郵儲銀行股改破題

胡蓉萍

還有一月有余的時間，這家國內營業網點最多的銀行，終于到了股改的時間窗口，踏出其商業化最實質性的一步。

隨著旗下中國郵政速遞公司A股上市申請已經通過證監會初審，中國郵政集團公司此番祭出郵儲銀行股改，下一步亦將指向資本市場。而在大行盤踞、中小銀行紛爭的國內銀行業格局中，郵儲銀行脫胎換骨后將以怎樣的姿態和定位躋身？

如果突破郵政體制限制，郵儲銀行的優勢明顯，不到20%的存貸比、超低的不良率以及存款余額市場份額可觀；但其也有亟待解決的問題。

公司治理難題

中國郵政儲蓄銀行有限責任公司成立于2007年3月20日，是在改革郵政儲蓄管理體制的基礎上組建的商業銀行。過去的這個5年，是中國郵政集團對郵儲銀行“絕對控制的5年”，郵儲銀行是一家不折不扣的“國有獨資銀行”。

2005年前，郵儲銀行成立之時，有關監管機構就希望它自誕生起，就是一家股份公司。

“一些銀行還僅僅是一股獨大，而郵儲銀行則是單一股東的銀行，這種狀況下，其公司治理層面難免出現問題。如果5年前它就是股份公司，現在可能已經或多或少實現了股權的多元化。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示。

審計署對于中國郵政儲蓄銀行有限責任公司2010年度資產負債損益審計于2011年底結束。公司治理結構不完善、相關決策程序缺乏控制正是此次審計指出的主要問題之一。

第一，是行政化管理現象突出。根據郵儲銀行公司章程，對利潤分配等重大事項的決議，須經董事會成員三分之二以上多數表決通過。目前，郵儲銀行7個董事會成員中，有5個屬于郵政集團，超過了董事會成員人數的三分之二，因此郵政集團事實上控制了話語權。

四大行中與郵儲銀行特點上最為相近、相對較晚上市的農業銀行，根據其2010年的年報，其共有11名董事，其中，4名執行董事，5名非執行董事，2名獨立非執行董事，其中有農行高管，有財政部、匯金派駐農行的董事，也有來自學界的獨立董事。

另外，郵儲銀行31個省級分行行長中，絕大多數仍兼任所在地省級郵政公司黨組成員或黨委委員。

中國社會科學院金融重點實驗室主任、中國經濟評價中心主任劉煜輝表示：“我們經常說國內商業銀行在公司治理方面是‘形似而神不似，但郵儲銀行則在‘形的方面仍然有很多東西沒有達標。它的體系始終沒有獨立出郵政集團的行政序列。”

第二，則是關聯交易管理不健全。為規范關聯方授信事宜，控制關聯交易風險，2009年8月，郵儲銀行制定了《關聯交易管理辦法（試行）》，在董事會下設立了關聯交易委員會。記者了解到，其關聯交易委員會由獨立董事擔任負責人，銀行內部審計部門應每年對關聯交易情況進行審計，董事會應每年向股東會報告關聯交易情況。

但一位接近郵儲銀行內部的人士稱，郵儲銀行還沒有選聘獨立董事，關聯交易委員會負責人是由郵政集團副總經理擔任，而銀行內部審計部門和董事會也沒有按照規定對關聯交易進行審計或報告。

第三，是專項融資內控制度建設滯后。據悉，2006年到2010年開展專項融資的4年內，郵儲銀行還沒有建立貸審會對專項融資實行集體決策審批。

中國的富國銀行？

郵儲銀行自1986年恢復開辦以來，現已建成覆蓋全國城鄉網點面最廣、交易額最多的個人金融服務網絡，擁有儲蓄營業網點3.6萬個，匯兌營業網點4.5萬個，國際匯款營業網點2萬個。郵儲銀行的公司貸款業務準入近幾年獲批，使其增速明顯提升。

盡管郵儲銀行已經從無到有、從個人貸款到公司貸款地邁開了大規模進行信貸業務的步伐，其到2010年底，各項貸款余額為5443億元，實現凈利息收入429億元，同比增加214億元，增幅為100.06%。

