黃金理財產品窩在家里當配角

吳輝

黃金投資火了！國際金價正向1800美元/盎司挺進！

金價的一路狂突猛進，把眾多投資者的目光都吸引了過去。炒金的人多了起來，玩紙黃金的也火了，就連掛鉤黃金的銀行理財產品也來摻和一腳，想分得一杯甜羹。

據統計，截至2012年6月26日，掛鉤黃金的銀行理財產品共發行了約111款，相當于去年同期的6.17倍。但與金價的一路上揚相比，該類理財產品的收益并沒有水漲船高，而是令投資者有點小失望。如法興銀行7月末推出的“2年期黃金掛鉤人民幣結構性產品”，其標榜的最高收益僅為7%，最低收益為零。

該產品為區間型掛鉤黃金產品，若在觀察期內，掛鉤標的價格始終小于該觀察期間的初始價格的112%，并大于該觀察期間的初始價格的88%，投資者才能獲得最高7%的年化收益率。

也就是說，以黃金價格7月末初始價格1612美元/盎司計算，如果在未來兩年的觀察期內，黃金價格未突破1805美元/盎司的上限與1418美元／盎司的下限，則投資者將獲得該產品的最高收益。但是，如果未來黃金價格出現大幅單邊上升或下行，投資該產品就將面臨“零收益”。

通常掛鉤黃金的銀行理財產品為結構性產品，分為看漲、看跌和區間型三種，這種收益結構的設計就決定了其并不一定是隨著金價的上漲而上漲。如果黃金價格上漲，看漲型產品將會受益，看跌型產品則將遭受損失，而區間型則要看觸發條件的設定，其收益存在很大的不確定性。

自今年8月份后，黃金理財產品的設置就以“積極看漲”型的居多，其目標觸發收益價格多在2000美元/盎司至2300美元/盎司不等。如廣發銀行發行的8款黃金理財產品皆為“積極看漲”型，以2300美元／盎司為觸發價格來搏取最高收益4.7%。

盡管掛鉤黃金的銀行理財產品設計多樣，但《投資與理財》記者調查發現，該類理財產品并沒有受到投資者的十分青睞。

工商銀行的“常客”吳先生認為，在銀行平臺交易的黃金產品已經夠多了，最“古老”的有紙黃金，后來又有實物黃金銷售，就連T+D現在也在銀行平臺交易了。選擇面這么多，已經可以滿足自己的各類需求了，何苦還去買什么銀行理財產品？哪怕這也是和黃金掛鉤的。

同時，多數投資者表示，部分黃金理財產品的設計復雜，觸發條件難實現，相較于實物金等其他渠道的投資，該類產品的收益并不具備優勢。

為此，業內專業人士建議，在家庭理財中，類似的理財產品比較適合充當配角；當一個家庭已經配置好了足夠的股票、基金、實物黃金之后，可以考慮買進少量掛鉤黃金的銀行理財產品來分散風險。