利率市場化對我國商業銀行的影響及對策

楊金婷

【摘要】利率市場化是市場經濟發展到一定時期的產物，是我國金融體制改革的必經之路。利率市場化給商業銀行帶來了很多機遇，但同時利率市場化使利率變得更加多變和難以預測，加大了商業銀行面臨的利率風險，給商業銀行的發展帶來了很大的挑戰。因此，我國的商業銀行應認真研究應對措施，制定相應策略，提高自身的風險管理水平，促進我國商業銀行的健康穩定發展。

【關鍵詞】利率市場化商業銀行

利率市場化是深化金融體制改革，轉變銀行經營體制、提高管理水平的需要。在深化金融體制改革的過程中，要求我國的銀行要按照商業化銀行的模式進行改革，就是要把我國的銀行改造成“自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展”的真正的商業銀行，其核心就是利率是市場化的，由市場力量來決定利率水平的大小。利率市場化是中國金融業面對國際金融市場發展趨勢、適應世界經濟全球化的需要。

一、我國推進利率市場化改革的進程及現狀

我國的利率市場化改革采取了逐步推進的方式，我國利率市場化改革的總體思路是先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。

1996年1月3日中國人民銀行建立起全國統一的同業拆借市場，在全國范圍內形成了統一的同業拆借利率。6月1日，放開銀行間同業拆借市場利率；1997年6月，銀行間債券市場正式啟動，同時，放開債券市場債券回購和現券交易利率，實現了銀行間債券利率的市場化；1998年3月，改革再貼現利率和貼現利率的生成機制，放開了貼現和轉貼現利率；1999年7月，中央銀行放開外資銀行人民幣借款利率；2000年9月，中國人民銀行對我國外幣存貸款利率管理體制進行了改革，放開了外幣貸款利率；2004年10月，人民銀行決定不再設定金融機構（不包括城鄉信用社）人民幣貸款利率上限，同時實行人民幣存款利率下浮制度；2006年9月，建立報價制的中國貨幣市場基準利率，稱為“上海銀行間同業拆放利率”(SHIBOR)；2007年1月4日上海銀行間同業拆放利SHIBOR正式運行。

經過長期的努力，我國的利率市場化改革取得了明顯的成果。目前，我國的債券市場利率、同業拆借利率、貼現、轉貼現利率已經基本實現了市場化，外幣存貸款利率也完成了利率市場化，也就是說，除了貸款利率下限和存款利率上限外，其余利率都已實現了市場化。

二、利率市場化對我國商業銀行的影響分析

利率是資金的價格，處于社會資源市場化配置的關鍵地位，一旦完全市場化之后，有利于優化資金資源配置也有利于經濟向更高的層次發展。利率市場化是一把雙刃劍，給我國商業銀行帶來的影響是多方面的，一方面利率市場化有利于商業銀行建立現代金融企業制度、促進金融機構之間的公平競爭；另一方面利率市場化使利率完全由市場決定，加大了利率的波動幅度和頻率，又會對我國商業銀行的生存環境和經營管理產生很大的影響，對商業銀行的利率風險管理水平提出了更高的要求。利率市場化對我國商業銀行的影響主要體現在以下幾個方面：

（一）使商業銀行的競爭能力得到提高

在利率管制的情況下，利率的制定權和調整權掌握在政府手中，商業銀行的存貸款利率是由中國人民銀行嚴格控制的，商業銀行只是利率的被動接受者，是不允許為其金融產品定價的，其自身不存在利率定價問題。利率市場化之后，商業銀行擁有了利率的制定權可以自主定價，這樣可以根據資金供求狀況、業務風險程度、經營管理策略等，綜合考慮經營成本、目標收益、同業競爭等因素，靈活確定利率水平，實行差別化價格策略；同時，商業銀行的競爭方式將由非價格競爭轉向價格競爭，資金價格將更多地參與市場競爭，成為市場競爭的重要手段，商業銀行的競爭能力得到提高。

（二）有利于商業銀行優化客戶結構

利率市場化之后，商業銀行以往單一的存貸利差收入不能滿足其經營的需求，因此商業銀行需要調整經營戰略和業務結構。利率市場化使商業銀行必須密切關注貸款市場的動態，根據客戶對風險的承受能力以及經營特點，并結合商業銀行自身提供貸款所需要的資金成本、違約風險、手續費、管理費等因素來綜合確定各自不同的貸款利率水平，促進商業銀行客戶結構的優化。

（三）促進金融產品的創新和發展

西方一些國家的金融機構在利率放松管制后的近20年內推出的金融工具高達上百余種，為金融業創新了經營方式，使融資和籌資更加靈活方便。金融衍生產品的主要用途是規避利率風險，在利率市場化的條件下，利率風險成為商業銀行面臨的主要風險，因此為我國商業銀行進行金融衍生產品的創新提供了條件。存貸款業務在我國商業銀行的業務結構中占有很大比例，存貸利差收入在銀行的營業收入中所占的比例高達百分之八十多，而非利差收入所占的比例極低，甚至是百分之二。存貸款業務與利率密切相關，利率市場化后，各商業銀行之間的激烈競爭將導致銀行的存貸利差不斷減少。因此，商業銀行必須將注意力更多地轉移到非利差收入業務，進行金融產品和服務的創新，尋找新的利潤來源。

