諾安基金QDII業務:投機式創新暴露風險

趙迪

諾安基金是一家比較重視業務創新的基金管理公司，尤其在QDII產品方面，應該說是走在了同業的前面。迄今為止，諾安基金旗下共有三只QDII產品，全部都屬于頗有特色的創新產品，分別是諾安全球黃金基金、諾安全球收益不動產基金、諾安油氣能源基金。

讓諾安基金一戰成名的是諾安全球黃金基金，這也是國內首只黃金基金。受益于2011年7、8月份黃金價格的急速沖頂，諾安黃金基金一度取得了非常高的回報，累計凈值最高漲至1.31元，在股債雙殺的2011年顯得格外耀眼，賺足了市場的眼球。

借著黃金基金的光芒，諾安基金在2011年9月成功發行了另兩只QDII產品——諾安全球收益不動產基金和諾安油氣能源基金，在弱勢市場中，兩只基金的首發規模都不錯，分別達到了6.81億份和9.51億份，而同期發行的同類產品鵬華美國房地產基金和華寶興業標普油氣上游股票基金首發規模分別只有2.85億份和3.73億份。

從營銷方面來說，諾安基金無疑是成功的。然而，這也引發了我們的思考——營銷導向型的產品設計是否真能夠給投資者帶來收益和回報？

筆者認為，諾安基金在不具備先發優勢的背景下在QDII業務在發展戰略上選擇了“速成”模式，即通過集中推出創新類產品引發市場關注，搶占份額。

采取這樣的策略不難理解，第一批出海的QDII受累全球金融海嘯的影響，損失累累，投資者談QDII而色變。于是，諾安基金有意識淡化QDII，而強化主題，在產品發行時最大限度降低QDII的負面影響?！?br>