中資出海歐羅巴

9月的一天，歐洲委員會貿易總署遠東貿易部門負責人安東尼奧·帕恩第，應邀到倫敦參加一個關于中國投資歐洲的內部會議。

在通往倫敦的歐洲之星列車上，帕恩第被《金融時報》的一條新聞《中國建設銀行計劃投資歐洲銀行》所吸引，“恰與此行有關。”帕恩第事后回憶起這個小小的巧合。

作為世界第二大經濟體，中國逆勢而上的對外投資，正成為陷入困境的一些歐洲企業的救命稻草；而投資方向的細微變化，也為歐洲吸引來自中國的投資帶來了大量機會。帕恩第說，當天研討會上的每個人都認為，歐洲最好努力搭上這趟順風車。

“走出去”讓中國在全球投資版圖中占據越來越重要的位置。坐擁超過3.2萬億美元外匯儲備的中國，成為全球有志吸引外國直接投資（FDI）國家眼中最閃閃發光的一座金山。歷時兩年的債務危機，使大部分歐洲國家的經濟失速狀況遲遲得不到改善，更加大了他們對外來投資的需求。

對于歐洲，投資僅是中歐間經貿關系日益緊密的冰山一角。目前，歐盟已是中國第一大貿易伙伴和最大的出口市場，中國也已成為歐盟第二大貿易伙伴。

看上去很美的中歐經濟往來，并非中歐關系的全部。在政治層面，歐盟與中國在人權、戰略安全等問題上依然分歧眾多。歐洲人需要中國的資金與對中國的防備是兩個層面的話題。但不可否認，以經濟促政治正在慢慢改變不少歐洲人對中國的看法，中歐關系總體上比幾年前要積極得多。隨著中國產業的升級和轉型，越來越多的中資出海歐羅巴，為中歐雙方都勾畫出一個靚麗的前景。

中國投資的新亮點

利茲大學國際商業中心的海因茨·沃斯博士對任何與中國有關的消息都感興趣。最近中日間釣魚島爭端的新聞引起他的注意，沃斯仍敏銳地預計，中日兩國的經貿交往可能降至低點，“爭端可能對歐洲來說是個好機會”。

8年前，沃斯開始研究中國的對外投資。他的數據顯示，在2010年中國對外投資的蛋糕中，歐洲分得了8.7%的一大塊。擁有4.86億人口、人均GDP達2.69萬歐元的歐盟是個巨大的市場，如此規模，對于“不差錢”的中國投資方具有很大的吸引力。

中國企業踞投資英國的排頭。9月11日，中國電信設備制造商華為宣布擴充在英國運營規模，新增投資13億英鎊。在未來5年里，華為將投資移動寬帶等項目，還有一部分投資將用于擴充其位于英格蘭東部伊普斯威奇的研發中心。

與華為在美國屢遭政界抹黑呈鮮明對比的是，歐洲國家為這家全球第二大通訊設備制造商鋪開了紅地毯。英國首相卡梅倫9月期間在倫敦唐寧街10號高規格接待華為的首席執行官任正非。

直接并購歐洲企業也是近來中國投資的一大特點。2011年中國企業在歐洲的并購金額已超過700億美元，幾乎是2010年的10倍。普華永道的數據顯示，今年上半年，中國并購和參股企業的投資高達239億美元，而去年同期只有79億美元。

隨著歐元區債務危機的不斷深化，不少老字號的歐洲企業遭遇財務困境。這為渴望提升品牌、技術、管理的中國企業提供了機會。

2012年1月，中國工程機械企業三一重工聯合中信產業投資基金（香港）顧問有限公司，斥資3.6億歐元收購德國普茨邁斯特公司100%股權，山東重工集團投資3.74億歐元收購債臺高筑的意大利游艇業者法拉蒂75%股權；3月，中國兵器工業集團下屬凌云集團聯合國內其他企業，將全球最大的車鎖制造商德國凱毅德納入旗下；光明食品5月以12億英鎊收購英國第二大谷物類和谷物條食品生產商維他麥60%的股份；7月，徐工集團又收購了德國混凝土巨頭施維英公司52%的股權。