（四）使銀行的利潤減少

我國目前實行的是對存款利率上限管理、放開下限；對貸款利率下限管理、放開上限的政策，這樣做的主要目的是為了保證商業銀行能夠獲得高額的利潤。利率市場化后，商業銀行擁有了利率的決定權可以自主定價，銀行之間在存款和貸款領域的競爭將加劇，既包括國內銀行的競爭也包括外資銀行的競爭，外資銀行的進入所帶來的先進管理手段和技術理念，將給我國的商業銀行帶來巨大的挑戰。各銀行為了爭奪儲蓄資源會展開利率定價的競爭，存款利率必將逐步提高；而對優質貸款資源的爭奪，迫使銀行降低貸款利率，導致銀行的存貸利差縮小，利潤減少，盈利水平下降。

（五）使銀行面臨的利率風險加大

利率風險是指由于利率的波動給商業銀行造成損失的可能性。長期受到管制的利率一旦放開，在短期內會有一個上升的過程，之后會隨市場行情不規則地波動。根據世界各國利率市場化的情況來看，利率市場化后利率上升幾乎是一個必然趨勢。我國在2000年9月1日，大額外匯貸款利率放開后，該利率就小幅上漲了10%。因此，利率的上升和利率的波動是利率市場化的主要風險。

隨著利率市場化改革的不斷推進，利率波動的頻率和幅度將增大，利率波動的增大，將會使銀行資產和負債的重新定價風險加大；會使收益曲線發生變化，使收益曲線風險加大；使存款利率和貸款利率的基準風險加大；使銀行業務中隱含期權的價值更高，增加了客戶提前支取存款或者提前歸還貸款的可能，使選擇權風險加大。

（六）使銀行的信貸風險增加

由于金融市場信息不對稱的存在，當利率上升之后，會導致信貸市場的逆向選擇效應和逆向激勵效應。逆向選擇效應是指當利率上升后，在信息不對稱的情況下，商業銀行傾向于把貸款投放到愿意支付高利率的借款人，這樣，那些具有高風險、高收益偏好的借款者愿意支付高的利率而獲得銀行資金。而那些具有償還能力且風險較低的借款者沒能力或不愿意支付高利率而退出信貸市場，優質貸款人被劣質貸款人逐出信貸市場。逆向激勵效應是指獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本傾向于選擇一些高風險高收益的投資項目和經營活動，借款人為了獲得高利潤只能將資金投向投機性很強的高風險行業。逆向選擇和逆向激勵效應導致了銀行的信貸風險增加。逆向選擇和逆向激勵效應又會導致投資和總體經濟活動水平下降，如果持續發展下去，就有可能引發金融危機。

三、利率市場化下我國商業銀行的應對措施

（一）建立科學高效的金融產品定價體系

利率市場化之后，商業銀行擁有了利率的自主權，商業銀行之間存貸款業務的競爭將由非價格競爭逐步轉向價格競爭。金融產品的定價能力直接關系到商業銀行的盈利水平和市場競爭力，由于我國長期以來一直實行的是利率管制政策，導致我國的商業銀行對資金定價方面缺乏系統、深入的研究，缺乏利率定價的經驗和能力，因此，我國商業銀行應積極建立科學、高效的金融產品定價體系，提高資金定價能力進而提高盈利水平和市場競爭力。首先，加快建立內部資金轉移定價系統；其次，建立分級授權的金融產品價格決策和管理體系，具體包括：建立存款定價機制；改進貸款定價體系；建立中間業務產品定價機制。

（二）大力發展中間業務

我國商業銀行的營業收入嚴重依賴利差收入，利率市場化后，各商業銀行之間的激烈競爭將導致銀行的存貸利差不斷減少，收益減少。中間業務既不受利率波動的影響又不占用資金，是銀行非利差收入的業務。發展中間業務可以改善銀行的收益結構、降低利率風險。因此，我國的商業銀行應調整業務結構，大力發展中間業務，增加中間業務收入，降低對存貸款業務的依賴。

（三）建立完善的利率風險內控機制

商業銀行通過在其自身內部采取一定的制度安排和措施，在一定程度上可以防范和控制風險的發生。一個完善的內部控制機制能將利率風險控制在商業銀行能夠承受的范圍之內，能促進銀行高效率經營，不斷提高收益。因此，我國的商業銀行應積極主動地建立科學的利率風險內控機制。一是要強化資產負債管理委員會的利率風險管理和決策職能；二是要建立一個專門的利率風險管理部門，執行風險衡量、監督和控制職能，并與銀行的其他業務部門保持一定的獨立性，直接向董事會和高級管理層報告利率風險頭寸，評價風險控制工作、提出風險控制方面的建議；三是要建立利率風險管理部門與銀行經營部門和高級管理層職責的有機聯系。

（四）建立先進的利率風險管理信息系統

有效的利率風險衡量需要準確、及時和全面的基礎數據和信息，西方發達國家的商業銀行已經普遍建立了先進有效的利率風險管理信息系統。因此，我國商業銀行應盡快建立先進的利率風險管理信息系統，加強利率風險管理數據庫的建設，提高信息分析、加工和處理能力，對各種利率數據進行統計，把每類業務利率的歷史數據及其他詳細交易情況統計在信息系統里，以該信息系統為基礎進行各種分析，促進有效的利率風險衡量。

參考文獻

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