商業銀行成本加成貸款定價模式探析

何紅梅 楊秀梅

【摘 要】 信貸資產是商業銀行的核心資產，同時，商業銀行核心業務之一的貸款業務產生的利息收入是其利潤的主要來源。商業銀行的收益水平以及資產質量、客戶結構和市場競爭力都受到銀行對貸款定價的影響。文章從風險管理的角度對商業銀行貸款定價模式中的成本加成貸款定價模式進行理論和實踐的分析，以此為我國商業銀行貸款的定價提供理論借鑒。

【關鍵詞】 商業銀行； 風險管理； 貸款定價

由于我國政府長期對利率的管制，導致我國商業銀行實際上對貸款只擁有發放權而沒有定價權，銀行普遍缺乏對貸款定價的實踐經驗。眾所周知，銀行業本質上是經營風險的行業，商業銀行對貸款的定價亦是其經營管理體系的核心組成部分，當銀行貸款的利率不能彌補貸款風險成本時，銀行資本就會直接受到信貸資產損失的侵蝕，使銀行持續經營受到威脅。因而，商業銀行對貸款進行合理的定價，是賴以持續經營的基礎，其貸款定價是否能涵蓋成本和承擔風險，是否能使收益最大化，對于銀行提高綜合競爭力至關重要。

一、商業銀行貸款定價的意義

貸款定價，即銀行合理貸款利率的確定，是指商業銀行在綜合考慮多種因素的情況下，根據自身的經營成本和經營風險，從貸款的直接收益和間接收益兩方面與客戶協商確定某項貸款利率水平高低的行為。在保證貸款的安全性和效益性的前提下追求利潤最大化即是銀行貸款定價的目標。商業銀行可以通過對其提供的相應貸款服務所需要承擔的經營成本與經營風險，發放某項貸款能夠給商業銀行帶來的各種收益等因素進行全面的核算，對向客戶發放的每一筆貸款確定有市場競爭力的，同時能夠滿足商業銀行在經營過程中對贏利性、安全性要求的綜合價格。貸款定價不僅關系到銀行的贏利水平，而且影響到銀行信貸風險的高低，商業銀行貸款的合理定價對銀行的經營與管理具有重要意義。因此，尋找適合商業銀行的貸款定價模式是提高其在狹窄的、稍縱即逝的價格空間中競爭力的重要舉措。

二、商業銀行貸款定價的模式分析

近年來，隨著我國利率市場化改革的推進，商業銀行業務技術的進步和經營環境的變化使其對貸款定價的自主權逐步擴大，同時，銀行對貸款定價的方法在借鑒西方國家的基礎上也在不斷地改進。由于銀行管理者對銀行經營理念和經營目標的側重點不同，因而在對貸款定價所采用的方法上也會有所不同。但是，不管采用何種定價方法，最終目標都是在保證銀行經營安全的條件下實現貸款的贏利性。貸款定價歸納起來主要有成本加成貸款定價、價格領導模型定價、基準利率加點、客戶贏利分析等，而且在定價實踐中，這幾種模式往往混合使用。本文從風險管理的角度針對商業銀行貸款定價方法中的成本加成貸款定價模式進行分析。

（一）成本加成貸款定價模式分析

由于成本加成定價模式簡單、易操作，已成為我國商業銀行目前使用的主要貸款定價方法，這是一種從銀行經營成本的角度衡量貸款利率水平的定價模式。該定價模式提出了商業銀行在確定貸款價格時要充分考慮以下幾個方面：第一，商業銀行貸款價格必須能夠補償銀行為籌集資金所付出的成本；第二，商業銀行貸款價格要考慮銀行經營過程中發生的相關管理費用；第三，商業銀行貸款價格還應該能夠補償銀行發放貸款所面臨的潛在風險；第四，商業銀行貸款價格應能夠實現銀行的目標利潤來確定合理的利率水平。該定價模式認為，商業銀行任何貸款收取的利息都應包含以下四個部分：

1.資金成本，指商業銀行為了籌措充足的貸款資金而發生的成本。

2.管理成本，又稱為非資金性經營成本，指與貸款業務有關的人事費用、業務費用、折舊費用。如：信貸部門的辦公費用、信貸業務費用等。

3.風險成本。此項成本是指根據銀行貸款申請中因該筆貸款的期限結構、貸款對象、貸款種類、行業特征和保障程度的差異，基于對每筆貸款可能發生的違約風險和期限風險應對銀行進行必要的補償。一般來說，商業銀行在貸款定價過程中主要考慮以下兩方面風險成本：

一方面是商業銀行貸款的期限風險成本。商業銀行貸款期限越長，利率風險越大，借款人信用狀況出現問題的可能性也越大，致使銀行的風險成本越高。另一方面是商業銀行貸款的信用風險成本。在商業銀行信貸業務中往往存在著借款人不能按期還本付息的可能性。貸款信用風險成本的高低主要是通過相關機構的信用評級和歷史統計數據得出。例如：按借款人信用等級劃分為以下六種風險補償費Aaa0.25％、Aa0.50％、A0.75％、Baa1.25％、Ba2.00％、B級及以下不能授信。

4.目標利潤。即商業銀行每筆貸款的預期利潤，也就是銀行為股東提供一定的資本收益率所必須達到的利潤水平。

綜合上述分析，筆者可得出成本加成貸款定價模式下貸款保本及保利價格的基本模型：

貸款保本價格=資金成本+管理成本+風險成本

貸款保利價格=資金成本+管理成本+風險成本+目標利潤

（二）成本加成貸款定價案例分析

某市一家商業銀行2011年末有關經營數據如表1所示。

情況一，如果管理層要求目標利潤率為1.5％，以該商業銀行目前經營管理的水平和管理層的要求達到的凈利潤目標，那么，其金融產品平均定價應定為多少？同時，資本金回報率是多少?

