2012理財(cái):從跌倒的地方再爬起來

王海玉 王丹妮

失去的一年

正月初五歸元寺拜財(cái)神的場(chǎng)面，頗像一個(gè)隱喻。

那一天，36萬人涌入歸元寺。香火繚繞中，廣播里卻不斷播出尋物或?qū)と藛⑹拢赫l誰誰的電動(dòng)自行車鑰匙掉了，駕駛證掉了，錢包掉了，甚至孩子也掉了。

求財(cái)而來、失物而歸，這仿佛就是2011年理財(cái)市場(chǎng)的一場(chǎng)真人秀。只是，在歸元寺失物的畢竟是極少數(shù)。在燒香叩拜和念念有詞中，所有人是帶著對(duì)來年的期待和心理安慰而走的。在現(xiàn)實(shí)中，那些在“你不理財(cái)，財(cái)不理你”的感召中，勇敢闖入市場(chǎng)的人，在2011年收獲的卻是“你越理財(cái)，財(cái)越離你”：

在猝不及防中，2011 年，A 股市場(chǎng)一夜回到了十年前，跌破股民2245 點(diǎn)的心理防線，更給年初預(yù)言股市站上4000點(diǎn)的券商和“磚家”一記響亮的耳光。以致于，人均虧損4 萬元的股民咬牙切齒“再也不炒股了”；阿星某次在《笑長(zhǎng)開講》里說他從不買股票，那語氣怎么聽著就像暗含著竊喜。

這一年，至少在理財(cái)市場(chǎng)，《2012》提前進(jìn)行了一場(chǎng)預(yù)演。上上一年末，任志強(qiáng)在微博上的強(qiáng)硬發(fā)話“丟掉幻想，房?jī)r(jià)不會(huì)降”，只是一個(gè)地產(chǎn)商的一廂情愿。那時(shí)選擇買房的人，現(xiàn)在來看如能賺錢實(shí)屬運(yùn)氣；禍不單行的還有基金，不管是公募的私募的，不管是偏股的混合的，幾乎全軍覆沒：只有38只取得正收益，陽光私募甚至90%虧損，連基金一哥王亞偉也遭“暗算”，被踢出排名前十。基金定投“越跌越補(bǔ)”的軍規(guī)，顯得多么無力。加上股市跌到不忍卒睹，幾大投資理財(cái)主渠道都不靈了。

2011，理財(cái)市場(chǎng)的底色怎么說都是蒼涼，但不能說沒有一點(diǎn)亮色。

正是股市的震蕩，讓2011年成了名副其實(shí)的銀行理財(cái)年。銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量超過2萬只，不僅成了銀行變相攬儲(chǔ)的救命稻草，也讓市民嘗到了穩(wěn)健的甜頭。4%-5%-6%，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率一年實(shí)現(xiàn)了三級(jí)跳，以致于一些股民感嘆：炒股還不如買它。

黃金投資盡管風(fēng)險(xiǎn)加大，依然光彩依舊。截至去年9月金價(jià)漲幅高達(dá)37%，雖然到年底回調(diào)，一年漲幅也有13.3%，年化收益率逾10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在了前面。

紅旗誰來扛

不用買船票，2012來了。理財(cái)最大的懸念，是今年“紅旗誰來扛。”

預(yù)言A股曾是2011年最不靠譜的事，券商和“磚家”之口如今也越來越謹(jǐn)慎；住宅投資啞火了，商鋪投資也熱過了；紅酒、白酒、手表都紛紛包裝成理財(cái)產(chǎn)品了；黃金、鉆石、珠寶、翡翠、藝術(shù)品、收藏品、紅木家具、普洱茶、古董表、紙幣、郵市還有宣紙，能漲的都漲過幾輪甚至也跌過幾輪了……

在網(wǎng)上搜索，居然還發(fā)現(xiàn)一款“女性首選最佳理財(cái)產(chǎn)品、最高收益的家庭理財(cái)產(chǎn)品”，把為燕子棲身做窩的房子當(dāng)成人類商品房賣，一套44.8萬元，還每人限購(gòu)2套。收益也高得令人咋舌，回報(bào)400萬元以上。不敢評(píng)判真與假——據(jù)說在東南亞一帶“有車有樓不如有間燕屋”，但這只燕子飛到國(guó)內(nèi)，多少折射了國(guó)人的理財(cái)焦慮：下一個(gè)最賺錢的會(huì)是誰，還能有誰？

