美國銀行業(yè)爬升

陳曉平

美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊步履蹣跚，但是，有信號(hào)顯示，美國銀行業(yè)正在走出2008年以來的陰霾。

摩根大通10月12日公布三季報(bào)顯示，盈利同比增長34%至57.1億美元，盈利和收入水平均好于市場預(yù)期，且創(chuàng)下歷史最高水平。富國銀行發(fā)布的財(cái)報(bào)——其第三季度營收增長8.1%，盈利同比增長22%至49.4億美元——越來越多的人相信，美國銀行業(yè)肇始于2008年的“驚魂”已然稍定。

這部分要得益于外部環(huán)境的改善：美國住房市場走出低谷，抵押貸款增長；美聯(lián)儲(chǔ)推行量化寬松貨幣政策，活躍債券交易市場；甚至大西洋對岸的歐洲也間接施予了援手——他們的經(jīng)濟(jì)狀況如此糟糕，導(dǎo)致大筆避險(xiǎn)資金回流美國。

然而，美國銀行業(yè)“刮骨療毒”式變革的作用亦不可忽視。“金融危機(jī)后，他們果斷處置了大量‘有毒資產(chǎn)；根據(jù)目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶優(yōu)化業(yè)務(wù)組合，保留盈利能力高的核心業(yè)務(wù)，出售或關(guān)閉大量高風(fēng)險(xiǎn)且盈利能力差的業(yè)務(wù)；進(jìn)行大幅裁員，部分銀行過去一年內(nèi)裁掉5%的雇員，控制差旅費(fèi)和辦公經(jīng)費(fèi)，大幅壓縮運(yùn)營支出；盡量采用庭外和解的方式，化解法律訴訟以輕裝上陣。這些行動(dòng)均為現(xiàn)在的復(fù)蘇打下了基礎(chǔ)。”波士頓咨詢公司（BCG）大中華區(qū)合伙人梁國權(quán)說。

同時(shí)，各大銀行普遍強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制、增強(qiáng)內(nèi)部透明度，避免涉及自己缺乏深刻理解的業(yè)務(wù)，這些內(nèi)控舉措無法直接增加盈利，但能幫助他們避免犯下同樣的錯(cuò)誤。在梁國權(quán)看來，美國銀行業(yè)最壞的時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過去，“行業(yè)正處于業(yè)績反彈的過程中，現(xiàn)在的盈利水平是可以持續(xù)的”。

即便如此，美國銀行業(yè)短期內(nèi)很難恢復(fù)到金融海嘯前的水平：整體經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗；股票市場的交易不夠活躍，沒有大型的兼并收購或者股權(quán)融資出現(xiàn)；債券市場的交易量遠(yuǎn)沒有觸及歷史高點(diǎn)；就業(yè)市場低迷，如果持續(xù)惡化，可能會(huì)增加個(gè)人信貸市場的不良資產(chǎn)，拖累銀行業(yè)業(yè)績。梁國權(quán)評價(jià)說，“2007年以前，大型金融機(jī)構(gòu)的ROE普遍在 15%以上，相當(dāng)部分高于20%，現(xiàn)在多家銀行的ROE約10%或更低，這是一個(gè)不太糟的水平，但投資者是否愿意接受這樣的回報(bào)持續(xù)下去呢？相信美國大型銀行的管理層還將面對巨大挑戰(zhàn)。”

美國同行的經(jīng)驗(yàn)，中國銀行業(yè)絕對不該“作壁上觀”。2011年中國銀行業(yè)ROE高達(dá)20.4%，某種程度上造成了“一俊遮百丑”的錯(cuò)覺。“內(nèi)地銀行業(yè)主要采取規(guī)模導(dǎo)向的簡單增長模式，相當(dāng)部分銀行，對于不同客戶、不同行業(yè)缺少專業(yè)細(xì)分，也沒有進(jìn)行資本配置的精細(xì)規(guī)劃；組織體系方面，在加強(qiáng)條線管理的同時(shí)架構(gòu)變得復(fù)雜、層次眾多，沒有實(shí)現(xiàn)扁平化，也缺少高效的后臺(tái)運(yùn)營系統(tǒng)支持業(yè)務(wù)。”梁國權(quán)認(rèn)為，美國銀行業(yè)變革的兩條主線——專注核心業(yè)務(wù)以提高股本回報(bào)水平；精簡組織機(jī)構(gòu)以降低運(yùn)營成本，在中國銀行業(yè)同樣適用。