對貸款所創造的經濟增加值分析

謝文 金春女

摘 要：文章對新發放貸款和存量貸款所創造的經濟增加值進行了分析，提出了在發放貸款時應綜合考慮的幾點建議。

關鍵詞：新發放貸款 存量貸款 經濟增加值 建議

中圖分類號：F830.4

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2012）03-211-02

近年來，上級農行進一步強化了經濟增加值在預算、考核和資源配置中的導向作用，除中間業務收入外，貸款發放是創造經濟增加值的主力軍，為了實現資本約束條件下貸款的精細化管理，達到貸款收益最佳化，本文從貸款投放的收益和成本對經濟增加值（EVA）的影響進行靜態分析。

為便于分析與比較，假設條件如下：暫不考慮費用和所得稅成本支出，貸款發放的金額是1000萬元，貸款收益和成本核算期限為一年，貸款利率是2011年7月7日調整的利率水平，FTP價格是2011年9月21日調整的檔次，當年新增的貸款形態都是正常類，營業稅及附加稅稅率為5.6%，經濟資本回報率13%。

根據農總行新的風險水平評價辦法，從2011年4月份開始實行新的信貸資產減值準備金的計提比例，法人類貸款：正常類為1.1%、關注類貸款為4.55%、次級類貸款為40%、可疑類貸款為70%、損失類貸款為100%。因個人貸款的計提比例檔次較多，本文選擇個人住房貸款和個人消費類貸款來進行分析。個人住房貸款：正常類為0.12%、關注類貸款為1.30%、次級類貸款為17.30%、可疑類貸款為49.40%、損失類貸款為100%；個人消費類貸款：正常類為0.21%、關注類貸款為1.35%、次級類貸款為22.75%、可疑類貸款為68.50%、損失類貸款為100%；

一、當年新發放的貸款所創造的經濟增加值（EVA）分析

1.新發放的一年期人民幣貸款經濟增加值分析（見表1）：

一年期的貸款基準利率是6.56%，FTP價格是3.95%，假定不同類型的貸款利息收入均以基準利率來計算，從表一中可看出，（1）個人質押和個人住房抵押的消費類貸款EVA（17.73萬元）最大、具有低風險的國際貿易融資的經濟增加值（9.35萬元）次之、其他貿易融資的EVA為6.23萬元；（2）信用等級AA級及以上和免評級的貸款能創造經濟增加值，且信用等級越高，所創造的經濟增加值越大；（3）信用等級A+及A+以下、無評級的EVA為負值，做的是虧本生意；且信用等級越低，對經濟增加值抵減額越多；（4）個人質押和住房抵押的個人消費類貸款均高于法人貸款。

按現行的利率水平，利率浮動幅度每提高10個百分點，每1000萬元貸款能增加6.19萬元的經濟增加值。

從貸款發放所創造的經濟增加值臨界點分析，發放信用等級A+及A+以下的貸款必須上浮，否則無盈利，如信用等級為D級，只有貸款利率上浮15%才能有盈利。

2.新發放的五年期以上人民幣長期貸款經濟增加值分析（見表2）：

五年期以上的貸款基準利率是7.05%，FTP價格法人貸款是4.70%、個人貸款是4.50%，假定不同類型的貸款利息收入均以基準利率來計算，從表2中可看出，（1）個人住房貸款的EVA最高，高達17.75萬元，因為個人貸款的經濟資本系數只有2%，不隨貸款期限的變化而變化，法人貸款都隨期限的延長而增加；五年期的個人貸款FTP價格比法人貸款的價格低20個基點，個人住房貸款的正常類撥備率只有0.12%，而法人貸款的正常類撥備率為1.1%。（2）法人貸款中，只有信用等級為AAA+和AAA長期貸款的EVA為正值，且也只有2.23萬元和0.22萬元，收益甚微，其他的均為負值，所以只有提高浮動幅度才能有效益，而實際上中長期貸款一般都是政府性項目，利率都較低，在當前的貸款成本條件和以EVA考核的情況下，此類貸款只有在較高利率水平下才能產生效益。（3）從個人住房貸款的EVA臨界點分析，個人住房貸款的EVA保本點是下浮25.18%，所以在現行的房貸政策、個人住房貸款的經濟資本系數和撥備率相對較低的條件下，利率浮動幅度不低于基準利率的個人住房貸款盡可能多放。而存量個人住房貸款中，有一部分貸款利率是下浮30%，這樣每1000萬元的個人住房貸款非但不能創造EVA，反而要減少3.40萬元的EVA。

二、存量貸款所創造的經濟增加值（EVA）分析

1.貸款形態不發生變化，仍為正常類的，與新發放的貸款相比，減少了一項“當年資產減值準備支出”，每1000萬元貸款少支出11萬元資產減值準備支出。

２.貸款形態發生變化，從正常類變為關注類，資產減值準備補計提3.45％，即關注計提比例4.55％，扣除正常類的1.1％，貸款形態從正常下遷到關注，每1000萬元存量貸款要增加34.5萬元的資產減值支出，就相當于減少了34.5萬元經濟增加值。

３.存量貸款從關注類遷徙到次級類（見表3），因是不良貸款，無利息收入，而不良貸款的經濟資本系數高達12%，以信用等級為AA級的一年期法人貸款為例，正常類貸款的經濟資本系數為8%，每1000萬元的關注類貸款下遷至次級，增加經濟資本成本支出為5.2萬元，全額資金成本39.5萬元，撥備率提高35個百分點，當年的資產減值準備支出增加354.5萬元，這樣1000萬元的次級類法人貸款非但不能創造EVA，而且還抵減399.20萬元的EVA；同理1000萬元的次級類貸款遷徙到可疑類要減少339.50萬元的EVA；從可疑類貸款變為損失類減少339.50萬元的EVA。個人消費類貸款從次級類貸款遷徙到可疑類減少的EVA最多，高達497萬元。所以貸款形態向下遷徙抵減EVA的負作用太厲害了。

4.存量不良貸款的成本支出項是經濟資本成本15.6萬元、全額資金成本39.5萬元，抵減經濟增加值55.10萬元（表略）。

通過以上的分析比較，在發放貸款時要綜合考慮以下幾點：

（1）要樹立創收經濟增加值的理念，發放貸款時要進行經濟增加值臨界點分析，盡可能使每筆貸款達到經濟增加值最大化。

（2）貸款發放時要遵循“提升資本占用低、高收益貸款占比”原則，在當前信貸規模比較緊張的環境中，在統籌安排的前提下，首先要考慮個人住房貸款和個人抵質押貸款，其次是低風險屬性的國際貿易融資和其他貿易融資貸款。

（3）綜合考慮貸款投放的全面成本，以經濟增加值創造為目標，穩步提升貸款定價能力，進行貸款種類和期限的精細化管理，實現貸款收益最大化。

（4）按照收益覆蓋風險的原則，加大對高信用等級客戶的貸款配置，特別是減少信用等級為AA級以下及無評級貸款發放。

（5）嚴防存量貸款風險，強化對不良貸款清收、盤活、上遷管理，加大對可疑類和損失類貸款清收力度，降低對經濟增加值抵減的負作用。

參考文獻：

1.夏永清，李華.中小企業融資的國際比較與選擇.山西金融，2011（12）

2.張光華.金融創新與商業銀行發展.當代銀行家，2011（6）

（作者單位：農行臨海市支行 浙江臨海 317000）（責編：鄭釗）