巴三協(xié)議“中國路”

M全球金融危機令銀行、監(jiān)管機構(gòu)和政策制定者充分意識到，必須采取堅定的行動以維護全球金融穩(wěn)定。

在這樣的背景下，我們看到監(jiān)管機構(gòu)前所未有地推出大量監(jiān)管新規(guī)，鼓勵銀行更審慎地承擔風險，建立資本和流動性緩沖，并制定應急計劃以確保銀行在未來能夠增強抵御風險的能力。

與以往不同，本輪監(jiān)管改革浪潮的特點在于，國際社會在制定和落實監(jiān)管標準方面所表現(xiàn)出的精誠合作精神。

各國相信，要維護全球金融的穩(wěn)定，單靠金融危機重災區(qū)——美國和歐洲的經(jīng)濟復蘇和市場秩序恢復是不夠的，全球各主要參與者(尤其是中國等重要經(jīng)濟體)必須同心協(xié)力落實相同的措施，令公司治理、風險管理、資金和流動能力，以及監(jiān)管水平等能同時在全球每一個主要市場得到提高。

過去幾年中，中國以《巴塞爾新資本協(xié)議》（即包含第二版和第2.5版《巴塞爾協(xié)議》在內(nèi)的協(xié)議內(nèi)容）國際準則為指引，以提高銀行業(yè)整體的公司治理和風險管理水平為目標，逐步推進巴塞爾新資本協(xié)議在中國的實施。

在推行的過程中，中國的銀行監(jiān)管機構(gòu)始終秉承著審慎監(jiān)管的宗旨，確保銀行在風險管理領(lǐng)域提升水平的同時，也能夠持續(xù)不斷地為推動經(jīng)濟的快速發(fā)展提供資金和金融服務。

本次金融危機之后，巴塞爾委員會針對危機暴露出的資本監(jiān)管框架的不足，對《巴塞爾新資本協(xié)議》作出了重大修訂。

2010年末頒布的《第三版巴塞爾協(xié)議》正式確立了微觀審慎和宏觀審慎相結(jié)合的金融監(jiān)管新模式，提高了金融機構(gòu)的資本充足率監(jiān)管要求，建立了全球統(tǒng)一的流動性監(jiān)管量化標準，并要求各成員國經(jīng)濟體于2019年前全面達標。

在《第三版巴塞爾協(xié)議》頒布之后，中國銀監(jiān)會整合了《巴塞爾新資本協(xié)議》和《第三版巴塞爾協(xié)議》的監(jiān)管要求，于2011年4月發(fā)布了《中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》（銀監(jiān)發(fā) [2011] 44號)（下稱《指導意見》）。

《指導意見》與原先監(jiān)管框架的一個明顯的區(qū)別，就是將監(jiān)管適用范圍推廣到整個銀行業(yè)，而不是像過去那樣，僅僅要求大型商業(yè)銀行施行。

根據(jù)《指導意見》的規(guī)定，中國內(nèi)地所有銀行業(yè)金融機構(gòu) (包括中資銀行和外資銀行) 都必須對信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、資本管理和壓力測試的一系列監(jiān)管要求，進行全面的差距分析；在此基礎(chǔ)上編制影響分析報告，分析未來三年至五年間的風險資產(chǎn)、資本以及流動性是否能夠達到監(jiān)管要求；并編制一份切實可行的實施規(guī)劃，列出各類監(jiān)管指標的達標時間表和階段性目標。

中國銀行業(yè)挑戰(zhàn)

新規(guī)的頒布為監(jiān)管機構(gòu)和銀行都帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)。對于大型商業(yè)銀行而言，由于它們起步較早，所以基本上已經(jīng)具備落實《第三版巴塞爾協(xié)議》的平臺。

但是，對于許多中型銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行來說，它們的風險管理基礎(chǔ)相對薄弱，同時實施《第二版巴塞爾協(xié)議》和《第三版巴塞爾協(xié)議》意味著較大的挑戰(zhàn)。

