宏達(dá)高科:定增升級B超業(yè)務(wù) 業(yè)績承諾鎖利潤

在2009年通過增發(fā)實現(xiàn)重組后，宏達(dá)高科嘗到了資本運(yùn)作的甜頭。近期，公司又推出了新一輪再融資計劃，擬借此完成對醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的升級。

宏達(dá)高科在2010年完成對醫(yī)療器械類公司深圳威爾德的收購后，凈利潤持續(xù)高速增長。

2011年，公司又高調(diào)收購了上海佰金醫(yī)療器械有限公司（以下簡稱“上海佰金”）100%的股權(quán)，將醫(yī)療器械產(chǎn)品的營收占比進(jìn)一步擴(kuò)大。

今年3月底，公司推出了新一輪定向增發(fā)方案，擬借此完成對深圳威爾德醫(yī)療器械設(shè)備的升級。對于此次升級，業(yè)內(nèi)人士均紛紛看好。

而為了保證深圳威爾德與上海佰金未來營業(yè)利潤持續(xù)增長，宏達(dá)高科早在收購重組時就與被收購公司的股東們簽訂了限售承諾和業(yè)績承諾。

為保業(yè)績 介入醫(yī)療器械行業(yè)

宏達(dá)高科（曾用名“宏達(dá)經(jīng)編”）于2007年8月上市，上市之初，公司以汽車內(nèi)飾面料的生產(chǎn)為主。

然而，面對紡織行業(yè)人工成本、材料成本不斷提高以及出口盈利不斷降低的困境，公司2008年和2009年的主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)下滑。

這迫使公司不得不走上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之路，2009年宏達(dá)經(jīng)編推出定向增發(fā)購買資產(chǎn)的重組預(yù)案，2010年獲得證監(jiān)會有條件核準(zhǔn)通過。

通過此次增發(fā)，宏達(dá)經(jīng)編向深圳威爾德主要股東合計發(fā)行4400 萬股購買相關(guān)資產(chǎn)100%股權(quán)，交易價格總計3.59億元。同年，宏達(dá)經(jīng)編更名為宏達(dá)高科。

資料顯示，被收購方深圳威爾德主營業(yè)務(wù)為醫(yī)用超聲波診斷儀及配件的生產(chǎn)、銷售，其銷售毛利率高達(dá)57.6%。全年可為宏達(dá)高科貢獻(xiàn)營業(yè)利潤2642萬元，占到上市公司產(chǎn)品利潤總額的29%以上。

在收購?fù)瓿珊螅赀_(dá)高科2010年主營業(yè)務(wù)收入增長37%，凈利潤增長256.75%。

嘗到甜頭的宏達(dá)高科，2011年下半年繼續(xù)在醫(yī)療器械行業(yè)擴(kuò)張，以自有資金9800萬元收購上海佰金100%股權(quán)。

宏達(dá)高科證券事務(wù)部馬先生表示，上海佰金主要從事進(jìn)口醫(yī)療設(shè)備的代理與銷售，單個產(chǎn)品利潤較高，代理產(chǎn)品涉及飛利浦、波蘭EMED、德國STEPHAN等品牌。從銷售渠道上來講，上海佰金的加入進(jìn)一步拓展了深圳威爾德的銷售范圍。

此次收購?fù)瓿珊螅赀_(dá)高科2011年業(yè)績繼續(xù)增長，公司2011年實現(xiàn)凈利潤0.7億元，同比增長74.56%。

定增募資 升級B超產(chǎn)業(yè)

進(jìn)入2012年后，宏達(dá)高科對醫(yī)療設(shè)備行業(yè)的熱情依然沒有減退，公司繼續(xù)加大對新業(yè)務(wù)方面的產(chǎn)業(yè)投入。

為了擴(kuò)張醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)規(guī)模，今年3月30日，宏達(dá)高科推出新一輪再融資計劃。公司計劃向不超過10名對象增發(fā)不超過3000萬股，發(fā)行最低價11.66元/股，擬募資3.5億元。

