關于促進我國農產品現貨電子交易市場發展的思考

文少峰

摘要： 隨著經濟的高速發展和互聯網的出現，建立在信息化基礎上的現貨電子交易走上了新經濟的舞臺。農產品現貨交易成為以較少的交易成本，便捷的交易方式和風險更少的金融投資工具。農產品現貨是農產品現貨電子化的重要途徑之一，而農產品現貨的電子化擴大了農產品現貨市場，加快了農產品現貨流通，有助于國民經濟的發展，得到了國家和政府的大力支持。

關鍵詞： 農產品現貨電子交易市場發展金融投資工具

目前，我國農產品現貨市場，由政府職能部門批準設立，并由商務部發改委等相關職能部門進行監督和管理。以2004年國務院頒布的《大宗商品交易市場管理辦法》為標志，現貨市場在國內的運作已日臻完善。而農產品現貨電子交易以其便捷高效的特點，正日益成為廣大投資者的熱捧的金融投資工具。

一、我國農產品現貨電子交易市場發展的歷史與現狀

（一）中國大宗商品市場發展的第一個階段——在計劃經濟條件下的大宗商品的流通。改革開放之前，中國實際的大宗商品的生產、流通，都是由國家從中央政府到各級地方政府的中長期和中短期計劃，來歸口進行制定、實施的。那時，在大宗商品的生產、分配與流通中，有兩點是在市場經濟條件下的大宗商品市場所完全沒有的市場特點：在大宗商品的生產領域，只要有了計劃生產指標——尤其是計劃內指標，那么，即使是相關的大宗商品的生產“越生產越虧損”，也不會影響到生產企業、單位的勞動工資及其基本的生產成本開支。而對于大宗商品的下游生產企業、單位，人們關心的不是原材料等大宗商品的采購成本，而是否能夠拿到相應原材料產品的計劃指標，因為有了這些有關大宗商品的產品指標，你就可以正常開工生產。

（二）中國大宗商品市場發展的第二個階段——在“雙軌制”政策下的大宗商品的流通與市場建設。我們可以看到開放的大宗商品交易及其市場，在一批批南來北往的“倒爺”的肩扛車載中，不斷地發展、壯大起來。毫無疑問，他們是中國大宗商品現貨市場的開拓者。在那個時期的大宗商品的對外貿易的進出口及市場建設方面，大多數大宗商品的國際貿易受到來自國家和各商品生產、流通主管部門進出口“批文”的規管及國家金融管理部門的嚴格的資金規管，而使其市場發展比較落后，因此，從事大宗商品進出口貿易及市場建設的國內生產及流通企業，還非常有限。

（三）中國大宗商品市場發展的第三個階段——從現貨與現貨市場的開放中汲取經驗教訓的大宗商品市場。隨著中國改革開放的進步及相應的大宗商品市場及其交易品種由小到大、由少到多的發展，到了上世紀九十年代——最早可以追溯到上世紀八十年代末，尋求更好的市場模式來推動大宗商品市場的發展，以保障相應的商品的日益規模化生產、流通，就成為這個時代的最為典型的時代特征。

（四）中國大宗商品市場發展的第四個階段——處于全球經濟一體化與新技術革命中的大宗商品交易。中國大宗商品交易及其市場跨入劃時代的發展時期，雖然可以追溯到上世紀九十年代末，但其中重要的發展，當屬于進入二十一世紀發生的幾個極為重要的歷史事件：一是中國正式加入世貿組織；二是計算機技術與網絡技術及其運用，在當今信息化時代突飛猛進；三是現代物流在中國的全面建設與成熟；四是現代金融服務在中國的日益進步、完善。通過汲取上世紀——尤其是改革開放以來中國在大宗商品市場的建設與發展的考驗教訓及對世界信息革命以來的新技術革命的充分認識、理解與運用，在加入貿易組織之后的中國，先后制訂、修訂了《大宗商品電子交易規范》，而在這些國家標準頒布、實施的同時及其之后，中國不少行業、企業，先后把先進的信息技術與日益發展起來的物流倉儲與金融服務相結合，引入中國相關行業的大宗商品交易及其市場的建設與發展之中，從而加速了踏入新世紀以來的中國大宗商品交易及其市場的跨越式進步。