我們可以根據(jù)銀行的不同類型，來對國內(nèi)銀行實施新監(jiān)管要求的現(xiàn)狀進行仔細分析。

對于大型商業(yè)銀行來說，它們的進步已經(jīng)非常明顯。這些銀行已經(jīng)實施了《巴塞爾新資本協(xié)議》，開始使用高級的計量方法來計量信用風險，并正在運用高級的計量方法以計量市場風險和操作風險。這些銀行大致上能夠符合《第三版巴塞爾協(xié)議》中有關(guān)資本水平的新要求。

但是，由于《第三版巴塞爾協(xié)議》中的流動性風險管理框架與中國銀行業(yè)的現(xiàn)行管理模式不盡相同，前者的管理框架是基于對現(xiàn)金流的管理而搭建的，而中國的銀行在流動性風險管理上還需要提高。

一些銀行業(yè)人士認為，在監(jiān)管機構(gòu)推行改革，要求提高資本充足水平的情況下，有些銀行可能由于資產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，在三年至四年內(nèi)可能出現(xiàn)資本短缺的問題。如果缺乏在資本市場籌集巨額資金的能力，銀行需要另外考慮解決之道。

其中一個可能的解決方法，就是鼓勵發(fā)展資產(chǎn)證券化，讓銀行能夠產(chǎn)生新的資產(chǎn)而不需要在資產(chǎn)負債表內(nèi)持有這些項目。但鑒于其在全球金融危機中所扮演的角色，資產(chǎn)證券化的重新發(fā)展不可能沒有阻力。

對于中小型銀行而言，尤其是大部分城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行仍然有大量的工作需要完成。

雖然這些銀行可以選擇采用較為簡單的方法計量信用風險、市場風險和操作風險，但由于本身基礎(chǔ)薄弱，即便是實施簡單方法對它們來說仍然意味著相當大地挑戰(zhàn)。

這些銀行需要很長一段時間，投入大量精力，才能在風險的計量、管理以及公司治理方面達到監(jiān)管要求。

中小型銀行的發(fā)展對中國來說是非常重要的，這一類銀行機構(gòu)的蓬勃發(fā)展，能夠為經(jīng)濟發(fā)展中最富創(chuàng)造力和靈活性的民營經(jīng)濟提供良好的資金支持。

這類銀行機構(gòu)一般以特定類型的企業(yè) (如中小型企業(yè)) 或地區(qū)作為重點服務對象。這類企業(yè)或地區(qū)是否能獲得充分的資金供應，這些銀行將起到關(guān)鍵作用。

在中國設(shè)立的外資銀行也存在其本身獨特的問題。它們需要努力兼顧母國和中國監(jiān)管機構(gòu)在監(jiān)管要求和重點關(guān)注事項上的差異。即使它們在滿足新的資本監(jiān)管要求方面可能沒有問題，但部分已進行影響分析的外資銀行顯示它們面臨另一潛在問題，即中期流動性(或資金)緊張。這反映出對位于中國內(nèi)地的外資銀行來說，目前的融資選擇相當有限。

在《指導意見》推出以后，中國銀監(jiān)會于2011年8月推出了《商業(yè)銀行資本管理辦法》的征求意見稿，提出了新監(jiān)管框架下的一系列管理細則，明確和細化了監(jiān)管要求，為銀行提供了具體的合規(guī)指引。

但迄今為止，管理辦法的正式文件尚未頒布。

監(jiān)管機構(gòu)再平衡

一個經(jīng)常被提及且頗有些爭議的問題是，中國為什么要施行《巴塞爾協(xié)議》？對于一個經(jīng)濟和金融體系仍然主要處于發(fā)展階段的國家來說，這些監(jiān)管措施是否全部必要，是否適合中國的實際情況呢？

不同人士對中國是否應推行銀行監(jiān)管改革，有著不同的見解。

由于中國在國際經(jīng)濟和全球金融體系扮演越來越重要的角色，采用國際準則并與國際社會共同攜手，全力維持金融市場的穩(wěn)定，已經(jīng)不再是可選擇的——而是必須進行的工作。

