論中小企業投資風險的管理與控制

李穎　劉賡

[摘 要]中小企業的發展已經成為我國經濟發展的重要的支持力量，但在發展的過程中尤其是經歷了全球金融危機后，中小企業的缺點便暴露無疑，主要有投資項目不恰當、資金利用效率低下、投資風險管理薄弱等。因此很多中小企業會因為一次投資不善而關門歇業。因此，加強對中小企業投資風險評估和管理體系的建設并制定相關對策對促進中小企業健康發展有著重要作用。

[關鍵詞]中小企業 投資風險 管理

一、我國中小企業的作用

中小企業以其龐大的數量，廣泛的分布成為我國經濟發展和出口創匯的主力軍，在國民經濟中的地位日益突出。首先中小企業有利于緩解我國日益嚴重的就業壓力問題，中小企業的發展是社會安置就業的有效裝置； 其次中小企業是我國技術創新的主力軍，在中小企業發展、研制出來的新型技術，一旦投入市場就會促進經濟的迅猛增長；再次中小企業是經濟增長的重要推動力， 中小企業的放開、搞活和發展， 是國民經濟的主要增長點。

二、中小企業投資風險的成因分析

1.中小企業投資風險形成的宏觀因素

（1）政治環境。是指影響企業投資收益的國內外政治活動的總稱。它體現在政治制度的穩定性、領導層的素質、政策的延續性等方面。政治上的變化必然引起經濟上的變化，從而改變投資者對證券價格的預期，進而對證券市場的供需關系發生影響，以致使投資者的投資收益發生變動。（2）經濟環境。主要包括宏觀經濟政策的變化、利率的變化、匯率及通貨膨脹等因素，這些因素的變動可能給投資者帶來收益，也可能帶來損失。（3）國內投資動向。經濟增長的程度是一種事后指標，需要持續一個生產周期后才能有確定的結果，而投資動向則更直接地反映了當前的經濟活動狀況。準確分析國內投資動向，把握企業投資方向，可以減少企業投資風險的發生。（4）同業競爭環境。隨著市場經濟的發展，企業之間的競爭越來越激烈，其中包括產品的市場份額、市場占有率、客戶滿意度等之間的競爭。對于投資收益較好的產業，由于利益驅動因素作用，就會有更多的投資者投資于該領域，致使該行業的投資收益率下降，相應的投資風險也會增加。企業在對某一行業或項目進行投資時，應對該投資項目的經濟結構、成本結構進行科學的論證，如果所投資的項目處于衰退期，則不適合投資，以避免投資風險的發生。

2.中小企業投資風險形成的微觀因素

（1）資金利用不合理。由于中小企業規模小，資金相對缺乏，主要以實業投資特別是對內投資為主，而且中小企業又缺乏控制投資風險的相關人員和經驗，使投資的管理出現薄弱環節，經常出現盲目投資、重復投資和投資管理混亂等問題，導致對資金利用不合理，進而對資金投資的未來收益造成不利影響，最終形成中小企業的投資風險。（2）非分散投資風險。這種情況主要指一些中小企業把投資主要放在一個投資項目，或者企業的非分散投資方式。如果該投資項目或者被投資企業出現效益低或者虧損，就會導致投資企業出現重大的財務困難，甚至倒閉。所以這種非分散投資風險會加大投資企業的投資風險。（3）被投資企業的因素造成的投資風險。企業將自己的資金、資產等投資于被投資企業，希望獲得較好的收益，但由于被投資方經營管理不善而出現經營性虧損，或無法按期向投資企業支付紅利或償還本息，勢必給投資企業帶來風險，造成經濟損失。另外，被投資企業未履行或非完全履行投資協議也會給投資企業造成損失。

三、對中小企業投資風險的控制

1.分析企業的宏觀環境及其變化情況，建立和不斷完善財務管理系統，提高企業對宏觀環境變化的適應能力和應變能力。由于宏觀環境存在于企業之外，企業無法對其施加影響，所以應該從企業內部來尋求解決宏觀環境變化對企業投資風險影響的問題。目前，我國許多中小企業建立的財務管理系統，由于機構設置、管理人員素質、財務管理規章制度等方面存在諸多問題，導致企業財務管理系統缺乏對外部環境變化的適應能力和應變能力，由此產生了中小企業的投資風險。企業要防范投資風險，一方面，應對不斷變化的宏觀環境進行認真的分析、研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，適時調整財務管理政策、改變管理方法，從而提高對宏觀環境變化的適應能力和應變能力，降低環境變化給企業帶來的財務風險。

2.建立投資風險管理體系減少投資風險，防止其逐步沉積并突然釋放而造成投資領域的劇烈震蕩。投資風險是一種在投資活動中難以完全避免的現象，只要投資就一定會有風險。因此無論是投資者還是管理者都必須認識投資風險的普遍性的特征，承認經濟發展中的投資風險是一種客觀存在，要認真研究投資風險的作用機理，不能因為它的普遍性而忽視了它向投資危機轉化的破壞性。中小企業建立投資風險管理機制主要是為了減少投資風險，防止其逐步沉積并突然釋放而造成投資領域的劇烈震蕩，危及投資安全。

3.注重投資組合，以分散或降低風險。企業的投資收益與風險相伴而生，風險越大，報酬率越高；風險越小，報酬率越低。企業進行投資時，各投資對象的風險是不同的，一般企業為減少投資風險，應把資金分布在不同的投資項目上，進行不同的投資組合。由于每個投資項目的風險不同、收益不同，這樣，多個項目的組合結果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。從當前投資市場來看，投資的形式多種多樣，企業可通過聯營、兼并、重組等方式進行投資，以保證整體上具有較高的盈利水平。

四、結束語

總之，中小企業在我國國民經濟中起著重要的作用，解決我國中小企業的投資風險對我國經濟的發展意義重大，對中小企業投資風險的探討已是刻不容緩，文章僅從中小企業投資風險的成因和解決風險投資的對策兩個方面進行探討，分析得并不全面、完整，希望能拋磚引玉，引起讀者對這個問題的深思。

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