淺談企業融資中的稅務籌劃方法

劉國霞

（天津東方財信投資集團有限公司 天津 300300）

摘 要：融資活動是企業開展各項生產經營活動的前提，也是企業財務管理工作中一項重要的工作內容，企業在融資環節進行納稅籌劃，能夠有效的降低企業的稅收負擔，提升企業經營管理水平，實現企業利潤最大化。本文首先對稅務籌劃進行概述，明確企業不同的融資方式會影響企業稅負，最后對企業融資中的稅務籌劃作出簡要分析。

關鍵詞：融資；稅務籌劃

一、稅收籌劃的概念和特點

稅收籌劃在產生和發展過程中一直沒有一個統一的解釋，以下是國內外主要學者的觀點：（1）國外學者主要觀點。梅格斯提出人們合理而又合法地安排自己的經營活動，使之繳納盡可能少的稅收。印度稅務專家雅薩斯威指出稅務籌劃是納稅人利用減免稅等稅收政策達到少繳稅的目的。荷蘭國際財政文獻局定義稅務籌劃為納稅人通過經營活動或個人事務活動的安排，實現繳納最低的稅收。（2）國內學者主要觀點。蓋地指出廣義的稅收籌劃包括節稅、避稅和稅務轉嫁；狹義的稅收籌劃僅指節稅。張中秀認為現行的稅收籌劃應該將涉稅人風險考慮進去，指出納稅籌劃應包括一切采用合法和非法手段進行的納稅方面的籌劃和有利于納稅人的財務安排，主要包括節稅籌劃、避稅籌劃和實現涉稅零風險。倪俊嘉從稅務機關和納稅人的角度考慮，認為稅收籌劃應包括征稅籌劃和納稅籌劃。（3）稅收籌劃的特點。一是非違法性。指稅收籌劃在不違反法律規定的框架下對涉稅事項所做的事先安排，以達到節稅的目標。二是超前性。三是目的性。稅收籌劃的最終目的就是盡可能少繳稅。四是綜合性。稅收籌劃涉及到法律、會計等各方面的知識。五是動態性。稅收籌劃隨著時間不斷地變化。六是互利性。稅收籌劃能提高納稅人的納稅意識，減輕稅務機關的征稅成本。七是遵從性。稅收籌劃必須遵循現行的稅收法律法規。

二、稅務籌劃的特征

1.合法性和合理性

稅收籌劃的合法合理性是稅收籌劃的立足點，是區別于偷逃國家稅款或其他節稅避稅行為的本質特征。稅收籌劃是活學活用稅法知識，使企業的應稅行為更加合理、科學，從而實現減輕企業稅負，達到經濟效益最大化的目的。

2.計劃性和統籌性

稅收籌劃一般是事前進行的，是對未來可能發生的應稅行為進行事前的規劃、設計和安排，但它又具有統籌性，為使納稅行為符合企業的整體利益，保證財務上的收益，它貫穿于企業整個生產經營活動的始終，伴隨著企業事前的規劃、事中的執行和事后的成果檢驗，所以，它在企業的生產經營過程中具有計劃性和統籌性的雙重特征。

3.經濟效益性

企業在稅務籌劃中要注意成本效益原則，在獲得稅收利益的同時，還要注意稅收籌劃的成本。稅務籌劃成本大致包括企業內部管理及研究政策的成本、聘用稅務顧問和稅務代理的服務成本、人才培養培訓的成本等。尤其小微企業更要注意稅務咨詢方面的支出是否符合成本效益原則。

4.全局性

稅收的基礎是企業的經營活動，企業在生產、經營活動中的各個環節，由于選擇不同的方式而產生不同的稅收效果。所以稅務籌劃是個全員參與的過程，它貫穿企業整個生產經營活動，跟經營決策部門、采購部門、銷售部門甚至售后服務部門都有直接的關系，并不是財務一個部門的事情。

三、企業不同融資方式的稅負

融資是企業開展經營活動的前提條件，企業融資從方式上分為負債融資、權益融資、租賃融資、混合融資，具體的融資手段包括短期貸款融資、發行債券融資、長期貸款融資、企業間資金拆借、企業內部集資、股票融資、直接吸收投資融資、企業留存收益融資、可轉換公司債券融資等。不同的融資方式具有不同的資金成本，給企業帶來的稅負也不同。企業自我積累方式融資的稅負要重于向金融機構貸款所承受的稅負，向金融機構貸款的稅負要重于企業間拆借所承受的稅負。從稅務籌劃的角度來說，企業內部集資或企業間進行資金拆借的成本最小，其次是向金融機構借款，而自我累計資金的效果較差。當然，企業在選擇融資方式的時候除了要關注對稅負的影響以外，還要綜合而全面的考慮企業的實際情況，從全局的角度出發，選擇適合自己的融資方式。

