8月信托發行環比上升 不要被房地產噱頭迷惑

“整體來看，8月份集合信托產品基本沒有方向性的變化，還算比較平靜地過去了。”啟元財富投資分析總監汪鵬在接受《投資者報》記者采訪時表示，“一般來看，二三季是信托發行的典型旺季，但類別的起伏主要受制于經濟環境的變化和經濟政策的調整。”

《投資者報》數據研究部統計， 8月份集合信托產品發行量較上月有明顯的回暖，以“恒盈理財”系列產品為代表的華信信托發行勢頭仍然很強，但預期收益不溫不火。

8月份信托發行環比增兩成

普益財富數據顯示，截至8月28日， 37家信托公司共發行了133款集合信托產品，環比增長了22%。

從發行量方面看，華信信托勢頭強勁，從7月份的第二位升至了第一位，中融信托第二，四川信托、中鐵信托、外貿信托和新時代信托并列第三。

《投資者報》數據研究部統計，8月份發行的產品中，73.68%的產品公布了期限，環比下降了7.05個百分點，平均期限約為23個月，環比上升1個月。

從產品期限上，1至3年期產品依然占據主導地位。1年期至2年期（不含）產品占36.73%，環比上升了0.37個百分點；2年期至3年期（不含）產品的占比為52.04 %，環比下降了4.78個百分點；3年期以上產品占比為11.22%，環比上升了4.4個百分點。

在已公布期限的產品中， 96個月的產品僅一只，未公布預期收益率。平均預期收益率最高的是27個月，其他依次為24個月、36個月、18個月、13個月、30個月、25個月、60個月、15個月、12個月、未披露期限項。

剔除僅發行一只產品的公司，金谷信托平均收益率最高，為11.75%；緊隨其后依次為方正東亞、四川信托、湖南信托、華融信托，分別為11%、10.68%、10.4%、10.33%。

不考慮投資起點的差別，平均預期收益率為9.44%，環比上升0.6個百分點。

在資金運用領域方面，房地產信托的平均預期收益率依然最高，約10.71%。與以往不同的是，這是8月份唯一高于整體平均水平的投資選項類，其次是工商企業和基礎設施，分別為9.39%和9.24%。

“恒盈理財”資金運用含糊

據記者了解，華信信托發行產品一直保持高產，其主要發行的產品是恒盈理財連續系列，8月份一年期和二年期產品均有發行，分別是“華信-恒盈理財一年期（94期）集合資金信托”和“華信-恒盈理財二年期（51期）集合資金信托”，預期年收益率前者為7.6%～8%，后者為8.3%～8.6%。

二者對于資金運用的描述主要為：“受托人將信托資金以股權投資、權益投資、貸款、其他債權等單一或組合方式運用于遼寧省區域內符合受托人資金運用條件的基礎設施建設項目或物流、旅游、服務等各行業中具有較好成長性、收益穩定的企業或項目。”

“該類產品華信發了很多期，感覺背景實力不是較強，發產品可以不說投什么，資金投向千篇一律，有和沒有一樣。”一位不愿意透露姓名的信托人士對《投資者報》記者說，并表示早期看到過該信托計劃書，也都如上述類似格式所寫，不好判斷。

不要被房地產噱頭迷惑

記者觀察，自去年出現后，各類的房企裝修貸款項目紛紛上馬。

普益財富數據顯示，8月份發行了三款此類產品，分別為長安信托的“天府巨洋文化設施裝修項目貸款集合資金信托計劃” 和“深圳金海灘度假酒店裝修項目貸款集合資金信托計劃”和四川信托的“湖州喜來登酒店裝修貸款集合資金信托計劃”。其中，第一只被劃分為房地產領域信托產品，后兩只因涉及酒店被劃分為工商企業領域信托產品。

“該類信托的興起，還是有不少的，感覺基本是房地產的一個變形和分支。”上述匿名人士表示，“裝修信托基本以固定收益為主，不太會做成投資行為，最重要看第一還款來源，與安全度、裝修賣點等關系不明顯，需要注意的是裝修行為并不直接創造效益，不像建樓銷售，它是輔助措施，不要簡單地被名稱、噱頭所迷惑。”