如果中國的監(jiān)管制度和銀行的合規(guī)標準與最新的國際標準接軌，將有助于進一步提升中國在國際社會的聲望和地位，拓展其影響力。這對中國來說非常重要，因為中國的金融機構(gòu)和其他企業(yè)正積極走出國門，尋求在國際市場拓展新的業(yè)務空間，并視其為未來增長的主要動力。

資本管理辦法的最終稿遲遲未能正式頒布，也引發(fā)了人們的猜測——中國是否將放緩實施《巴塞爾協(xié)議》的步伐。

這是一個很難回答的問題。

原來的觀點認為，至少中國最大型的銀行會選擇盡早實施《第三版巴塞爾協(xié)議》的內(nèi)容；但由于目前全球經(jīng)濟仍未恢復元氣，國際以及亞洲的一些監(jiān)管機構(gòu)對于是否繼續(xù)大力推進金融監(jiān)管改革持謹慎態(tài)度。中國監(jiān)管機構(gòu)對此也必然有所考慮。

最終監(jiān)管機構(gòu)的目標將致力于尋求平衡，即一方面推動監(jiān)管新規(guī)的實施；另一方面盡量降低監(jiān)管新規(guī)對借貸和其他銀行服務所造成的潛在阻礙，確保銀行業(yè)能夠持續(xù)提供資金以推動經(jīng)濟發(fā)展，服務大眾。

監(jiān)管機構(gòu)在考慮國際實施新規(guī)大環(huán)境的同時，還要小心衡量所選擇的實施方案對中國和國際社會帶來的利弊影響。

中國在計劃實行《第三版巴塞爾協(xié)議》時需要考慮的另一個因素，就是中國銀行已經(jīng)被認定為全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu) (G-SIFI)，需要遵守額外的監(jiān)管要求，例如制訂復原及解體計劃 (RRP)，并加快實施步伐。

中國監(jiān)管機構(gòu)有可能要求國家層面系統(tǒng)重要性銀行 (D-SIFIs) 參照執(zhí)行這些額外監(jiān)管要求，以此打造公平的經(jīng)營環(huán)境。

國際社會密切關(guān)注著各國實行《第三版巴塞爾協(xié)議》的進度。最新的報告顯示，中國在推進落實《第三版巴塞爾協(xié)議》的同時，還要同時推進《第二版巴塞爾協(xié)議》的全面實施。銀行仍有許多需要開展的工作，包括流動性風險管理領(lǐng)域。

由于國際監(jiān)管新規(guī)是以發(fā)達市場的具體情況為基礎(chǔ)制定而成，而中國市場處于十分不同的發(fā)展階段，因此，中國的監(jiān)管機構(gòu)需要在流動性領(lǐng)域仔細衡量國際監(jiān)管新規(guī)是否適用于中國市場，特別是如果中國推動利率市場化改革，則需要將重點放在維持市場穩(wěn)定上，所選擇的流動性監(jiān)管和控制手段可能會與已全面實現(xiàn)自由化的成熟市場有所不同。

總體而言，中國在實行監(jiān)管新規(guī)方面已取得良好的進展，包括已經(jīng)就資本和流動性的主要領(lǐng)域發(fā)布了多個監(jiān)管指引草案，領(lǐng)先于許多國家。中國國內(nèi)大多數(shù)大型商業(yè)銀行已經(jīng)基本達到了比國際標準更為嚴格的資本質(zhì)量標準。

但是，中國銀行業(yè)仍然需要加強綜合風險管理實力，積累在市場化條件下的管理經(jīng)驗，并提升全體人員的風險管理意識，將其融入自身企業(yè)文化，這是一個必須長期為之的任務。

為了實現(xiàn)打造穩(wěn)健而創(chuàng)新的全方位金融媒介的目標，中國銀行業(yè)任重而道遠。

作者安茂德為畢馬威國際主席，唐培新為畢馬威亞太區(qū)金融服務業(yè)監(jiān)管政策研究中心主管