融資約束對企業可持續增長的影響

劉哲 王虹

【摘要】 企業增長的關鍵是實現銷售增長與企業資源的相互匹配，否則，可能得不償失。因此，可持續增長思想的確立對企業戰略目標的實現至關重要。文章以實證研究為主，結合理論分析，首先選出可能影響可持續增長的自變量，包括11個指標；然后運用皮爾遜相關分析和逐步回歸法，對融資約束的各替代變量如何影響上市公司可持續增長進行實證分析；最后得出盈利能力、公司規模、發展能力與可持續增長正相關，債務狀況、國有化程度與可持續增長負相關的結論。

【關鍵詞】 融資約束；可持續增長；企業價值