情況二，如果該商業銀行的資本充足率為8％，在其他條件不變的情況下，股東要求資本金的回報率須達到25％時，那么，其管理層的目標凈利差是多少?同時，貸款定價應為多少?

已知：成本加成貸款定價的公式為：

貸款價格=資金成本+管理成本+風險成本+目標利潤

該案例分析如下：

情況一分析：

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風險成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標利潤率=1.5％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×1.5％

=3.24213（億元）

貸款總平均定價=3.24213+（43.3×0.95）×100％=7.88％

資本金回報率=1.5％+（1.31+43.3）=49.66％

情況二分析：

當資本充足率為8％，股東要求資本金的回報率達到25％時，則：

目標利潤率=25％×8％=2％

資金成本=65.5×（1.21％+1.75％）=1.9388（億元）

管理成本=43.3×0.51％=0.22083（億元）

風險成本=43.3×1％=0.433（億元）

目標利潤率=2％

利息總收入=1.9388+0.22083+0.433+43.3×2％

=3.45863（億元）

貸款總平均定價=3.45863+（43.3×0.95）×100％=8.41％

根據以上分析資料，列表2。

上述案例分析顯示：該商業銀行籌資的成本較高，達2.96％（1.21％+1.75％）；管理成本也較高，達資金總額的0.51％，可預期的風險成本達1％。盡管目標利潤率要求并不高，只有1.5％，但其內含的資本金的回報率卻高達49.66％。貸款的定價須在7.88％以上，需要在基礎利率的水平上浮40％以上，比目前市場上平均利率高出近1個百分點。

當資本充足率達8％，股東要求的資本金的回報率為25％時，該銀行貸款的定價必須達到8.41％，高于市場平均利率近1.5個百分點。說明該銀行的資本金并不能覆蓋全部的風險資產，商業銀行由于目前的經營管理水平、籌資水平、風險管理能力較弱導致貸款的定價過高，這樣易失去優質高端客戶。

從以上對商業銀行成本加成貸款定價模式的分析來看，該銀行要使貸款定價更為合理，在信貸市場上與其他商業銀行相比較更具有競爭力，必須采取以下措施：

首先，提高銀行的資本充足率以達到監管要求；其次，降低銀行的籌資成本和相關的費用率；再次，降低銀行的管理成本和風險成本；最后，應按照不同的金融產品和客戶建立貸款定價模型。如果該銀行短期內不能提高內部管理水平，降低籌資成本和其他費用率，股東應適當降低資本金回報率的期望值，通過合理定價促進銀行的穩健經營。

三、采用成本加成貸款定價模式應注意的問題

成本加成貸款定價模式充分考慮銀行自身的成本、費用、承擔的風險，能夠保證銀行獲得期望收益，能非常直觀地描述銀行貸款價格的基本結構，也符合經濟活動最基本的保本且有贏利的要求，有利于商業銀行補償各項成本，確保其目標利潤的實現。但該貸款定價模式由于未考慮當前資金市場上的一般利率水平，同時也忽略了客戶需求、同業競爭、市場利率水平的變化等諸多因素的影響，如果貸款定價低于市場標準，則可能使銀行喪失本可以獲得的部分收益。反之，如果貸款定價高于市場標準，則有可能導致客戶流失和貸款市場的萎縮。

同時，采用此種貸款定價模式，其各項成本核算的精確性依賴于商業銀行能否精確地測算并且分配其經營成本，這就要求商業銀行不僅要有一個較為成熟和完善的成本管理系統，而且還要有一個與之相配套的、科學嚴密的風險管理系統及信用評級制度，擁有一批具有豐富實踐經驗的、能夠充分地估價貸款的違約風險、期限風險及其他相關風險并合理地確定風險溢價的風險評估人才。但是，在現實生活中，銀行是復合型產品企業，很難準確地將其經營成本分攤到日常經營的各項業務中，在成本分配方面往往存在很大困難，精確地估計風險是十分困難的。因此，對于貸款風險的精確度量至今仍然是一項艱難的任務。

四、結束語

總而言之，在市場經濟條件下，商業銀行對貸款定價是一項復雜的系統工程，銀行貸款價格的高低應足以保證彌補商業銀行的籌資成本、管理費用和可能發生的各種風險，并保證銀行獲得一定的贏利水平。商業銀行在貸款定價過程中應該以貸款定價的基本原理為指導，根據銀行自身的經營環境，在經營實踐中不斷地改進和修訂已有的貸款定價方法，從而逐步提高商業銀行在貸款市場上的競爭力。商業銀行必須根據市場資金供求關系、銀行資產負債結構和業務成本收益水平等原則，逐漸完善貸款定價機制，對每筆貸款業務進行自主的合理定價。在全球金融危機的背景下，商業銀行只有建立起比較完善的風險定價體系，才能在充滿風險的市場中平穩發展。

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