中國企業在歐洲投資和收購的名單還可以列得更長。在歐洲人看來，中國企業尋找著進入主流產業鏈的機會，而在當地并購和投資已成為捷徑。

五星紅旗“購物袋”

沃斯博士的同事、利茲大學克萊格教授經常展示一張圖片：一個繪有五星紅旗的購物袋幾乎裝下了整個地球。

其實，購物袋里裝的是歐洲企業。在過去兩年中，從意大利的游艇企業到德國的重工生產商，從北歐的汽車到英國的早餐麥片，中國企業進行了不少的投資并購。

中國投資并購者包括三類成員，他們在歐洲的商業行為訴求也各有側重。

其中的國有企業，成為中國“走出去”戰略的主力，活躍在歐洲各主要國家。

歐洲計量經濟學家桑德瑞·魯文認為，過去十年里，中國企業的“走出去”戰略驅動著中國投資大量涌入歐洲，中國政府也通過各種方式幫助企業進行外向型的投資。

海外投資主力國有大型企業之側，是越來越多的中國民營企業，他們成為當前中國對外投資增長最活躍的群體。中國在歐盟的收購投資中，私營投資者已占到大約50%的份額，它們投資或收購是為了獲得當地公司所擁有的戰略資源、技術、品牌和銷售渠道。

8月初，中國服裝品牌波司登在倫敦頂級購物區邦德街，慶祝海外第一家零售店開張。公司董事高德康希望以此提升波司登的品牌，能夠同Hugo Boss這樣的品牌形成競爭。

隨著全球布局的國有企業和充滿活力的民企不斷在歐洲進行商業擴張，中國的主權財富基金投資者也在該領域顯示實力。握有重金的主權財富基金往往投資于大規模的資本項目，例如基礎設施。英國正是少數歡迎中國投資其基礎設施的西方國家。

通過第四次中英經濟財經對話、中英基礎設施投資大會和第10次中英經貿聯委會等工作機制，中英雙方就加強基礎設施投資合作達成共識。今年新年伊始，中投公司投資收購了泰晤士水務公司8.68%的股份（市場估計交易金額為12億英鎊）。此外，英國高鐵建設計劃提上日程，這項龐大的項目對于中國相關企業來說也是一個良機。

中國海外投資的結構也在逐漸變化。如果把中國對歐洲的投資從歐盟擴大到包括南歐、東歐等國家的“大歐洲”區域看，以往中國的對外投資有很大一部分是投入到能源與原材料上。

如今，按照克萊格的統計，中國對歐投資中，研發領域吸引的資金所占比例最大，達42.99%，其次是金融業，為16.86%，制造業占15.98%位居第三，之后是批發零售業吸引了7.57%的資金。這些，正是五星紅旗“購物袋”里的“商品”構成。

被爭奪的中國“金雞”

不少歐洲國家都想在中國的購物袋里多占一些分量。

雖然中國大力宣傳吸引外資，實際上到2009年，中國對歐盟投資遠超歐盟對華投資。2003年到2010年間，中國的對外投資主要集中在亞洲，緊隨其后的是美國和非洲。最新趨勢顯示，對歐投資的增速加快，對非洲和美國的投資則呈下降曲線。2011年中國公司對外投資570億歐元，歐洲所占份額也增加到10%。今年上半年，中企投資達350億歐元，歐洲所占比例也進一步增大。

雖然在歐盟國家吸引的全部外資中，中國的投資還只占一小部分，但其增長勢頭卻很迅猛，這使得不少歐盟國家使盡渾身解數吸引來自中國的投資者。另一方面，中國企業的國際化需求為歐洲國家提供了一個吸引中國投資的機會。

但歐洲不同國家對于中國投資的態度和需求也不一樣，各國對機會的利用程度不盡相同。

西歐小國盧森堡擁有稅收等多方優勢，很受中國資金的青睞。盧森堡也是外商直接投資歐洲的“門戶”，盡管吸引了中國對歐盟直接投資的46.3%，但其中大部分資金卻轉而投到其他國家。

在歐盟之外的大歐洲地區，那些擁有廣闊國內市場的國家更受中國公司的投資青睞，比如俄羅斯和土耳其。投資土耳其，中國資金還可借此進入歐盟市場，中國汽車制造商吉利和東風都在土耳其投資建廠正意在如此。

