“微信托”你的柔情我不懂

馮偉杰

由于股市、基金等投資領域收益不佳，以至于信托產品憑借其8%到10%的收益率在2012年的投資市場中大出風頭，投資者對其熱情也前所未有的高漲起來。然而，就在《投資與理財》雜志在第237期中，剛剛做過關于信托的特別報道之后，就有讀者張先生打來電話，說是在微博上看到有人在推廣名為“微信托”的產品，而且10萬元就能購買，6個月就能收回成本，收益率達10%甚至更高。

要知道，絕大部分信托產品的投資起點都在100萬元，而且不能少于1年。“微信托”真的有這么好嗎？《投資與理財》記者對此展開調查。

疑點一：“微信托”合法嗎？

記者根據讀者提供的信息，在微博上找到名為“銀貨通科技”的實名認證官方微博。該微博這樣描述：“微信托”是銀貨通的企業融資創新產品之一。有朋友問，為什么叫微信托？我們的產品是“微”信托。

根據該微博的說法，“微信托”即是“微”信托的意思。然而，記者通過該微博查詢得知，所謂“微信托”，是由和瑞控股集團旗下子公司，也就是杭州銀貨通科技有限公司發行。咨詢和瑞控股投資部總經理吳美飛時，對方告訴記者：“實質也是信托，只是金額小，操作會相對靈活一些，但是整個流程合規合法。”

正常情況下，信托公司發行的信托產品都要拿到銀監會報備。然而，杭州市銀貨通科技有限公司CEO俞江在接受電話采訪時表示：“我們的‘微信托并不是信托，但我們按照信托的整個流程模式進行操作，從本質上講，我們提供的是信托服務。”

同時，俞江承認，“微信托”并未經過政府部門的審批。根據俞江的介紹，杭州銀貨通科技有限公司目前做過了十幾個項目，項目的名字也以“微信托”打頭，后面則是具體項目的名字。

沒經過任何部門的審批，就進行融資借貸，杭州銀貨通科技有限公司這樣的做法合法嗎？

疑點二：是否具有監管資質？

俞江告訴記者，“微信托”的投資標的是中小企業融資，也就是說該產品是要把投資者的錢拿去給中小企業貸款。而企業則拿出一部分與貸款金額等值的動產進行抵押，交與第三方財富管理公司。然后，企業再與投資者直接簽署協議，企業還款時，也直接將本息支付給投資者。

在這個過程中，杭州銀貨通公司扮演監管的角色。此外，根據俞江的說法，“微信托”每個項目的融資金額為500萬元。而記者查詢得知，杭州銀貨通科技有限公司的注冊資金也僅有500萬元。

然而，對投資者而言，不妨考慮考慮，像杭州銀貨通科技公司這樣一家小規模的子公司，是否具有資質對企業的動產進行監管？

疑點三：投資收益如何保證？

記者在采訪中了解到，“微信托”投資起點是10萬元，往上可以以1萬元為單位遞增，年限通常是6個月，也可以是3個月，最長不超過12個月，收益率在11%左右。

那么，投資者的收益又是如何保證的呢？

“如果企業貸款500萬元，我們會派出監管員，對企業的動產進行控制。如果企業的動產價值在1000萬元以上，那么該企業可以繼續出貨運營；如果動產價值少于1000萬元，那么就不準企業出貨，這相當于我們監管了價值1000萬元的動產。如果到期企業還不上貸款，我們就把動產變賣，以保證投資者收益。”俞江這樣表示。和瑞控股投資部總經理吳美飛則介紹說，“微信托”的風險基本為零。

那么，“微信托”是不是真的沒有風險呢？業內人士指出，抵押物的變現能力以及損失程度，都會成為投資者面臨的最大風險。另外，也不能排除會有一些企業惡意騙取貸款，出具虛假的倉單，偽造批貨單等行為的發生。

業內人士分析，杭州銀貨通科技公司事先從貸款企業收取管理費，事后便由投資者和企業直接進行本息的對接，一旦企業動產抵押產生風險，投資者將血本無歸。而杭州銀貨通公司進行該項目時，沒有通過審批，也沒有任何部門對此進行監管，投資者的各項利益也就無法得到保障。