二、發展和完善我國農產品現貨電子交易市場的可行性

（一）在講到農產品現貨電子現貨之前，先簡單地說明一下什么是現貨交易。比方說花一萬元買十批粳稻，這個交易就叫現貨交易。從這里可以看到現貨交易的兩個缺點，第一，不同地區的交易會帶來運輸難題。第二，不同地區的交易會導致信息不及時。為此國家推出了電子現貨。由于農產品現貨的價格主要受氣候和供求關系的影響，因此說價格較容易把握，具有一定的規律性，風險小。

（二）聽上去農產品電子現貨就像農產品現貨，但是農產品電子現貨優于現貨。第一，國家法律法規認可，政府大力支持。電子現貨是國家為了合理配置大宗農產品現貨資源，促進農業現代化而扶持的惠農政策，國家支持，法律認可，以《大宗商品交易市場管理辦法》為依據。第二，投資者可進行電子交易和現貨交易。在電子現貨交易中，既可以提前交收，又可以即時交收，實物交收比重較大。而現貨中，關于實物交割只能采用在合約到期后進行交割，而且實物交割的權重和比例在現貨合約交易中微乎其微。第三，實行T+0交易機制和雙向盈利模式，產品認可度高。投資者可以根據行情及時獲利了結，不需要等到次日錯失良機。也可以及時止損，以免抱有僥幸心理而被深套。農產品現貨電子現貨贏利模式是雙向的，上漲做多，下跌做空。第四，行情走勢連續，投資者把握機會能力強。農產品現貨主要是粳米、粳稻、大蒜、小花生、南瓜和大花生等農產品現貨，其價格波動主要受供求關系，天氣和氣候的影響，比較容易把握，而大宗農產品現貨電子交易主要為了促進農產品現貨流通，降低企業成本，實現方便、快捷、安全的物質流、信息流、資金流的統一，投機氣氛不強，價格波動相對較小，風險較小。第五，新興市場，投資潛力巨大。電子現貨才推出不久，屬于新興市場，有著巨大的潛力，而且在歐美地區電子現貨是比股市更主流的市場，中國的金融體系也一直是向歐美靠攏，像股指現貨的推出。第六，投資門檻低，幾十元就可以買一批。農產品電子現貨交易的門檻低，適合大眾投資者；收益快，是較為適宜的理財產品，不像黃金和現貨，風險大，門檻高適合高端人群。第七，交易平臺簡單易懂，交易手續費低。農產品電子現貨的操作平臺較為簡單，容易把握。第八，杠桿比率5倍，盈利能力強。杠桿比率五倍是說，在交易時只需交納百分之二十的保證金。第九，與股票相同，資金安全可靠，銀行轉賬快。電子現貨交易的資金也是和股票一樣，采用銀行第三方存管的，安全可靠。

三、制約我國農產品現貨電子交易市場健康發展的因素

我國農產品現貨市場還處于市場發展的初級階段，遠遠滯后于國民經濟發展的需要和國際現貨市場發展的水平。從發達國家發展農產品現貨交易和我國試點情況看，在條件成熟的前提下，規范發展的農產品現貨市場，對于維護國家利益、健全農產品現貨市場體系、利用現貨價格引導農產品現貨生產和流通等方面具有積極作用，但我國的農產品現貨市場是在基礎發展很不充分的前提條件下由政府主導開始起步的。在發展過程中，交易規則的不完善、監管水平、法律法規等制度因素和外部環境的影響，制約了我國農產品現貨市場的規范發展和功能的有效發揮。