在強(qiáng)大的機(jī)構(gòu)和看不見的手面前，理財(cái)讓人覺得這樣無力和挫敗。這甚至比現(xiàn)實(shí)世界里，因工作帶來的沮喪更嚴(yán)重。因?yàn)椋鼡谱吡四愕木让静荩蚱屏俗詈蟮幕孟搿芏嗳嗽臼窍胪ㄟ^財(cái)富的第二次旅途，尋找到一個(gè)一夜暴富的翻盤機(jī)會(huì)的。

由此延伸的聯(lián)想就是：理財(cái)，究竟是什么，到底又該怎么理？恐怕，厘清觀念、找準(zhǔn)心態(tài)，遠(yuǎn)比找到幾只金股或抱上一個(gè)金娃娃來得重要。

中國(guó)大眾化理財(cái)市場(chǎng)的全面興起，是緣于2007 年。在股市邁向6124點(diǎn)高峰的過程中，普通市民的理財(cái)熱情也被極大地點(diǎn)燃。理財(cái)不再只是股民的事，爹爹婆婆也匯入大軍，理財(cái)元年順理成章到來。雖然在《史記·貨殖列傳》里，那時(shí)的“投資達(dá)人”東周人白圭就說過，“干經(jīng)商發(fā)財(cái)致富的事情,就得像伊尹、呂尚會(huì)籌劃謀略，孫臏、吳起會(huì)用兵，商鞅推行法律。””用今天的語言解讀，籌劃謀略就是要了解基本面、消息面，用兵是至少要熟知K線圖，推行法律是要學(xué)會(huì)止損和止盈。但顯然，在千百年“重農(nóng)輕商”思想的影響下，即使是進(jìn)入21 世紀(jì)，會(huì)持家的多，能理財(cái)?shù)纳伲坏┤兆雍昧耍诸^有了閑錢，理財(cái)知識(shí)就顯得貧乏和可憐了。以致于，我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)這兩年紛紛將“投資者教育”當(dāng)成重頭戲之一——雖然“教育”這個(gè)字眼，多了點(diǎn)家長(zhǎng)式的威嚴(yán)。

印象深刻的是，去年參加某銀行在漢舉辦的貴賓客戶奢侈品知識(shí)掃盲講座，多位有錢人問老師，10年前買的人頭馬和LV包包，到現(xiàn)在升值了多少？收藏了一批冰酒，這個(gè)漲價(jià)空間有多高？這兩年頗為人詬病的“存單變保單”，代理人誤導(dǎo)銷售固然可恨，可在極端的例子中，當(dāng)有人向你推銷一份宣稱“收益可以翻番”的保險(xiǎn)，要是你還稀里糊涂地買了，只能證明你比他傻。

還有理財(cái)時(shí)間的分配。理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是逐利，需要付出時(shí)間和精力。其實(shí)，很懷念那些仿佛白山黑水的年代，可以“有約夜半人不來，閑敲棋子落燈花”，可以“小樓一夜聽春雨，深巷明朝賣杏花”，素淡得就是一幅水墨畫。現(xiàn)在，夜晚用來盯歐美盤了，白天還要冒著老板查崗的風(fēng)險(xiǎn)偷偷瞄哈子股票。時(shí)間是充實(shí)了，荷包或許更暖和了，可神經(jīng)更緊張了。這，究竟是不是真正的生活？

至少我知道，一位炒金賺了幾百萬元的武漢金民，因晚上要盯盤、白天上班，實(shí)在撐不住，去年歇手請(qǐng)朋友代炒了；還有一位因太緊張，夜晚開車出了事故，大病一場(chǎng)。

