晉江市上市企業初探

李忠思

摘要：文章分析了晉江市上市企業對該市工業經濟發展的帶動作用，以及這些企業的發展狀況，揭示晉江市上市發展中存在的困難和問題，提出加快上市企業發展的措施建議，保證經濟又快又好發展。

關鍵詞：晉江上市企業；區域經濟發展；產業鏈條；產業升級

中圖分類號：F279 文獻標識碼：A 文章編號：1009-2374（2012）18

在現代經濟中，上市公司作為調整經濟結構、推動區域經濟發展的重要工具，已與區域經濟交融為一體，成為區域經濟的主要組成部分。改革開發以來，晉江市經濟社會取得了迅猛的發展，尤其是工業發展勢頭更為強勁，造就一批做大做強的龍頭企業。為適應社會經濟發展的要求，這些大企業紛紛改制上市。

1上市公司基本情況

幾年來，晉江市通過扶持企業改制上市等一系列措施，促進資本市場做大做強，“晉江板塊”在資本市場上嶄露頭角，所擁有的上市企業數位居全國縣級首位。截至2011年底，全市累計擁有上市公司37家，這37家上市公司通過資本市場募集資金折合人民幣約205億元，證券市場總市值超1800億元。另有90家上市后備企業，這127家上市公司及后備企業都是民營企業。此外，晉江目前還有喬丹體育等2家企業已經通過中國證監會的首發審核，貴人鳥等2家企業已向中國證監會遞交首發申請，1家企業通過香港聯交所掛牌申請，另有20多家企業與證券專業機構簽訂合作協議或啟動上市實質工作，形成結構合理、梯次漸進的上市后備梯隊。

2011年，37家上市企業實現工業產值588.94億元，同比增長39.2%，高于全市規模以上工業（以下簡稱“規上“）產值平均水平6.3個百分點，占全部規上產值的比重達23.9%；為晉江貢獻稅收36億元，占全市財政總收入的27%，同比增長35%。可以毫不夸張地說，上市公司是現階段支撐、帶動晉江縣域經濟持續穩定發展的中堅力量。

2上市公司發展歷程

從1998年12月恒安國際正式在香港聯交所上市，到2011年12月華運中國控股在臺灣成功掛牌上市，前后13年的時間，大致經過四個階段，資本市場上形成了37家晉江企業組建的“晉江板塊”。2010年晉江上市公司數量達到25家，首次超越江陰，“位居全國縣級市第一位”。

2.1起步探索階段

1998年以前，是晉江企業上市起步探索階段。1997年親親股份有限公司成立，揭開了晉江股份有限公司改革與上市的序幕。1998年12月，“恒安國際”在香港聯交所掛牌，恒安國際上市在晉江經濟發展史上具有重要的歷史意義，它不僅是晉江的第一股，而且創下了當年港股上市最高市盈率和最高認購倍數的奇跡（當年公眾認購就超額36倍），被《亞洲貨幣》及《國際資本回顧》分別選為當年度“最佳上市項目”及“香港最佳集資項目”。

不過，此階段由于對企業改制上市及資本動作缺乏認識以及受其他客觀環境等因素的制約，晉江市設立的股份公司數量少且股本規模小，股份制改革步伐相對緩慢，處于起步探索階段。

2.2穩步發展階段

距恒安國際上市整整6年，晉江才迎來第二家上市公司。2004年4月，鳳竹紡織在上交所上市，成為晉江第一家A股上市公司。此時，“中國資本第一縣”江蘇江陰，已經擁有9家A股上市公司，在國內遙遙領先。

1999年至2006年，是晉江企業上市穩步發展階段，共有4家企業上市，3家在A股上市，1家在國外上市。

至此，歷經9年，晉江的上市公司方才達到5家。但這5家企業，涵蓋了上海、深圳、香港、新加坡4大交易所，無疑為晉江企業全面進軍資本市場，積累了不少經驗。

2.3快速推進階段

在晉江市政府的力推下，加上2006年后國內資本市場的火熱，2007年，晉江企業上市迎來了第一個高峰。當年，福聯面料、安踏體育、福興拉鏈、梅花傘等企業分別在新加坡、香港和深圳等地上市融資。其中2007年7月，安踏體育在香港成功上市，募集資金35億多港元，而且首日股價大漲42%，15天后，公司市值達209.16億港元，超過李寧，成為中國市值最大的體育用品企業。2008年，因國際金融風暴等影響，全球資本市場迅速轉冷，國內的滬深交易所IPO一度暫停。但這一年，晉江仍有3家企業上市，包括新加坡上市的鱷萊特時尚運動、泰山科技控股以及在韓國證券交易所上市的華源纖維。2009年10月，晉江知名鞋企喜得龍成為首家登陸納斯達克的國內快速消費品生產企業。當年，包括361度、中國利郎、喜得龍在內，晉江有9家企業在境內外掛牌上市。

2007年以后，晉江企業上市迎來最好的時機，進入快速推進階段，至2009年底，共有15家企業

上市。

2.4爆發增長階段

2010年5月，優源國際登陸港交所，晉江上市公司數量達到25家。晉江上市公司由此首次超越江陰，“位居全國縣級市第一位”。2011年，晉江再度發力，又有一批大大小小的公司登陸資本市場。包括在香港上市的金保利新能源、百宏實業、中國休閑食品、浩沙國際；在中國臺灣上市的亞洲塑膠；在韓國上市的萬利國際；在馬來西亞上市的麥斯威控股；在德國上市的索力鞋業等。2011年12月30日，華運中國控股在臺灣成功掛牌上市，成為當年晉江最后一只“壓軸”上市的股票（2009年，該公司已在馬來西亞上市）。自此，晉江的上市公司總數，達到37家，共發行股票39只（其中中國休閑食品在新加坡發行的股票已經退市，改由香港交易所發行）。

