小心中小銀行存款波動

一面是銀行股在二級市場不斷被投資者“拋棄”；另一面是各大券商一致看多銀行股，尤其是中小銀行股。

繼上周交通銀行(601328.SH，03328.HK)股價跌破每股凈資產后，華夏銀行(600015.SH)也加入破凈行列。數據顯示，A股16只銀行股PB已跌至1.5倍以下，多家中小銀行PB已接近1倍。

考慮到銀行業營業收入過于依賴利息收入的現實和嚴格的存貸比要求，存款對銀行未來的凈利潤起著支撐作用。

銀監會的數據顯示，截至2012年4月30日，五大行4月份總資產和總負債較3月份均出現下降，總資產環比下降2.07%，總負債環比下降2.35%，其中總資產是2012年以來首次環比下降。

五大行一季度末的突擊放貸沒能掩蓋銀行存款凈流失的事實。4月，商業銀行人民幣自營存款繼續大幅減少，據國泰君安統計，減少8999億元。國泰君安邱冠華認為，受存款大幅減少的影響，商業銀行表內資產減少，進而影響到銀行業總資產的下降。

而中小銀行存款卻逆勢增加。上市銀行中，規模最小的南京銀行(601009.SH)和寧波銀行(002142.SZ)存款增幅最大。

南京銀行2012年一季度存款總額1866.08億元，環比增長12.13%，寧波銀行為1893.90億元，較期初增長7.16%。

興業證券吳畏認為主因是中小銀行存款的基數較低。

在大型銀行股價長期低迷的情況下，是時候低價買入中小銀行股嗎？

事實上，存款的增速快于同業，并不意味著中小銀行的利潤增長較大型銀行更具持續性。

中小銀行凈利息收入占營業收入比普遍高于大型銀行，像浦發銀行（600000.SH）、華夏銀行和寧波銀行等，其2011年凈利息收入占比均超過了90%。

由此可見，存貸利差對中小銀行的重要性。換句話說，凈利息收入的波動對中小銀行營業收入的影響較大型銀行更為明顯。

銀監會數據顯示，截至4月30日，五大行總資產和總負債均占銀行業金融機構的46.7%，而中小銀行總資產和總負債僅占24.98%和29.90%。相比國有大行比較穩定的存款資源，中小銀行保存款增長的壓力似乎更大。

大行的存款流失，中小銀行可以借機擴大存款市場份額嗎？興業銀行北京某支行公司業務部的一位工作人員表示，別看存款上去了，但他們的日子并不好過，大型銀行首先挑起了理財產品大戰，建立資金池、加大理財產品發行節奏，造成中小銀行存款分流嚴重，他們需要付出比大行更多的努力才能防止存款出現大幅波動。

在中小銀行中，城商行存款的壓力更為明顯。為了爭奪存款，據統計，2012年一季度城商行發行1437款理財產品，環比增長1631.3%。多家城商行發行的理財產品，比同期限產品平均預期年收益率要高出一個百分點左右。隨高息攬存而來的是銀行負債成本的上升。一位城商行副行長表示，存款現在是把雙刃劍，拉不到存款貸款放不出去，拉到了存款成本又較高，壓縮了凈利潤空間。

中小銀行不僅要面對大行的壓力，未來或還將面臨村鎮銀行的挑戰。5月26日，銀監會出臺了《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》，其核心內容就是規范發展民間融資以及金融組織的創新，大力發展村鎮銀行。

此前有報道，溫州地區有兩家小額貸款公司有望第一個吃螃蟹。

瑞安華峰小額貸款股份有限公司總經理陳林興證實，溫州金融辦口頭通知他們為村鎮銀行做準備。陳林興表示，小額貸款公司轉為村鎮銀行后，希望在存款利率上能給予一定的上浮，如果是同樣的利率，大多人肯定還是選擇去大型銀行存款。

不過，南京銀行負責投資者關系的厲大業博士指出，民間資本搶奪銀行存款的說法還為時尚早，村鎮銀行進入銀行業有一個過程。現在金融渠道多種多樣，即使在利率市場化后，現有銀行可以繼續做自身的業務，村鎮銀行也有其自己的市場，對現有銀行的存款威脅不大。