愛迪生是個(gè)偉大的發(fā)明家，據(jù)說投資常常失敗、非常潦倒。胡適先生1931 年在北大教書時(shí)，每月月薪加版稅、稿酬收入已達(dá)1500 銀元，相當(dāng)于現(xiàn)在的人民幣15萬元。那時(shí)，他住得寬敞、雇6個(gè)傭人，可因不注重理財(cái)，經(jīng)常吃干花凈，長(zhǎng)期沒有積蓄，步入中年后生活開始拮據(jù)且持續(xù)一生。這個(gè)被理財(cái)師津津樂道的事例，又提醒我們財(cái)也不能不理。但，你的理財(cái)情商又有多少？

結(jié)論是，如果你不懂又不想學(xué)、經(jīng)不起風(fēng)險(xiǎn)還硬往里闖，還幻想著一夜暴富、改變命運(yùn)，結(jié)局肯定是“只看到別人吃肉，沒看到人家挨打”，最終是接過擊鼓傳花最后那一棒的。這些問題，存在于過去，也仍是你2012年理財(cái)時(shí)要面對(duì)的。

【2012年投資熱點(diǎn)】

機(jī)構(gòu)的話也不能不聽。搜羅一些觀點(diǎn)和新型理財(cái)方式作為關(guān)鍵詞，僅供大家參考。

股市：

在年末最后一天，20家券商放出2012年投資策略，給出的上證綜指點(diǎn)位預(yù)測(cè)運(yùn)行區(qū)間在1800—3000點(diǎn)之間，似乎預(yù)言股市今年還可能有“最后一跌”。

多數(shù)券商提醒，炒股要關(guān)注“享受政策紅利行業(yè)”，以及成長(zhǎng)性確定的行業(yè)以及具有防御性的行業(yè)。比如，關(guān)注公共投資擴(kuò)張及其帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，諸如資源能源調(diào)節(jié)（油氣開采設(shè)備與服務(wù)、電力與電力設(shè)施、天然氣產(chǎn)業(yè)鏈）、環(huán)境改善（脫硝與水務(wù)、水利建設(shè)）和民生保障（政務(wù)開支、信息通訊、醫(yī)療衛(wèi)生）等領(lǐng)域；大眾型消費(fèi)品及相關(guān)制造業(yè)等等。

基金定投：

盡管虧得臉鐵青，基金定投還得堅(jiān)守“越跌越補(bǔ)”的底線。

工行水果湖支行CFP郭克洪說，其實(shí)，基金定投不在于何時(shí)投，關(guān)鍵在于何時(shí)賣和堅(jiān)持。因?yàn)榈忘c(diǎn)投時(shí)，成本會(huì)越來越高；高點(diǎn)投時(shí)，成本會(huì)越來越低。其實(shí)負(fù)翁與富翁只相差一步。

銀行理財(cái)：

本地不少銀行家也表示，受加息通道基本封閉、資金面可能相對(duì)較寬松等影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)比去年要低，有高收益的產(chǎn)品要及早出手搶。招行武漢分行零售部認(rèn)為，去年，理財(cái)產(chǎn)品收益率高主要得益于票據(jù)信托的興起，年前票據(jù)信托被叫停，收益率下滑將是不爭(zhēng)的事實(shí)。

券商理財(cái)：

去年起，券商理財(cái)開始走入大眾視野。盡管受A股拖累整體收益并不高，但推出的一些短期理財(cái)新品種如債券逆回購(gòu)，還是博得了眾人眼球，今年仍可關(guān)注。

國(guó)泰君安駐水果湖中行客戶經(jīng)理陳明介紹，滬市為國(guó)債逆回購(gòu)，投資期限1天-182天不等，起步10萬元；深市是企業(yè)債逆回購(gòu)，僅需1000元起步，投資期限最長(zhǎng)7天；去年年化收益率多數(shù)在5%-8%，最高達(dá)12.15%，遠(yuǎn)超過銀行1天理財(cái)產(chǎn)品。

定向增發(fā)：

東方證券、國(guó)泰君安還先后推出定向增發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，入市門檻僅10萬元起步，讓定向增發(fā)不再是機(jī)構(gòu)的游戲。如果今年有機(jī)構(gòu)接著推出，也可關(guān)注。投資期限至少2年，有的在封閉期滿1年后可以提前贖回。