至此，在上市數量上，晉江成為國內無可爭議的“中國資本第一縣”。但從企業實力和上市公司市值角度衡量，晉江與江陰還存在不少差距。

3上市公司對我市工業經濟發展的作用

3.1優化我市的產業鏈條

公司通過上市建立了現代企業制度完善財務管理體系，優化供應鏈結構和營銷網絡關系。由于上市公司所有業務往來都需要開票，也會帶動一大批加工配套和上下游關聯企業完善自身的財務管理制度，使其適應上市公司的需要，確保訂單來源，在這個過程中自身的管理水平和產品質量也得到相應的提高。

3.2帶動產業升級

作為行業龍頭，晉江37家上市企業發揮引領和帶動作用，整合產業上下游鏈條，集聚形成紡織服裝、制鞋、食品飲料、晴雨傘、陶瓷建材、紙制品等6個支柱性傳統產業和裝備制造、航空零部件制造維修、高端印刷、光電能源等4個戰略性新興產業集群。如晉江運動服裝鞋類企業安踏、361度等知名品牌構成了晉江運動服飾的產業集群。產業集群的形成促進了集群內部企業之間的學習和競爭，加速了人才的流動，減少了上下游企業空間上的分散性，節約了運輸成本，極大地提高了產業的整體競爭力。同時，企業上市后獲得新的更大的發展平臺，有利于吸引產業高端技術、高端人才，從而引領和帶動整個行業創新能力、發展水平不斷提高。

3.3貢獻更大、帶動力更強

2011年37家上市公司累計完成工業總產值588.94億元，增長39.2%，占全市規上產值的23.9%；合計貢獻稅收36億元，占全市財政總收入的27%，比增35%；90家上市后備企業納稅21億元，占全市財政總收入的16%，增長42%；全部上市公司和上市后備企業新增納稅16億元，占全市財政總收入增量的48.5%。百宏、優蘭發等上市公司的返程投資力度進一步加大，年度投資總額達8.87億美元，占全市外商投資總額的48.1%，合同外資4.77億美元，占全市合同外資總額的51.62%。企業是現階

段支撐、帶動我市經濟持續穩定發展的中堅力量。

4上市公司發展中存在的困難和問題

4.1企業規模仍然偏小

雖然我市上市企業較多，但總體而言，上市企業規模仍然偏小，一些小公司雖通過各種方式實現了上市，公司實力并沒得到加強。2011年我市37家上市企業累計完成產值588.94億元，平均每家企業完成產值15.92億元，其中，排在后20的企業平均每家企業僅完成產值7.67億元。尤其是在新加坡、馬來西亞等交易所上市的公司，股票市盈率一直偏低，而且幾乎沒有流動性，在這兩地上市的12家企業平均年產值僅7.38億元。

4.2上市企業自身素質還有待提高

目前，我市的上市公司存在著這樣或那樣的問題，一個較為普遍的問題就是上市企業自身素質有待進一步提高。其中最主要的是創新能力、治理結構等兩個方面：第一，創新能力不強，特別是技術創新能力不強。我市的上市企業基本上都是以勞動密集型為主的傳統產業為主，產業高度集中、產品同質化競爭激烈，整體技術創新能力不強。第二，家族制色彩濃厚，股權關系復雜，治理結構有待

完善。

5加快上市企業發展的措施和建議

5.1加強協調，做好服務，提升企業上市能力

一是實行“一企一議”。充分發揮上市領導小組的作用，及時協調企業在改制過程中涉及的股權、土地、房產、環保、社保、稅收等歷史遺留問題。二是協調中介機構開展專業化服務。要建立中介機構服務檔案，指導企業科學選擇服務中介，科學選擇上市地點和上市方式，在引進社會中介和投資機構問題上要理性、科學作為，緊緊抓住上市時機。三是加強與監管部門及交易所的協調溝通。幫助企業加強與監管部門及交易所聯系和溝通，提高企業與監管機構及交易所溝通的能力和

水平。

5.2加大扶持，政策引導，完善企業上市環境

一是引導有限資源向擬上市企業聚集。研究出臺具體政策，對擬上市公司投資新建符合國家產業政策的項目，要優先安排土地使用指標，優先保證煤、電、油、運等工業生產要素。政府安排的各類技術改造、技術創新等專項資金，優先用于擬上市公司的重點項目。在申報國家高新技術產業化基金和省科技成果轉化資金、國家高技術產業項目配套資金、中小企業專項資金、科技型中小企業創新發展專項扶持資金、國債項目財政貼息資金等方面給予優先支持。二是切實減輕企業上市負擔。在涉及擬上市前期政府補貼，未分配利潤等稅收返還具體問題上，特別是在土地指標和企業所得稅、個人所得稅方面，要盡快研究確定優惠政策，切實減輕企業上市負擔。三是過程激勵和上市后激勵相結合。對上市進程中的企業實施支持，事前鼓勵，對成功上市后的企業及時獎勵兌現，以激勵更多企業關注企業上市。

（責任編輯：王書柏）