中國對歐盟投資正形成三足鼎立的局面，其中德國占12%；瑞典占11.8%；英國位居第三，占10.9%。

雖然中國對歐投資增長很快，但中國企業在海外發展仍需扶持和幫助。重要的是來自投資對象國的幫助。這三個吸引中國資金最多的歐洲國家，恰恰是對中國企業在投資輔導方面做得最細致的國家。英國政府中設有貿易與投資署（UKTI），專門負責為外國的投資者服務，中國企業從該部門的服務中受益良多。

英國貿易與投資大臣格林勛爵去年年初離開工作26年的匯豐銀行，成為一位政府部長。當時，請他入閣的英國首相卡梅倫認為，這位銀行家憑借在商界的影響力，能有力促進英國對外貿易和引進投資。而對中國的情況十分了解的格林也正如這位首相所愿，在為英國吸引中國投資方面不遺余力。在他看來，“在外商直接投資領域，中國是世界上新崛起的、擁有強大實力的國家之一。”

格林說：“如果希望到英國考察，英國貿易投資署可以幫助聯系有關機構與公司。我們與中國的投資者保持聯系，幫助他們在英國市場獲得競爭力，就英國市場的運作向他們介紹具體機遇，牽線搭橋。英國以全新的政治框架支持這種商對商的聯系，目的是為在英國投資的中國公司提供政治上的支持和手續批準上的協助，并且鼓勵英國企業爭取中國提供的機遇。”

格林的努力想必會給英國政府掙到不少支持，僅在2010到2011財政年之間，來自中國公司的投資就在59個新項目中為英國創造了將近1500個就業機會。

要防“水土不服”

歐洲雖然成了中國投資者眼中的“香餑餑”，但要真變成現實也絕非毫無風險。2004年中國家電生產商TCL收購法國湯姆遜彩電業務和阿爾卡特手機業務的失敗案例，至今仍令不少中國公司對投資歐洲掂量再三。

中國企業作為進入發達國家市場的新手，商務成本較高不可避免，同時在人力資源管理、法律、稅務制度等方面都有不適應。此外，中國企業還面臨另外一些困難，比如簽證、勞工許可等。

克萊格教授說，中國企業對歐盟市場狀況還缺乏了解、缺乏必要的營運知識和技能，而艱難的起步階段很容易讓在國內風生水起的公司驚呼“他們歧視中國人”。

“被歧視感”在中國投資者間普遍存在。中投監事長金立群5月在倫敦發表演講時就指出，在歐洲地區投資時還是能夠感覺到看不見的障礙，希望歐洲國家能以更加公平和平等的態度對待中國的投資。

克萊格教授承認：“歧視確實有。但不是單單針對中國人。歐盟各成員國之間盡管共享一個統一的市場，相互之間也一樣歧視；具有歧視排外心態的歐洲人對來自任何地方的外來投資者都會歧視。”

成熟的投資者不會因此就對一個成熟的市場裹足不前，畢竟對中國公司來說，在歐洲開展業務也能夠獲得其他地區沒有的優勢，比如大多數西歐國家在“公司起步和運營容易度”的國家排名中名列前茅。對于初來乍到的中國投資者來說，如何渡過適應期，克服水土不服，如何理順歐盟內部復雜的行政條款和政治框架，實現本土化是要務所在。

中國上汽集團投資收購MG汽車，樹立起一個融入本土的典范。位于伯明翰的MG ROVER原來是英國最大的汽車廠，倒閉帶來大量的工人失業，招致英國媒體和公眾不滿情緒。上汽收購MG后，最初一些英國媒體和公眾把中國企業和過去MG ROVER不成功的經營聯系在一起，使得上汽從一開始就小心地處理與當地政府和媒體和公眾的關系。

上汽MG英國公司總經理王昊告訴記者：“經過多年的細心經營，和當地社區、企業良性互動，利用政府資源，開放工廠進行參觀，隨著時間的推移，我們已經成功地扭轉了不利因素。”

中國企業在歐洲投資和收購的名單還可以列得更長。在歐洲人看來，中國企業尋找著進入主流產業鏈的機會，而在當地并購和投資已成為捷徑