光明實(shí)施中國食品業(yè)最大海外并購

日前，光明食品(集團(tuán))有限公司(光明食品)與Lion Capital LLP(Lion)基金聯(lián)合宣布，根據(jù)雙方的協(xié)議，光明食品收購英國著名品牌食品企業(yè)維他麥60％股權(quán)，余下的40％股份將繼續(xù)由Lion資本和管理層持有。據(jù)悉，這次交易還有待中國政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批以及反壟斷審批，預(yù)計(jì)將于2012年下半年完成交割，這將是中國食品行業(yè)迄今為止最大宗的海外并購案。

據(jù)介紹，維他麥?zhǔn)怯诙蟮墓任镱惡凸任飾l食品生產(chǎn)商，品牌自1932年已開始在英國生產(chǎn)和銷售，至今已經(jīng)成為英國首屆一指的谷物品牌，企業(yè)價(jià)值高達(dá)12億英鎊。該企業(yè)總部設(shè)在英國北安普敦郡，產(chǎn)品出口到全球逾80個(gè)國家。除了具代表性的維他麥品牌外，公司還同時(shí)管理一個(gè)多元化的產(chǎn)品組合，旗下眾多領(lǐng)先品牌享有很高的客戶忠誠度，其中包括英國第一位的麥片品牌Alpen。

這次收購標(biāo)志著光明食品集團(tuán)通過具代表性的維他麥品牌進(jìn)入英國以及全球食品市場，將成為中國食品行業(yè)最大宗的海外收購案。

據(jù)了解，光明食品收購維他麥后，將主要通過該品牌進(jìn)入英國以及全球食品市場。這是一個(gè)雙贏的結(jié)果。對于光明食品來說，這次收購?fù)耆显摷瘓F(tuán)的“走出去”戰(zhàn)略—通過收購知名國際品牌、開發(fā)先進(jìn)技術(shù)和確立強(qiáng)有力的競爭地位，在食品行業(yè)建立起國際領(lǐng)先的食品集團(tuán)。而對于維他麥來說，收購后，光明食品將致力推動維他麥日后的業(yè)務(wù)增長和在國際業(yè)務(wù)上的成功，將會聚焦在亞洲市場的潛力。特別是在中國，市場對于健康和便利食品的需求正與日俱增，光明食品廣闊的零售平臺將為維他麥提供一條進(jìn)入中國市場的便捷路徑。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年光明食品集團(tuán)的營業(yè)收入為122億美元，稅息折舊及攤銷前利潤為12億美元。

在談及收購的緣由時(shí)，光明食品董事長王宗南表示，維他麥擁有優(yōu)良的產(chǎn)品組合，憑借其一流的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和在創(chuàng)新方面的成績，企業(yè)收入與利潤能保持強(qiáng)健和可持續(xù)的長期增長，“作為中國領(lǐng)先的食品集團(tuán)，光明很高興能夠成為維他麥的控股股東”。他還表示，憑借光明食品在中國以至國際市場的雄厚資源和經(jīng)驗(yàn)，集團(tuán)對發(fā)展維他麥的業(yè)務(wù)處于有利位置，期望與基金、維他麥管理層和員工共同努力將旗下眾多品牌帶至全球。

Lion Capital合伙人Lyndon Lea先生則坦言，2004年對維他麥的收購是基金的第一筆投資，在持有維他麥的八年多時(shí)間里，他們對品牌不斷增加的投資和在品類方面的創(chuàng)新，使公司的收入增長勝過了谷物行業(yè)增長，“我們很高興與公司繼續(xù)向前邁進(jìn)，與光明食品攜手將業(yè)務(wù)引入中國”。

據(jù)了解，光明食品近年在海外并購道路上表現(xiàn)十分活躍。經(jīng)過多輪調(diào)整，光明食品集團(tuán)確定了乳業(yè)、酒業(yè)、糖業(yè)、批發(fā)分銷業(yè)和連鎖商貿(mào)業(yè)以及現(xiàn)代農(nóng)業(yè)“5+1”的核心主業(yè)格局。與此同時(shí)，鎖定海外收購目標(biāo)，布局國際化的戰(zhàn)略也一直在積極實(shí)施，但近兩年來光明食品集團(tuán)的海外并購之路頗為坎坷。

2010年7月，光明食品集團(tuán)對澳大利亞最大的糖業(yè)公司西斯?fàn)?CSR)的收購在最后時(shí)刻突遭變故，被新加坡豐益國際“搶婚”；同年9月，光明食品集團(tuán)與聯(lián)合餅干進(jìn)入排他性談判，收購價(jià)格約為31.6億美元，但卻在2個(gè)月后主動退出并購；去年1月下旬，光明食品集團(tuán)宣布退出收購美國最大的保健營養(yǎng)品制造商和零售商GNC的談判；之后其又在競購全球第二大酸奶制造商法國優(yōu)諾公司的股權(quán)中失利。

雖然曾遭遇四次海外并購折戟的經(jīng)歷，但這并不影響光明食品集團(tuán)走國際化的信心和發(fā)展戰(zhàn)略。而這種經(jīng)歷也讓光明食品集團(tuán)積累了不少海外并購的經(jīng)驗(yàn)，開始讓其在對待海外收購事宜時(shí)變得低調(diào)起來。

去年，光明食品收購瑪納森食品75％的股權(quán)，收購金額約為5.3億澳元(約合5.6億美元)，成為當(dāng)時(shí)中國食品業(yè)最大的一筆海外收購案，到日前光明食品再次刷新了自己創(chuàng)下的紀(jì)錄。業(yè)內(nèi)人士評價(jià)，這已是光明食品近兩年來實(shí)施的第7次海外并購，而此前其6次海外并購中，并購新西蘭信聯(lián)乳業(yè)和收購瑪納森獲得了成功。光明食品集團(tuán)海外并購成功率超過了30％，與世界500強(qiáng)20％左右的平均并購成功率相比，還高出幾個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)了中國國有企業(yè)良好的國際形象。

更重要的是，光明食品的海外并購探索，始終圍繞核心業(yè)務(wù)，堅(jiān)持資源型、網(wǎng)絡(luò)型方向，遵循“符合戰(zhàn)略、有協(xié)同效應(yīng)、價(jià)格合理、風(fēng)險(xiǎn)可控”的并購原則。去年9月收購瑪納森食品公司，就充分發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)，使光明食品集團(tuán)在澳洲、歐洲、北美的通路終端達(dá)到11700多家，與光明食品集團(tuán)在國內(nèi)擁有的10萬多個(gè)通路終端形成互補(bǔ)，擴(kuò)大了光明食品集團(tuán)走出去的影響力。

據(jù)透露，光明食品“走出去”步伐始終沒有停止，眼下圍繞糖業(yè)、乳業(yè)、酒業(yè)、綜合食品制造業(yè)等核心業(yè)務(wù)，還在接觸、了解、調(diào)查、洽談多個(gè)海外并購項(xiàng)目。分析人士認(rèn)為，光明食品屢次實(shí)施海外并購，一來，可加大海外擴(kuò)張，整合全球資源、拓寬海外市場，二來，成功拓展自身產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展，與此同時(shí)，還將快速提升品牌在國際上的認(rèn)知度及影響力。