認藏期酒 邊享用邊投資

期酒的來歷

上等的葡萄美酒不僅僅是佳釀，也是一種成熟的投資品。而期酒投資則起源于法國，地域集中于波爾多地區。每年秋天，波爾多的各大酒莊將采摘的葡萄釀造成酒，密封在橡木桶里；經紀公司就開始為酒定價，葡萄酒銷售商及拍賣行隨即開始發售。售出的酒依然被存放在橡木桶中，自然陳釀，18#12316;24個月之后，成品方能出窖。波爾多的酒因此被稱為“期酒”，就是未來之酒。酒商拿到的不是真正的酒，只是酒的銷售權，并將期權向全世界分銷。在裝瓶之前，酒已經被定價、被售出、被拍賣，經過多次轉手；待到期酒面市之際，價格往往已經漲了一倍至數倍。

期酒投資收益高

期酒因此被葡萄酒投資者競相追逐。投資期酒相對穩健，文化積淀與藝術內涵給予期酒更多的附加價值。據羅馬佳釀指數顯示，1982年迄今，全球投資葡萄酒的年均回報率達到12.3%。頂級一等酒莊——拉圖酒莊、瑪哥酒莊、帕萃斯酒莊所產的頂級葡萄酒，收益率大大超過同期道瓊斯和標準普爾指數成分股的漲幅。在2006年4月進行的期酒交易中，2005年份拉菲一箱(12瓶)為3900英鎊，一瓶平均325英鎊；而到2010年4月，倫敦市場的價格已經達到一箱12360英鎊，單買一瓶則要1350英鎊。

為什么是波爾多？

全世界有不少葡萄酒產地，也有不少值得收藏的葡萄酒，但是對期酒并不熟悉的你來說，投資波爾多的葡萄酒，相對保險。波爾多地區擁有2000多年的栽培、釀酒歷史，素有葡萄酒的“麥加”之稱。在年產各類葡萄酒600多萬噸、占世界葡萄酒產量1/6的法國，波爾多生產的葡萄酒占90%以上。

波爾多的葡萄酒對原料有嚴格的要求，不同品種的葡萄用來釀造不同的酒。采摘當天，將葡萄送入巨大的木制酒槽中發酵。發酵運用葡萄表面附有的天然酵母，頂尖的酒莊不會采用特殊的人工酵母，以免影響葡萄自身的特色。單一品種難以形成風味均衡協調的酒，因此，波爾多的釀酒師習慣以調配方式混合不同品種，獲得豐富細致的口感。釀酒時，不同葡萄是分開釀造的，酒莊里可能會收獲高達數十批的酒，多次品嘗后，用不同比例混合，調配出最具酒莊精神的酒。

早在1885年巴黎萬國博覽會上，在巴黎世界博覽會上，拿破侖三世要求為波爾多葡萄酒建立一個級別制度。按照酒的名氣和價格(當時是與品質最密切相關的兩個指數)，所有酒莊的酒被分成五級，最高級別為一級。最高級別的產區酒A.O.C.，除了對葡萄的栽培方法、釀造方法、陳釀方法、貯藏方法、各種成分的含量比例明文規定，對每一塊地每年生產多少葡萄，以及該種AOC酒每年的生產量也有嚴格的限制。直到今日，法國的葡萄酒分級制還是世界各國的典范。

據統計，全球大概只有總量不到0.1%的頂級葡萄酒才有收藏價值，少數具有陳年潛力，可在濕度和溫度調節恰當的環境中存放15~20年以上。

挑品質

從“期酒”到成酒，要等一年半到兩年時間，最終這桶酒成色如何，要多聽專家的品鑒評斷，再判斷其品質及潛力。

挑酒莊

雖然不一定越有名越好，但一定要看酒莊自身的條件是否優越，口碑是否上佳。因為期酒要存在酒莊的酒窖里很長時間，所以最好能親自到酒莊實地考察。

挑年份

2005年，波爾多地區日照充足，氣溫柔和，成酒成熟、蔥郁，天鵝絨質感，而單寧酸充足，保證了陳年半個世紀品質優雅無損；2009年葡萄成熟到近乎完美的程度，被慕厄司這樣的大師稱為“釀酒生涯的最佳年份”。