其募資投向主要為超聲診斷設(shè)備產(chǎn)業(yè)化升級、超聲治療設(shè)備產(chǎn)業(yè)化（一期）、研發(fā)中心建設(shè)、銷售服務(wù)中心建設(shè)項以及補(bǔ)充流動資金等，以上項目投資均圍繞深圳威爾德業(yè)務(wù)升級而提出。

深圳威爾德主要產(chǎn)品業(yè)務(wù)為掌上式B超、便攜式B超、臺車式B超儀、彩色超聲儀器的生產(chǎn)銷售。

據(jù)公司統(tǒng)計，近三年其掌上式B超產(chǎn)量已占到國內(nèi)銷售額的60%，便攜式B超銷售額則緊隨深圳邁瑞之后。

《投資者報》記者采訪到了深圳市醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會發(fā)展部門主任張曉華。他告訴記者，深圳威爾德作為國內(nèi)早期投入研發(fā)與生產(chǎn)B超的公司之一，在黑白B超方面的市場影響力僅次于國內(nèi)B超“老大”深圳邁瑞。

對于便攜式B超市場的未來需求，他樂觀地表示，由于便攜式產(chǎn)品近年來初入市場，未來需求空間依然會很大。而彩色B超機(jī)，由于功能強(qiáng)大，能做很多黑白B超所做不了的診斷項目，作為黑白B超機(jī)新的升級產(chǎn)品只是時間問題。

此外，深圳威爾德的主要競爭對手之一，深圳藍(lán)韻集團(tuán)醫(yī)療器械部門的資深人士劉先生也對深圳威爾德產(chǎn)品表示了認(rèn)可。

他向《投資者報》透露，國內(nèi)超聲儀器生產(chǎn)廠家?guī)缀鯄艛嘀械投顺晝x器產(chǎn)品市場，其成本和營銷優(yōu)勢是國外廠商所做不來的。而深圳威爾德在對外出口的黑白B超產(chǎn)品上具有很強(qiáng)優(yōu)勢，諸多業(yè)內(nèi)商家都給出過“很不錯”的評價。

宏達(dá)高科預(yù)計，此次融資完成一年后，深圳威爾德超聲診斷設(shè)備產(chǎn)業(yè)化升級和超聲治療設(shè)備產(chǎn)業(yè)化（一期）項目將會陸續(xù)投產(chǎn)，三年完成達(dá)產(chǎn)。屆時年銷售收入總計可達(dá)2.7億元。

照此算來，融資項目三年達(dá)產(chǎn)后，2014年宏達(dá)高科醫(yī)療設(shè)備新增銷售收入將是2011年1.2億元的兩倍之多。

股東承諾 保障業(yè)績增長

為促進(jìn)公司穩(wěn)定發(fā)展，宏達(dá)高科早在收購重組時就與被收購公司股東簽訂了持股鎖定與業(yè)績承諾。

宏達(dá)高科于2010年收購深圳威爾德，其公司高管李宏、毛志林、白寧借此分別獲得定向增發(fā)股份1441.88萬股、1235.96萬股和618.2萬股，占宏達(dá)高科總股本比例為9.53%、8.17%和4.08%。

上述股東作出承諾：在限售期滿后12個月內(nèi)，減持比例不超過獲得增發(fā)股票的30%，自限售期滿12個月至24個月期間，減持比例不超過此次定向增發(fā)股票的20%，而在接下來5年中承諾每年最多只減持10%。

同樣，在去年10月宏達(dá)高科購得上海佰金100%股權(quán)后，上海佰金原實際控制人金向陽也隨即作出承諾，在2012年5月前，用此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓所獲金額（繳稅后）的80%購買宏達(dá)高科二級市場股票，并于2013年1月1日前不得轉(zhuǎn)讓。同時，在股票限售期滿后，金向陽的減持比例也依然受到了嚴(yán)格限制。

除此之外，金向陽還對上海佰金2012年~2016年作出業(yè)績承諾，五年間依次實現(xiàn)凈利潤不低于1800萬、2000萬、2500萬、2600萬、2800萬元，如果未達(dá)預(yù)期，金向陽本人將用現(xiàn)金補(bǔ)償未實現(xiàn)凈利潤的差額。