把預測股市的工作交給上帝

要想在資本市場獲得成功，首先要控制好自己的情緒。而要取得持續的成功，必須搞清楚什么情況下上漲是大概率事件，進而設計一套投機系統。

最近，19名澳大利亞數學家組成的高智商賭博集團，因逃稅9億澳元而浮出水面。這群智慧過人的數學家利用他們的專業數學知識，在世界各國的賭場和博彩業通過對各種中獎概率的演算瘋狂賭博。令人驚訝的是，他們在短短3年時間里，總共贏取了超過24億澳元(約156億元人民幣)的真金白銀。

此事向我們揭示了投資的本質——概率游戲。事實上，一個投資者想從資本市場賺錢，完全不必把功夫花在如何預測股市走向上。客觀地說，我們人類也不具備預測未來的能力。

但這并不意味著投資者無法穩定持續地從股市賺錢。我的答案是像那些天才數學家一樣，研究概率。因為從本質上來說，投資者只要能搞清楚什么情況下上漲是大概率事件，就比較容易賺錢了。

但奇怪的是，在實際操作中，大多數投資者都無法使勝率超過50％。美國科學家曾經做過著名的猩猩實驗，讓大猩猩隨意敲著鍵盤進行買賣操作都有50％的勝率，可以獲得超越大多數分析師的成績。還有一個類似的實驗，讓大猩猩采取擲飛鏢的辦法選股，經過10年競賽，猩猩與分析師的投資業績基本持平。

這并不難解釋。因為猩猩沒有情緒，不受行情漲跌干擾，只要隨意地操作，就像擲硬幣一樣，肯定有50％的命中率。但人就不同了，每個人都有與生俱來的貪、嗔、癡、疑、懼，而行情的漲跌則不停地牽引著人的情緒，進而讓人做出錯誤決策。

這個實驗告訴我們，要想在資本市場獲得成功，首先要控制好自己的情緒。但別高興得太早，修煉成圣人后，只能與大猩猩打成平手。要取得持續的成功，必須搞清楚什么情況下上漲是大概率事件，進而基于此設計一套投機系統，可以保證超過50％的操作可以獲利，而無法獲利的時候必須以小虧止損出局。而投機系統的設計必須基于資本市場過往歷史，通過不同角度的統計后才能發現，什么情況下大盤上漲的概率大。

股票的投機系統設計起來相對簡單，因為走勢只有3種：上漲、下跌、橫盤；而對應的操作只有4種：買人、賣出、持股、持幣。

這有點像打牌，但卻比賭博簡單得多。比如麻將總共108張牌，賭徒需要面對的情況十分復雜，大約有上萬種組合，如果一個賭徒能搞清楚每一副牌的勝算，相信普通對手只要跟他賭的時間足夠長，是必輸無疑的。因為他知道，拿到一副好牌的勝率有多高，可以下大注，而拿到一副爛牌的時候勝率有多低，首要任務是盡早撤出戰場以保本。

說到這，可能您已開始摩拳擦掌準備開始設計投機系統了。如果您的投機系統能夠做到90％的命中率，相信還是可以賺錢的，但一定賺不了大錢。華爾街最頂尖的操盤手們命中率普遍不高，甚至低于50％，但卻能賺大錢。這里涉及到一個賠率的概念。盡管他們勝率不高，但做對的時候都能賺到大錢，做錯的時候快速止損小虧出局。

賠率的精髓在于小本博大利，以安全邊際博取巨大的盈利空間。在獲勝概率相同的條件下，賠率的大小直接導致參與者的收益多少。

而獲得大賠率即賺大錢的關鍵，在于將分析的時間周期拉長，放在更長的時間周期內觀察，走上升趨勢的股票，上漲空間往往更大，比如觀察120日以上的均線、周K線等來判斷。

根據統計，獲得大賠率的另外一個大概率事件是投資標的卓越的基本面。根據筆者的統計，那些具有寬廣“護城河”的優勢企業，在營收、利潤持續穩健成長的情況下，最容易長期大幅上漲。