中信戰略轉型自營部人數縮減1/4

券商這個冬天的日子不好過，中信證券自營部門就因虧損卷入了裁員漩渦。

“我不方便說，有關離職的事情你去問董秘。”1月5日，當記者接通中信交易與衍生產品業務部（下稱“自營部”）前執行總經理于軍的電話時，他對于離職之事不置可否。

曾深處中信證券自營裁員風口浪尖的于軍，如今已經落寞地離去，生不逢時的他不得不為部門虧損負責。

為應對股市寒冬，虧損的自營部成了中信證券首先要調整的部門。去年12月，自營部門部分員工被裁，縮水規模接近原來的1/4。

接替于軍職務的是王宏遠，他曾是南方基金副總經理。

他甫一上任，中信自營部就動作不斷，去年12月以來共13次出現在滬深交易龍虎榜上，而去年前11個月，登上龍虎榜的次數僅有28次；不僅如此，大宗交易平臺也常常看到其身影。不過，中信自營虧損的現狀能否改變，還有待考驗。

虧損引發裁員

作為券商業龍頭，中信證券不僅明確提出降薪，還成為首家裁員的券商。

其第一把斧頭就砍向自營部門。

2011年12月26日，一則關于中信自營部遭解散的傳聞迅速在坊間傳開。傳聞稱，中信自營部北京和上海的員工大部分被裁，員工開始四散找工作。

此消息被中信證券內部人士證實后，市場上有關裁員原因的猜測便是一石激起千層浪。

先是猜測因抄底重慶啤酒虧損，后又傳出自營部門操作激進虧損30億元，新年過后更有說法稱虧損額達到100億元。自營裁員版本的演繹越來越戲劇化。

“自營部裁員，并不構成上市公司重大事項，我們都沒有公告，是市場對此太敏感了。”中信證券一位內部人士向《投資者報》記者證實了部分消息。

他告訴記者，去年資本市場表現不好，券商在某些業務上難免出現虧損，說是虧損100億元太夸張了，具體虧損多少目前還不清楚。

但一組數據可以窺見虧損數字并不小：根據中信證券2011年三季報，僅第三季度，中信證券自營虧損就達到6.6億元，四季度資本市場表現更差，虧損數額還可能擴大。

有消息說，中信可能裁撤自營部門，但該人士告訴記者：“世道不好，業務調整是正常的，但絕不是外界所傳的部門被拆。就像公司年底降薪5%~20%，都是為了應對熊市。”

據了解，經過人員調整后，中信證券從事自營業務的人數約縮編至原來3/4的規模。

在動蕩之際，王宏遠臨危受命，成為自營部新的負責人，上述內部人士向記者確認了此消息。

王宏遠1998年加入南方基金公司，是元老級人物，2009年轉投中信證券自營部。在中信，王宏遠是一個特殊的存在，他在深圳獨自帶領一個團隊，管理資金的性質更像是一個私募。此次執掌中信百億自營資產，任重道遠。

啟動戰略轉型

對自營部裁員，業績虧損是客觀原因。但《投資者報》記者了解到，更重要的原因是中信在整體戰略上進行了調整。

在去年底的媒體交流會上，中信證券總經理程博明表示，過去幾年，證券行業發展緩慢，106家券商資產加起來還不如一家國有銀行資產多，如今A股又深陷熊市，想要發展壯大，必須要改變過去的發展路線。

他透露，中信證券未來業務重點將轉向資本中介型業務，包括大宗經紀業務、股票及固定收益產品的做市商服務、私募股權投資以及另類投資。

由于發展重心改變，靠天吃飯的經紀和自營業務自然會被淡化。

去年10月，中信母公司虧損1.4億元。在業績快報中，中信稱減持了部分可供出售金融資產。實際上，從去年四季度開始，中信證券就開始對自營業務投資進行大規模調整，大幅縮減二級市場股票和債券等資產的投資規模。

有消息稱，中信將會把去年三季度末的百億資產縮減成十億級別。不過此消息未得到證實，在交流會上，中信高層只是肯定了會對自營投資進行縮減。

中信證券在收縮自營陣線的同時，在另一些創新業務上，正在加大投入力度。

去年7月，中信證券公告稱，將投資30億元，成立金融投資子公司，新的投資方向包括結構化產品、外匯和大宗交易等。

另外股權投資方面也在提速。去年10月底，中信證券公告稱，將分別投資5億元、2億元，再發起設立兩只股權投資基金——中信資本股權投資和中信夾層基金。

自營頻頻出擊

去年，中信自營部選股連連失策。

Wind數據顯示，三季度末，中信證券共出現在48家上市公司的十大流通股東名單之中。配置規模最大的5只個股分別為中國重工、中國化學、北大荒、廈門鎢業和瀘州老窖。

前三只股票，中信在去年初就開始配置，之后雖然股市下跌，也沒有大幅度地減倉，相反對某些股票還逆勢增倉，踏錯了股市節奏。截至去年底，前三只股票的跌幅為59%、12%、43%。即使四季度才重倉的廈門鎢業，到去年底也虧損了32%。

為減少虧損，王宏遠上任后，自營部門動作不斷，最典型的特點是頻繁出現在大宗交易平臺和滬深交易所的異動交易披露數據中。

2011年12月29日，中信證券總部現身大唐發電大宗交易席位，以每股4.55元買入6500萬股，涉及金額2.96萬元，賣出營業部是中信建投證券北京市三里河路營業部。

兩個交易日后，即2012年1月4日，中信證券總部分別以4.65元、4.7元和4.8元的價格合計賣出6500萬股大唐發電，涉及資金3.1億元。

這一來一回，中信自營已獲利千萬。

去年12月27日，中信自營還大規模買入興業證券，買入額達到3050萬元，當天興業證券沖擊漲停，此后5個交易日漲幅達到15%。12月29日，其再度現身龍虎榜，斥資2125萬元買入太原重工，當天股價漲幅達7.9%。

此外，去年12月，中信自營部還現身科力遠、健康元、重慶啤酒、中兵光電、東吳證券等股票，登上龍虎榜的次數多達10次，而去年前11個月，一共僅上榜28次。可見，在王宏遠的帶領下，中信自營正在主動出擊、尋找機會。