關注賠付，如果和預期不一致要分析問題的由來；產品系統有沒有利潤，如果沒有利潤，就會重新回到產品開發階段，重新走流程進行修改，或者停止銷售。

這一系列流程中精算師都參與，但是主導的流程首先是產品創意、立項、開發和定價，然后是產品推出后的評價，盈利和虧損的原因是什么，要從財務角度作出反映。

《投資者報》：誰來監督精算師的工作？是否由風控或審計部門來監督？

龔興峰：按照公司的內控流程和風險管理制度，精算師的工作都會受到風控或審計部門的監督。但是由于精算工作的專業性，他們很難能審計出精算自身的失誤，更多看流程是否合規，制度是否得到嚴格執行，各項數據及假設的來源是否有據可依。如何解決這個問題？一方面公司聘請知名精算事務所，從專業角度對數據、方法、模型、假設、結果等進行驗證。另一方面精算師要對自己從事的工作高度負責，這是為什么精算師協會一直強調精算師的職業道德很重要。不像你做個杯子，大家能看到有沒有瑕疵，但現在只能看到一組數，而這組數可能決定著公司的命運。

例如準備金基本占保險公司負債的90%以上，準備金需要精算師來測算，新華人壽現在大概有近300只產品，銷售的時間和金額都不一樣，精算師進行數據的歸集、驗證，模型的構造、假設和計算，匯總出一個結果，得出我們要提3700億元準備金。3700億到底有沒有反映公司的負債，是不是提足了，這個專業判斷，取決于精算師有沒有嚴格按照精算流程來做，數據搜集過程中對信息系統提出的要求是否準確，數據拿來后做沒做邏輯性校驗，比如人的年齡不能超過105歲，保費與保額的比例關系等。此外，還有模型是否經過復核，假設是否合理，符不符合監管規定等，涉及很多細致的工作，如果計算錯誤很難發現，但會造成很大損失。為什么壽險公司監管非常嚴格？因為一旦出現問題滯后性非常強，通常若干年后才會顯現。因此，精算師的收入和社會地位相對較高，是可以理解的。

《投資者報》：你日常工作的重點是什么？

龔興峰：我用在數據處理上的時間并不占多數，精算師不是成天就趴在桌上算數。很多人覺得精算很神秘，只能看到輸入和輸出情況，看不到“匣子”里發生了什么事情。精算師要解決的是“匣子”里的事情，但更重要的是解釋結果，精算師的最終價值體現在這里。所以精算師的很多工作在于和他人溝通。比如做產品培訓教材的時候，很多核心點要由精算師來寫，既不能夸大其詞產生誤導，也不能丟失產品亮點，使產品失去吸引力，是非常難平衡的。在公司經營管理中，遇到的很多問題，也需要精算師從專業角度，提出解決辦法，這方面的挑戰更多、更大。