先征服你的無風(fēng)險(xiǎn)收益

2011年一年期定期存款利率3.5%，全年CPI卻上漲5.4%，加上全年股票價(jià)格下跌了21.68%，讓我們進(jìn)入了一個(gè)躺著也中槍的負(fù)利率時(shí)代。以我個(gè)人估算，我的房租上漲了300元；食品價(jià)格上漲了20%；星巴克杯子小了一圈，價(jià)格也漲了1塊。巴菲特曾把通貨膨脹比作最苛刻的稅負(fù)，它在你不知不覺中蠶食了你的財(cái)富。問題是，如果你不善于投資股票，那你該如何應(yīng)對(duì)？別擔(dān)心，其實(shí)解決財(cái)務(wù)問題，無非是開源節(jié)流。我們無法控制開支，但是我們有辦法開源。讓我們來解構(gòu)資產(chǎn)配置，理一理從哪里可以拿到更多。

在通貨膨脹初期的大背景下，決定個(gè)人投資者收益的并不是股票，也不是保險(xiǎn)，而是你的無風(fēng)險(xiǎn)收益。因?yàn)槔碚撋希?fù)利率的情況是可以很大程度上避免的。讓我們以白領(lǐng)張凜的理財(cái)賬單為例，看一看以下幾款無風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的收益率。

活期存款（利率0.50%）

躺著中槍指數(shù)：5/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：0/5

優(yōu)勢(shì)：流動(dòng)性最好

劣勢(shì)：利率低

除了絕對(duì)的流動(dòng)性外幾無優(yōu)點(diǎn)。像張凜一樣，本身存款中就有大量比例的活期，這樣不但會(huì)拖累資產(chǎn)的整體收益率，而且也變相刺激了他的消費(fèi)欲望，并不可取。如果你有大量活期存款，你就是2011年銀行利潤(rùn)的貢獻(xiàn)者！

定期存款（利率3.50%）

躺著中槍指數(shù)：4/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：0/5

優(yōu)勢(shì)：大眾習(xí)慣，絕對(duì)安全

劣勢(shì)：利率低，流動(dòng)性差

這么多年了，在銀行里存款一直是中國(guó)人的習(xí)慣。如果你不是上了年紀(jì)的人，又像張凜一樣曾經(jīng)做過股票這類風(fēng)險(xiǎn)投資，同時(shí)隨時(shí)隨刻對(duì)買房買車有需求，那么缺乏流動(dòng)性并且利率跑不贏CPI的定期存款不是你應(yīng)該做的投資。

七天通知存款（利率1.49%）

躺著中槍指數(shù)：4/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：0/5

優(yōu)勢(shì)：流動(dòng)性好，絕對(duì)安全

劣勢(shì)：利率低

通知存款的優(yōu)點(diǎn)是流動(dòng)性好，而且絕對(duì)安全，缺點(diǎn)也顯而易見：利率很差！很多80后都有存七天通知存款的習(xí)慣，事實(shí)上這是很差的習(xí)慣。我們可以比較浦發(fā)銀行面向公司的通知存款“利多多”，同樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，利率可以達(dá)到4.0%。無論從流動(dòng)性，還是從利率的角度，市場(chǎng)上都能夠找到完勝七天通知存款的產(chǎn)品。在通脹的環(huán)境下，七天通知存款已經(jīng)是理財(cái)?shù)淖畹偷拙€。事實(shí)上，如果你堅(jiān)持使用七天通知存款，認(rèn)準(zhǔn)它絕對(duì)安全的話，那你可以嘗試一下多家銀行都有的自動(dòng)通知存款計(jì)劃，銀行可以按你的需求自動(dòng)幫你把錢轉(zhuǎn)存為通知存款，而且更方便。

一年期銀行理財(cái)產(chǎn)品（利率4.5%-6.3%）

躺著中槍指數(shù)：3/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：1/5

優(yōu)勢(shì)：利率較高，風(fēng)險(xiǎn)較低

劣勢(shì)：難以購(gòu)買，流動(dòng)性差，購(gòu)買門檻較高

憑借低風(fēng)險(xiǎn)、高利率的優(yōu)勢(shì)，銀行理財(cái)產(chǎn)品無疑是所有類別中較火爆的，利率高的理財(cái)產(chǎn)品通常1天內(nèi)就被搶光。天天上班的張凜，根本搶不過其他人，僅僅購(gòu)買了1個(gè)50天的理財(cái)產(chǎn)品，利率也并非最高。如何及時(shí)購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品成了難題，這里給你一個(gè)絕妙竅門:其實(shí)銀行的柜員和理財(cái)師通常都會(huì)有一個(gè)“推薦代碼”，供客戶在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)將業(yè)績(jī)算在他們名下。一般理財(cái)專員都會(huì)先于市場(chǎng)1天得知理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行，所以不妨問他們索要推薦代碼，告訴他如果有好的產(chǎn)品及時(shí)通知你購(gòu)買，而你則只需要將業(yè)績(jī)算入他們名下即可。這樣就可以節(jié)約你的時(shí)間，并能確保買到多家銀行最好的理財(cái)產(chǎn)品。

