熊曉鴿 IDG跨境玩票

李冬潔

要拍照了，選好位置，熊曉鴿卻有些局促。從抱臂而立到垂手直立，再到倚墻斜靠……按下快門幾秒鐘，而調整POSE的時間他就用了一分鐘。

作為一名前媒體記者，他或許太知道傳媒和IDG之間的相互需求，一個姿態總是要耐人解讀的。POSE終于搞定了，熊緊盯著鏡頭，忽然開口說，“有記者寫文章形容我有像鷹一樣的眼神，怎么會把我比作鷹呢？”可怎么聽，這嗔怨中都帶著一種受用。

近20年，這只鷹和他的團隊一直在做著抓“小雞”的游戲，那些“小雞”——正是處在種子期的百度、騰訊、當當、搜狐、攜程、如家、金融界、搜房……當然所獲不菲，百度帶來了100倍的投資收益，當當上市后奉上了1億多美元的真金白銀，金融界74倍收益……連續幾年，IDG資本都端坐在中國創業投資機構的第一寶座上。

其實，1991年當熊曉鴿剛剛回國逢人便普及風險投資，被人當成“皮包公司”時，怎么都想不到，這后些年想不走運都不行。

互聯網技術的產生和推廣，入世和2005年后股權分置改革后開始發力的資本市場，讓人艷羨。而在這場饕餮盛宴中，有人趕上了中場，有人趕上了晚場，而IDG資本則從第一道開胃菜開始就待在那里了。

不過，在經濟進入平滑期后，中國投資界的江湖很快就塞滿了3000多家大大小小的機構，各色背景的機構在拼搶資源上不遺余力，這讓IDG中國腹背受敵。

2011年，IDG中國用大手筆投向了寺庫、優雅100、易美芯光、韓都衣舍、瑞慈體檢等20多家公司，大部分都屬于首輪投資。自信和決斷如故，但和其他機構相類似的投向，也讓IDG資本的身影逐漸模糊。

在全民PE的狂潮中，投資越來越難已成共識，各家為拼搶LP和項目資源，可謂使盡渾身解數，做LP創新的有之，與證券私募聯動的有之。那么IDG資本在做什么？

“創新我們沒做，在中國談金融創新是瞎扯，像美國招法很多，你看到最后創新越多的公司越做不好，為什么？因為做得好就不需要創新，融不到錢而搞創新，基本都不靠譜。”熊曉鴿很淡定，但不管怎樣，IDG資本還是有著與以往不同的新動作。

近兩年來，IDG媒體基金與文化產業親密接觸，讓市場耳目一新。投資張藝謀的印象系列，參與《山楂樹之戀》和《雪花秘扇》拍攝，與文化創意互聯網公司豬八戒網結緣，而在2011年末，一筆6000萬人民幣投資藝術企業百雅軒的項目也塵埃落定。

與可動用的資源相比，IDG的一系列有關文化運作的資金量微不足道，但還是讓市場嗅出了異樣——IDG是在玩票？還是在發出突圍的信號？

重返？突圍？

投拍了一系列電影，為投資界帶來了一陣“小清新”之后，IDG資本出其不意地還把美國的巴菲特和中國的百雅軒，這兩個毫無關聯的名字扯在了一起。

2002年，為了能收到巴菲特的致股東信，熊用“曲線救國”的方式花14萬美元，買了區區2股巴菲特公司的股票。2011年，當熊想起要去參加伯克希爾哈薩韋股東大會的時候，報名已經來不及了，后來他意外地接受了巴菲特兒子的家庭邀請。在股東會上展覽所投資的公司，是巴菲特一貫的做法，在那里有一家藝術類公司吸引住了熊，其商業模式的新穎獨特讓他馬上就想到了國內的百雅軒——它倆的理念如出一轍。接下來，百雅軒6000萬人民幣的投資順理成章。

IDG資本儼然已是“圈內人”了，這是幸運的。國內一家VC老總告訴《英才》記者，政策出來之后，文化產業驟然成為各路資本覬覦的領域，有激進點的VC甚至把2012年的投資重點放在“進文化圈上”。

