央企盈利后如何分錢?

高明華

央企盈利后如何分錢，曾有觀點認為：“國資委主管的央企的毛利是1萬多億元，這個利潤還要繳20%的企業所得稅，繳完以后剩下8500多億元。央企有78%的資產是上市的，產生了央企88%的利潤，這部分利潤的40%歸屬于其他投資者，因此，屬于投資者的利潤就有3000多億元。剩下5000多億元才是給122家中央國企的母公司的，而企業母公司還要扣除20%多的企業公積金，再上繳國有資本收益600多億元，母公司能掌握的是2000多億元。……這2000多億元，既要用于企業的發展，還要解決歷史遺留問題。央企有1200多萬職工、700多萬農民工、600多萬的離退休工人，這些人的吃飯問題也是民生。”這個說法值得商榷。

首先，上繳企業所得稅是每個公司應盡的義務，民營企業同樣要繳納相應比例的所得稅。

其次，央企分紅的起點不是毛利，而是稅后凈利潤。稅后凈利潤是指企業營業收入扣除成本和稅金以后的余額。顯然，國資委所說的8500多億元的稅后凈利潤已經不含職工（包括農民工）工資和退休工人退休金（況且很多退休工人的退休金已經轉入社會保險）。換句話說，我們是在職工吃飽飯之后才討論利潤分配問題，而央企卻強調用凈利潤來養活一家老小，這無疑于魚目混珠。

再次，企業稅后凈利潤的分配順序是“彌補以前年度虧損→提取法定盈余公積金→提取公益金→向投資者分配利潤”。但是，國資委的解釋顛倒了利潤分配順序。這樣做的結果是，母公司能掌握的利潤大幅縮水。如果按照正常利潤分配順序計算，稅后利潤為8500億元，扣除20%公積金和600億元的國有資本收益，供全體投資者分配的利潤為6200億元。這時，按照股權比例，其他投資者獲得2500億元，母公司將獲得3700億元。而按照顛倒順序計算，母公司僅獲得2000億元，縮水幅度高達近46%。

此外，央企高管的福利和在職消費遠遠高于普通企業高管，即使是央企的普通員工，其福利待遇也是一般企業員工望塵莫及的。2011年5月，審計署通報了對17家央企的審計結果，部分企業出現領導職務消費不清、違規發薪酬、少繳稅收等問題。其中，違規薪酬成為主要問題。例如，2007年，三峽集團為職工購買經濟適用房墊款2.254億元，截至2009年底尚有7001.33萬元墊款未收回。2006年至2009年，南方電網公司及所屬單位違規動用工資結余等資金為職工購買商業保險19.40億元。

另外，央企大部分資產是上市的，這點沒有錯。既然是上市的，就必須遵守上市公司的基本治理規則。《中國上市公司治理準則》第一章第一節第二條規定：“股東按其持有的股份享有平等的權利，并承擔相應的義務。”不論是其他投資者，還是作為國有資本投資者的全民，都應該享受同等的收益權。同股同權意味著，其他投資者和央企股東（即全民）進行利潤分配的依據是相同的，時間是不分先后的。而如何分、怎樣分也不應是母公司自己說了算，而是要經過股東大會的討論，才能確定利潤分配方案。因為對于上市公司來說，母公司僅僅是股東之一，不是唯一股東，在股東大會上，母公司是不能說了算的。更何況，母公司并非最終股東，它只是最終股東（即全民）的代表。分紅不在于多少，而在于所有股東（包括全民）是否能夠充分表達自己的意志，并在股東大會上得到尊重和反映。

因此，我們認為央企有利可分。

(作者為北京師范大學經濟與工商管理學院副院長、教授、博導)

責編/劉建美編/石玉