挑環境

葡萄酒業內有“七分原料，三分工藝”的說法，葡萄原料質量主要取決于品種、種植園的土壤條件和葡萄園產量等因素。

看發行量

波爾多最值得投資的酒莊

拉菲莊

無以模仿的格調和優雅使拉菲莊多年位列一級酒莊。18世紀，黎塞留元帥將拉菲紅酒帶到路易十五的宮廷，并將其醇香比作“奧林匹亞眾神的瓊漿”。陳年較長的拉斐多以精致著稱，與木桐相比，拉菲來得更柔和、細膩，色淡而芳香。

拉圖莊

拉圖莊在兩個多世紀曾叫做賽居爾拉圖。1787年5月，時任美國駐法大使的托馬斯·杰斐遜首訪波爾多時，曾將拉圖莊稱作“四大頂級名莊”之一。拉圖紅酒的品質自不必說，其近幾十年的幾度異主便頗令世人津津樂道、嘖嘖稱奇，而拉圖莊目前的主人，恰巧是佳士得的大老板弗朗索瓦·皮諾先生。

木桐莊

木桐莊在1855年成為惟一落選頂級榜的名莊，這使得它之后的再度崛起顯得非常獨特。1924年，木桐莊成為第一個自主瓶裝全部收獲的酒莊。1973年，即菲利普·羅斯柴爾德入主第51個年頭上，重返一級酒莊行列。

瑪歌莊

瑪歌公社區擁有11個等級酒莊，但瑪歌莊是惟一的頂級酒莊。數百年來，都是紅酒精品的代名詞。1788年2月8日，佳士得拍賣圖錄中，第一個波爾多酒莊名就是瑪歌。

奧比昂莊

奧比昂的法文本意是“公墓高地”，奧比昂莊不僅以遠離另幾大頂級酒莊而顯得特立獨行，且以其專屬的優雅風格著稱。1778年，奧比昂酒首次在佳士得上拍，以口味飽滿、簡單而贏得了口碑。通常，奧比昂有55%的赤霞珠、25%的梅洛和20%的品麗珠。

柏翠莊

在紅酒界，柏翠的影響力超乎尋常。整個葡萄園全部由紅泥土覆蓋，是深暗色梅洛生長的理想土壤。酒莊以葡萄老藤不少于70年著稱。工人們下午采摘，將葡萄在水泥中發酵，然后在100個新橡木桶內陳年，2年后紅酒無須過濾而直接裝瓶，出落成波爾多最耀眼的明星之一。

羅曼尼康帝

勃艮第最有收藏價值、最受追捧的葡萄酒就出自羅曼尼康帝。這里的蒙哈謝和羅曼尼康帝酒因產量少而著實珍稀，每年分別只有250箱和450箱。

酒莊之外的投資

如果不想儲藏期酒，也可直接去銀行購買期酒理財產品。購買期酒理財產品一年半后，可以選擇提取成熟后的紅酒，這是紅酒愛好者的選擇；也可以選擇拿回本金和固定收益，不必提取現貨。

國內的工商銀行、中信銀行、建設銀行、招商銀行等4家商業銀行已聯手信托公司，推出各自的紅酒理財產品。2008年8月，工商銀行聯手中海信托、中糧集團共同推出首款期酒概念理財產品“君頂酒莊紅酒收益權信托理財產品”；隨后，中信銀行攜手國投信托、中糧君頂酒莊，推出2006年份期酒認藏消費+投資理財項目方案；2009年，建行云南分行推出紅酒信托理財產品；2009年8月30日，招行針對私人銀行投資者推出一款紅酒收益權信托理財產品；2010年7月，工行又推出“主要面向800萬元以上高端VIP客戶”的張裕愛斐堡期酒信托投資計劃，銷售火爆。這5款產品的投資門檻各有不同，工行首款為5萬元，中信10萬元，招行30萬元，建行50萬元，工行2010年款27萬元，期限均為1年半，年化收益率在5%-8%之間。曾購買銀行紅酒產品的投資者，如今已可獲得豐厚的收益。2005年出產的中糧“君頂元年”5000元/對，如今市價已上漲到2萬元/對，5年多漲幅高達300%！

一個酒莊如果一次發行太多“期酒”(如上千桶)，那么獲得投資回報的余地就很小了，所以最好挑發行不多的好品種收藏。