上述VC人士所說的政策是指，2011年末十七屆六中全會關于推進文化產業跨越式發展的精神，即要構建現代文化產業體系，形成公有制為主體、多種所有制共同發展的文化產業格局。在眾多投資人士眼里，此政策等于開掘出一片“藍海”。

這樣看IDG資本好像又要走運了——就像一群擠壓在一艘郵輪上的人，眼看前面就要駛入暗礁區，而IDG卻已經拖著一個小舢板了。不過，據熊說，為了今天這個“小舢板”，IDG資本已經足足儲備了20年。

從1993年起，IDG先后通過合資、合作方式創辦了后來名聲大噪的《網絡世界》、《IT經理世界》、《時尚》等一系列媒體；影視領域也沒落下，像動畫片《憨憨漫游電腦世界》、《高考1977》等都是IDG的手筆。

從文化出發，到如今再度關注文化，一個輪回后面到底是出于生存的壓迫？還是主動的戰略選擇？

在外界看來，IDG資本此次重啟文化產業更像是突圍之舉。“移動互聯現在仍然是我們最看好的領域之一，但我們投資永遠不會認定只投什么。”沒理由懷疑熊曉鴿的話，因為在1993年剛開始做投資那陣子，連電池和BP機都成為IDG資本投資的對象。當然，后來都失敗了，而這讓熊慢慢品出規律來，“投資的機制絕對是受主流技術或政策的驅動。”

投片？投公司？

一部部IDG投資的影片火了，但在某些謹慎的VC眼里，IDG的章法有些看不懂——IDG投資電影的手法更像做房地產，或者做貿易，屬于項目投資行為，偶然性的成分居多。

“你要是想進入一個行業，還是自己要親手做一些事情，反正成本比較低嘛。”熊曉鴿承認，不管是此前的《憨憨漫游電腦世界》、《高考1977》等影片，還是現在的《山楂樹之戀》、《雪花秘扇》都屬于“找感覺”。

《憨憨》一劇的確賠了，作為第一屆恢復高考的大學生，《高考1977》則完全出自熊個人情結的喜好。

之前這些或賺或賠的投資都是“玩票”，真正的圖謀或者叫結局其實在后面——2010年IDG資本投資了美國傳奇電影公司，成為它的第二大股東，僅10個月后就有了超過2倍的回報——《盜夢空間》是它的成名作。

2010年的一天，美國傳奇公司的老板迎來了四個從中國匆忙趕來的人，經過幾輪談話便敲定了投資，這個過程只用了幾個小時。這四人便是IDG的熊曉鴿、過以宏和部下。這一筆快速的投資讓同行深感詫異——在國內投影片，卻跑到美國去投資電影公司？

“中國的電影公司國際市場還是做得比較差，中國主要靠國內市場來賺錢，2011年全國總票房收益為131.15億元，一半以上來自進口片；而美國好萊塢的電影公司，則控制著全世界70%以上的票房，后者的規模是國內公司短期內很難做到的。”熊曉鴿認為“國內文化產業缺乏高質量的原創與大規模商業投資相結合的機制。”

反觀《盜夢空間》的制作過程，至今還讓熊感覺酣暢淋漓。

“美國傳奇公司2004年成立，創始人原來和我一樣是做風險投資的。”據熊曉鴿說，他和傳奇公司創始人聽說一個叫克里斯托弗·諾蘭（Christopher Nolan）的導演，自己折騰了10年的本子，于是就和諾蘭聯系，為他找來當紅明星萊昂納多·迪卡普里奧（Leonardo DiCaprio），還和華納兄弟共同投資了1億多美元，最后就出了這么個賣好又賣座的片子，在全球拿到8億美元以上的票房。

“現在國內公司做電影的創意還比較原始，大部分局限于某個制片人聘用的某個導演，而在海外則完全是以制片和發行為中心的，”參透了國內外電影市場機制的熊曉鴿告訴《英才》記者，“2012年我們不會一個一個片子投了，可能更多是投一些公司。”