貨幣基金（利率4.0%-5.5%）

躺著中槍指數(shù)：3/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：0/5

優(yōu)勢(shì)：利率較高，絕對(duì)安全，購(gòu)買門檻低

劣勢(shì)：難以購(gòu)買，流動(dòng)性差

貨幣基金是個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)品種，可以完全替代7天通知存款。這幾年股市的跌幅讓相當(dāng)一部分人對(duì)基金和信托產(chǎn)品深懷恐懼。要澄清的是，與股票基金、債券基金不同，貨幣基金是保本的，一般只有3天的贖回期，無須申購(gòu)贖回手續(xù)費(fèi)。以招商現(xiàn)金為例，2011年2月的實(shí)際收益可達(dá)5.1%。像這樣收益率不錯(cuò)而且流動(dòng)性好的品種可以非常好地滿足一般家庭的配置需求，尤其是滿足那些未達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品最低額度的閑錢的理財(cái)需求。挑選貨幣基金時(shí)，可以挑選債券類基金實(shí)力雄厚的基金公司購(gòu)買，已經(jīng)購(gòu)買了股票基金、債券基金的人，可以考慮轉(zhuǎn)成同一家基金的貨幣基金。

股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品（利率8.0%-12.5%）

躺著中槍指數(shù)：2/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：2/5

優(yōu)勢(shì)：利率高，相對(duì)安全

劣勢(shì)：購(gòu)買門檻高，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，流動(dòng)性差

很多人并沒聽說過股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品，張凜也沒有。通俗點(diǎn)說，股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品就是玩一把“合理放貸”：上市公司老板“缺錢”，你做“債主”，抵押物為股票。這樣的產(chǎn)品通過結(jié)構(gòu)的設(shè)置會(huì)非常安全，一般清倉(cāng)線下還留有40%的下跌空間才到保本線。這類產(chǎn)品已經(jīng)經(jīng)過一個(gè)產(chǎn)品周期的考驗(yàn)，效果比較好，收益率一般超過8%，最高可達(dá)12%以上，也沒出現(xiàn)違約的情況。

不過，這類產(chǎn)品的缺點(diǎn)是申購(gòu)門檻較高，最低也要100萬元，非一般工薪族能承受，但“團(tuán)購(gòu)理財(cái)”不失為一種解決之道：每人出資20萬，5人湊了100萬元購(gòu)買了股權(quán)質(zhì)押類信托產(chǎn)品。其實(shí)，理財(cái)也遵循“團(tuán)購(gòu)”的邏輯。錢越多，你的投資機(jī)會(huì)也越多。你要明白，10萬元的理財(cái)產(chǎn)品和100萬元的理財(cái)產(chǎn)品可能本質(zhì)是相同的，但是利息的差別卻不小。不過要注意，團(tuán)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品一定要挑可靠人選，你想，數(shù)十萬的積蓄存放他人處可不是鬧著玩的！

房地產(chǎn)質(zhì)押類信托產(chǎn)品（利率>15%）

躺著中槍指數(shù)：1/5

風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：4/5

優(yōu)勢(shì)：利率高

劣勢(shì)： 購(gòu)買門檻高，流動(dòng)性差，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)敞口較大

從收益角度看，15%以上的利率著實(shí)吸引人；從風(fēng)險(xiǎn)看，房地產(chǎn)抵押類信托產(chǎn)品在低風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)上也存在一定的兌付疑問。房地產(chǎn)抵押類信托，顧名思義，就是標(biāo)的為房地產(chǎn)開發(fā)的信托產(chǎn)品。如果你是老股民，最近應(yīng)該經(jīng)常聽到一個(gè)說法叫“垃圾債券（或高收益?zhèn)薄＿@個(gè)信托產(chǎn)品就跟垃圾債券一樣，高收益，但標(biāo)的資產(chǎn)存在一定的兌付疑問。

從實(shí)際運(yùn)行的情況來看，少量房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品確實(shí)出現(xiàn)了問題，但目前還沒有無法兌付的記錄。不過無論從收益還是風(fēng)險(xiǎn)的角度，房地產(chǎn)抵押類信托都要比即將推出的垃圾債券優(yōu)秀得多。在通脹的背景下，投資者被迫追求更高收益來抵御通貨膨脹。如果你是一個(gè)相對(duì)資深的投資者，可以考慮配置一些此類資產(chǎn)，相信能夠有一定收獲，相比股票，它們可靠譜多了！