數(shù)據(jù)顯示，過去5年，定向增發(fā)帶來的平均年化收益率高達(dá)108.8%，但門檻動(dòng)輒上億元，往往只有機(jī)構(gòu)或私人銀行客戶才能參與。

貴金屬投資：

炒金炒銀近2年收益都不錯(cuò)，但風(fēng)險(xiǎn)已現(xiàn)。1400美元、1900美元、1500美元，國(guó)際金價(jià)在2011年走出的3個(gè)數(shù)字，清晰地勾勒出了它的震蕩曲線，尤其是做T+D的金民損失慘重。

不過，放眼望去，理財(cái)市場(chǎng)也找不到什么更好的替代品了。年后，高盛、恒生銀行等多家機(jī)構(gòu)仍預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)今年有望突破2000美元/盎司，11年來它已累計(jì)升值超4.7倍。春節(jié)一周，金價(jià)4.8%的漲幅似乎是對(duì)此的回應(yīng)。

武漢幾乎所有銀行都有貴金屬業(yè)務(wù)：工行種類最全，鉑、鈀都能炒；農(nóng)行有1克起步的黃金定投，華夏銀行黃金卡特色明顯、漢口銀行實(shí)物金條手續(xù)費(fèi)低……各家都有各家的賣點(diǎn)。

炒鉆：

去年以來，鉆石已成瘋狂的石頭，3克拉以上鉆石身價(jià)甚至暴漲近2倍。招行在漢已開通炒鉆平臺(tái)，戶均存款在200萬元以上的私人銀行客戶可以參與“炒鉆”，通過平臺(tái)里的全球搜鉆系統(tǒng)搜索自己想要的裸鉆，因該平臺(tái)直接從切割商手中取貨，省去了切割、加工、分銷等中間渠道環(huán)節(jié)，裸鉆價(jià)格相比市場(chǎng)價(jià)格要實(shí)惠，價(jià)格至少低于市場(chǎng)價(jià)30％-40％；不想要了，還可在此變現(xiàn)。

現(xiàn)貨交易：

如果你嫌投資渠道太少，原油、焦炭、糖、陰極銅等等你敢炒嗎？去年初，首家大宗商品現(xiàn)貨交易所——渤海商品交易所落子武漢，千元起步可炒原油、焦炭，炒糖僅需70多元起步。在漢能炒的現(xiàn)貨還有動(dòng)力煤、熱卷板、螺紋鋼等等16個(gè)品種。

年前，曾有一位市民投入15萬元炒電解鎳、PTA、螺紋綱等，近一個(gè)月功夫賺了10多萬元，炒糖2天獲利超過10%。只是，20%保證金交易，賺錢放大5倍，虧錢也放大5倍。炒的就是心跳，這是勇敢者的游戲。

郵市幣市：

自2010年8月以來，郵市迎來13年不遇的大行情。去年年初，每版面值僅區(qū)區(qū)115元的2000年生肖龍票，暴漲至4500多元，與最低時(shí)僅50多元的賣價(jià)相比漲了近90倍。但去年底郵市又遭遇滑鐵盧，新郵跌幅普遍超兩成。錢幣也一樣，一路瘋漲后，有些單品跌幅甚至達(dá)50%左右。去年市場(chǎng)炒得最熱的80版50元，最高報(bào)價(jià)4200元，去年底已不足2000元。

盡管如此，多位武漢郵商仍看好后市，認(rèn)為年前下跌是正常的價(jià)格理性回歸，今年走勢(shì)或?qū)⒏悠椒€(wěn)，投資機(jī)會(huì)也會(huì)顯現(xiàn)。

典當(dāng)淘寶：

如果2012年你想買件寶貝，或許典當(dāng)行是選擇之一。

典當(dāng)期滿卻逾期不贖當(dāng)或續(xù)當(dāng)?shù)奈锲贩Q為“絕當(dāng)”，售價(jià)遠(yuǎn)低于正常商品。有些典當(dāng)行的黃金、車輛，售價(jià)可低于市價(jià)20%，鉆石、玉器低于市價(jià)25%—50%。武漢甚至有典當(dāng)行在淘寶上開店，吸引了不少粉絲捧場(chǎng)。