四、企業籌資活動中的稅務籌劃

1.企業債務籌資中的稅務籌劃

首先，通過發行債券的形式進行籌資。企業發行債券進行籌資，支付給債券持有人的固定利息是可以在稅前列支的，資金成本較低，且具有財務杠桿調節作用。企業債券的付息方式一般分為定期還本付息和分期付息兩種，其中定期付息是指企業在規定的時間節點支付利息，平時則通過計提應付債券利息，并在稅前列支債券發行時的折價、溢價，可達到減少企業資金占用的目的，所以企業可優先選擇這種還款付息方式。目前我國對企業發行債券控制的較為嚴格，這種融資方式雖節稅效果較好，卻存在一定的局限性。

其次，通過銀行貸款的形式進行籌資。貸款利息是這種融資方式的主要成本，企業日常生產經營活動中的貸款利息可以稅前扣除，具有抵稅作用。例如：企業想購置200萬元設備，設備收益期為10年，每年預計盈利20萬元，企業要用10年才能累積200萬元資金，如果貸款融資，每年貸款20萬元，共貸款10年，每年貸款利率10%，企業所得稅稅率為25%。（1）企業盈利累積籌資：每年盈利納稅20*25%=5萬元，10年納稅5*10=50萬元；（2）企業貸款籌資：每年納稅（20-20*10%）*25%=4.5萬元，10年納稅4.5*10=45萬元；（3）兩方法納稅差：50-45=5萬元。從納稅籌劃的角度來看，企業自我累積籌資的方式稅負重于銀行貸款，銀行貸款方式籌資可提前籌集所需資金，且稅負相對較小。

2.企業權益資本在籌資中的稅務籌劃

企業通過發行股票的形式進行籌資，能夠提高企業在市場中的知名度和信譽，同時也能夠為日后獲得更多的債務資金提供支持。股票本身是沒有到期日和利息負擔的，也沒有還款的壓力，融資風險很小，但股票的發行門檻和發行費用都較高，且需以股利作為對投資者的回報，股利要在稅后利潤中支付。例如：員工出資組建股份制企業，股份為1000萬股，當年公司獲利100萬元。（1）企業以每股1元給股東配股，則股票持有者將為每股支付0.1元稅收，企業應納稅額100萬*20%=20萬元；（2）如企業以四六開形式配股，40%個人股，60%集體股，集體股免稅額100*60%*20%=12萬元；（3）兩種配股形式納稅差20-12=8萬元。可見不同的配股形式，對企業的稅務資金會帶來不同的影響。

3.企業其他融資方式的稅務籌劃

首先，通過融資租賃的形式進行融資。所謂融資租賃是指融資租賃公司按照企業的要求出資購買設備，并在較長的期間內共承租企業使用的信用業務，從經濟實質上來看，融資租賃形式購入設備的預期風險和能夠產生的收益，實際上都已轉移給承租方。融資租賃可以使企業迅速的獲得自己所需要的設備，設備折舊所產生的費用可在稅前抵減納稅基數，而融資租賃設備所支付的租金利息也可以在稅前扣除。例如：集團下設A、B兩家子公司，兩家所得稅率分別為15%和25%，A公司處置一臺年經營利潤100萬的設備給B公司，方法一是以300萬元出售，方法二是以每年50萬元出租。（1）方法一集團需繳所得稅（300*15%）+（100*25%）=70萬元；（2）方法二集團需繳所得稅（30*15%）+（100-30）*25%=22萬元；（3）兩種方法所得稅差異70-22=48萬元。

其次，利用企業商業信用進行融資。商業信用是企業進行商品交易因延期付款而形成的借貸關系，在先付款后發貨的情況下，也就不存在賒購行為，這樣企業就沒有利用商業信用的客觀條件；所以只有銷售方允許賒購，并且在此期間對提前付款的購貨方給予一定優惠政策，企業才有可能利用商業信用進行稅收籌劃。利用商業信用融資的優點是容易取得，不負擔成本；其缺點是資金科占用期限較短，且需準確與放棄的提前付款優惠進行比較權衡，避免因決策失誤給企業帶來損失。