貝因美剝離嬰童用品難挽頹勢

在“三聚氰胺”事件中崛起的貝因美，一直追趕著食品領域“多元化發展”的潮流，將嬰童用品業務作為其“全產業鏈”中的重要一項。然而如今它不堪其拖累，終要將該業務剝離。

貝因美 （002570.SZ） 11月12日晚間發布公告，公司擬出售嬰童用品等業務及相關資產。公司在公告中對此番行為的解釋為“未來計劃做強做精嬰幼兒食品業務”。

貝因美董事會辦公室的相關人員11月15日在接受《投資者報》記者采訪時，對公司未來多元化的走向也未給出明確回復，只表示在近段時間內還是專注主業。

“多元化”宣告暫停

據貝因美11月12日發布的公告顯示，此次擬出售的資產包括杭州貝因美嬰童生活館有限公司100%股權、杭州比因美特孕嬰童用品有限公司100%股權、杭州麗兒寶日用品有限公司100%股權及杭州宏元保險代理有限公司100%股權。

“據我了解，早在2001年，貝因美要做嬰童‘生養教’全案解決者，并提出了時髦的‘嬰童經濟’概念。這些列入出售計劃中的企業也是貝因美前董事長謝宏所暢想的‘嬰童全產業鏈’的內容，然而經營多年后，一直難有起色。”上海博蓋咨詢有限公司總經理高劍鋒根據自己對貝因美此前的研究向《投資者報》記者分析。

據貝因美2011年年報顯示，貝因美以嬰童用品和嬰童服飾為主的“其他類業務收入”為2.12億元，僅占總收入的4.5%，同比下降18.61%。

對此，貝因美董事會辦公室的相關人員在接受《投資者報》記者采訪時也承認說：“這么多年嬰童用品業務這塊微盈，而公司確實也是投入了很大精力在做這塊，現在來說（出售這塊業務）致力于主業能夠為公司的盈利能力提升等方面帶來更好效果。”

未來多元化的走向，該工作人員雖未給出明確答復，只表示“未來會怎么樣還要看董事會的決定，目前來看還是做好出售事宜和主業發展”，但仍補充說“個人認為嬰童用品業務這塊競爭激烈”。

聚焦主業難挽頹勢

在公告中貝因美表示，轉讓嬰童用品等業務后，其將收回其投資，認為這將“有利于集中資源用于嬰童食品主業的發展，致力于主業的做精做強，實現公司管理資源的有效配置，增強核心競爭力”。但業內分析認為，“愿望很豐滿的現實是骨感的”，貝因美出售這塊業務深耕主業也難說一定就能換來美好未來。

“雖然貝因美沒有被當年的‘三氯氫胺’事件所拖累，但自去年上市一年來就一直被負面問題所困。”資深乳業專家陳渝表示，這些負面問題包括高管頻繁辭職、高新技術企業資格被取消、限售股解禁頻遭減持、旗下一款米粉違規添加豬骨粉而停產、奶粉吃出活蟲等等。

貝因美董事會辦公室的相關人員在接受《投資者報》采訪時也提到，他們未來在主業的發展上主要集中三個方面：品牌推廣、技術科研和奶源建設上。

然而，資金問題困擾卻一直著貝因美。年報顯示，貝因美2011年資產43億，資產負債11億，資產負債率25.74%，而2010年公司資產負債率高達58.49%。這得益于上市之后，超募資金中的3.68億元人民幣償還銀行貸款，資產負債下降31.62%。

“貝因美未來需要整個生產鏈的突破，而這都是需要資金和精力的。剝離不賺錢的‘副業’后，它能否迎來‘賺錢’的明天還很難說。”高劍鋒說道。