根據其2010年的業務情況介紹，其個人貸款增加1469億元，公司貸款減少72億元，票據減少49億元。

“很明顯，郵儲銀行貸款業務起步晚，信貸員隊伍在建設中，貸款營銷和服務水平是一個重大挑戰。”郭田勇表示。由于超低的存貸比，該行實際上有大量資金沒有用于放貸款，而是用于同業存款和債券投資。

相比于信貸業務，郵儲銀行的優勢在于負債業務。2010年末，郵儲銀行各項存款余額為32597億元，比年初增加6446億元，增幅24.65%。當年，郵儲銀行的存貸比為16.7%，僅較2009年提高了1.04個百分點。在2011年信貸緊縮形勢下，其他銀行普遍流動性緊張，為避免存貸比逼近75％紅線而為拉存款焦頭爛額，而存貸比不到20%的郵儲銀行相比之下“放貸空間很大”，頗具發展潛力。

郵儲銀行從成立開始，便堅稱“服務城鄉、服務社區、支持‘三農”的零售銀行定位，重視服務小微企業金融服務，其副行長呂家進在去年的一次新聞發布會上稱這是郵儲銀行的生存之道和發展之道。郵儲銀行也被業界認為是“中國的富國銀行”。

富國銀行（WELLS FARGO）創立于1852年，是美國第五大銀行，是一家提供全能服務的銀行，在為農業相關客戶和小額貸款客戶提供服務方面，特點突出。

呂家進在去年下半年曾宣布，該行小微企業貸款4年來累計發放已突破7000億元。

“小額貸款、小微企業貸款就是郵儲銀行的戰略業務。”呂家進表示。該行小微企業貸款4年來余額近3000億元，小企業不良貸款率是1.62%。

而其部分專項融資和信貸業務存在不規范之處。比如，按規定應專項用于農村能源等基礎設施建設的專項融資資金，投向了港口建設、制造業、城市和商業基礎設施建設等項目，涉及金額幾百億元，導致貸款利率降低。

劉煜輝表示：“以前郵儲只有儲蓄的功能，基數很低，每年成長很快。從負債的資源來說，是最有優勢的銀行，能快速實現資產的擴張。但光放小額信貸的速度是非常慢的，而且成本也很高。定位雖然是這個，但郵儲銀行趁著過去兩三年四萬億刺激計劃，也跟著擴張了，跟著基礎設施貸款顯然快。當然，它80%的儲蓄資源來自縣域和縣域以下的地區。從現實的硬件結構來說，肯定應該是小額貸款和三農貸款的定位。”

郵儲銀行一直想辦法盡快運用其巨額資金，找到合適、安全的盈利模式。將小額貸款確定為長期、核心的戰略性任務或許在一定程度上找到了這個盈利模式。

資金為本

郵儲銀行2010年末凈利潤114億元，資產總額3.3萬多億。資產規模較其略大的交行，2010年資產規模3.9萬億元，實現凈利潤390億元；資產規模較之略小的招行，2010年資產規模2.4萬億元，實現凈利潤257億元。

2010年末，郵儲銀行資本充足率8.37%，對于銀監會資本充足率10.5%和核心資本充足率8%的要求還未達標。假如新資本協議在2012年落地，二者的計算標準更加嚴苛。

去年下半年，郵儲銀行已獲得其全資股東中郵集團第四次追加資本金300億元（2008年、2009年底和2010年底分別追加資本金100億元、100億元和110億元），目前其資本金為750億元，但這依然是杯水車薪。除最早2007年郵儲銀行設立之初的200億元資本金，大部分來自中郵集團以固定資產方式的投入，其余均來自郵儲銀行的自身利潤。

郭田勇表示：“以前注資力度不強，郵政集團沒錢，資本充足率不達標，有明顯差距，資本補充和股份制改造應該是同一個進程。”

但無論如何，已成立股份公司的郵儲銀行正在向外界敞開懷抱，迎接一切改變，包括股權結構的多元。

而據消息人士透露，已經有不少戰略投資者慕名而來，對郵儲銀行最有興趣的外資是摩根大通，其已向郵政集團表達了戰略入股郵儲銀行的強烈意愿。但也有消息指出，引進外資或許不會是對戰略投資者的首選，相反，國內大型機構或許更有可能入郵政集團法眼。