（一）我國農產品現貨電子交易市場不發達。根據現貨市場理論，現貨市場應建立在比較發達、成熟的現貨市場基礎之上。但從目前狀況來看，我國的農產品現貨市場還不發達，功能不完善，價格信號不靈敏，交易不活躍，影響了現貨市場的發展。

（二）存在種種法律法規、政策方面的限制。目前，現貨市場在立法上仍然處于缺位狀態。現貨市場的管理主要依靠行政規定，使得對于操縱市場和現貨經紀公司欺詐客戶等犯罪行為的處罰沒有依據，不能有效制止類似現象的發生，法院在處理現貨糾紛案件時也會遇到很多困難。由于我國現貨市場建立初期盲目過熱發展，市場產生了很大的風險。現貨市場政策的制定一直要堅持謹慎、從嚴的原則，注重規范與穩定。在新的形勢下，有些管理政策已經開始束縛現貨市場的發展。

（三）我國農產品現貨市場交易品種少、規模小。我國現貨市場試點初期，曾經上市的農產品現貨品種少，更由于風險事件頻發及當時宏觀經濟環境的影響，大部分現貨品種市場的聲譽嚴重受損，限制了農產品現貨交易量。

（四）我國農產品現貨電子交易市場缺乏各部門關系的內部科學整合。農產品現貨電子交易市場是一個多部門的內部整合過程，涉及的部門和人員多，帶有社會性。

（五）缺乏良好的社會信譽。農產品現貨電子交易涉及多方面的安全問題，資金安全、信息安全、貨物安全等。農產品現貨電子交易市場的安全問題，不僅涉及技術問題，還涉及管理和法律問題。

四、促進我國農產品現貨電子交易市場發展的建議

（一）大力發展資本市場和金融市場。農產品現貨電子交易市場的建立和發展需要成熟的商品市場、資本市場和金融市場的保障和支持。我國的商品市場、資本市場和金融市場還處于發展階段，這就要求我國加快體制改革，促進資本流通和金融開放。

（二）加大現貨知識的宣傳，提高從業人員和投資者的素質、增強風險意識。中國大宗商品交易及其市場，需要有更多有知識、有理性的投資者、交易者的參與與建設，因此，向廣大的交易者提供系統，簡單而易懂的大宗商品交易及其市場理論與實踐知識的宣傳是促進農產品現貨電子交易市場發展的重要環節。

（三）增加大宗農產品現貨電子交易品種，擴大現貨市場規模。上市品種的多寡決定著現貨市場功能的發揮程度的高低。隨著我國糧食流通體制改革市場化步伐的不斷加快和加入WTO后我國經濟與世界經濟的全面融合，農產品現貨電子交易品種的空間十分巨大，必須改變目前電子現貨交易品種過少的局面，在規范發展原有交易品種的基礎上，進一步健全現貨市場體系，積極促進現貨電子交易市場的發展。

（四）放開資金準入限制，提高現貨電子交易市場流動性。適度的規模和充足的流動性是現貨電子交易市場的經濟功能正常發揮的基本條件之一。需要盡快放開資金準入限制和投資者準入限制，增加現貨電子交易市場的資金數量。一是允許部分實力較強的現貨經紀公司開展代客理財和自營業務；二是成立商品現貨投資基金，允許現貨經紀公司、金融機構和其他機構入主現貨投資基金，允許證券投資基金、保險資金等按一定比例進入農產品現貨電子交易市場。

（五）完善法律法規，規范監管體系。要盡快出臺對現貨電子交易市場進行全面規范的《現貨交易法》，從而堅實地奠定現貨市場在國民經濟中的法律地位。進—步修改和完善《現貨交易管理暫行條例》，修改的重點應該是現貨市場的法律地位和現貨交易組織者和參與者的法律保障，交易所的組織形式，經紀機構的業務范圍，從業人員管理，境外現貨交易，監管架構和職責，違法違規懲處等。

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