引導民間融資進入實體經濟的途徑選擇

李立學

［摘要］民間融資是游離于國家正規金融機構之外的，以資金籌借為主的融資活動。如何趨利避害引導民間融資進入實體經濟，成為市場融資有效補充？本文通過分析民間融資對經濟實體的影響,提出建立健全金融法律法規體系，引導民間金融走向正規渠道；建立健全民間金融監管體系，加大民間融資監管力度；發展擔保、典當等中介機構，積極引導民間融資進入實體經濟并促進其發展；加大對中小企業融資的制度供給，建立并完善民營金融的市場準入和退出機制。

［關鍵詞］民間融資；實體經濟；途徑

［中圖分類號］F832.2 ［文獻標識碼］ Ａ ［文章編號］ １００９ — ２２３４（２０１２）０４ — ０153 — ０2

2011年，民間融資的“是”與“非”，相關政策的“堵”與“疏”，一直是各方爭論的焦點。龍年伊始，“吳英案”、長沙部分老板“跑路”等案例再次引起全社會對民間融資的關注。民間融資是相對于國家依法批準設立的正規金融機構融資而言的，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體（財政除外）之間以貨幣為標的價值轉移及本息支付。如何趨利避害，引導民間融資進入實體經濟，成為市場融資的有效補充，是一個值得研究的問題，本文以齊齊哈爾市為例，對此作初步探討。

一、民間融資現狀

（一）融資主體廣泛,呈多元化趨勢

目前在齊齊哈爾市通過工商部門注冊的機構共41家，其中：10家典當行，22家小額貸款公司，9家融資擔保公司。其余融資主體為農戶、城鎮居民、個體工商戶、民營企業主、企事業單位工作人員等。

（二）民間融資交易活躍，規模急劇擴大

2011年以來，受國家宏觀調控政策的影響，金融機構的資金頭寸趨緊，貸款規模下降。一些中小企業和個體經營戶在資金需求得不到滿足的情況下，轉向民間融資，民間融資交易活躍，規模擴大。據對齊齊哈爾市的307戶企業和居民抽樣調查顯示，2011年，民間融資累計融資總額為49921.94萬元，同比增加24178.2萬元，增長93.92%。其中：農戶21380.54萬元，同比增長165.22%；非農戶28541.4萬元，同比增長61.41%。

（三）中介機構日趨活躍，中介人應運而生

隨著民間資本規模擴大，民間融資逐漸由隱性走向公開或半公開狀態，除正規的小額貸款公司、典當行、擔保機構外，專業中介人應運而生。他們有的通過互聯網、電視、報紙、廣告發布資金供給和需求信息，提供中介服務；有的為借貸雙方牽線搭橋，從中收取中介費；有的為民間融資人提供擔保，從中收取擔保費。

（四）融資方式多樣，利率高低不一

調查表明，融資方式大體可分為四大類。第一類屬企業內部職工集資，利率一般在5%-10%；第二類企業投資入股類，利率一般在6%左右；第三類民間融資類，利率多數在10%-20%；；第四類中介借貸，利率一般在10%-18%。

二、民間融資存在的形式與特點

調查顯示，民間借貸依然為民間融資的傳統形式。近年，齊齊哈爾市民間融資存在的形式和特點也發生了一些新變化。

（一）融資方式由信用形式向保證形式轉變

融資以親戚、朋友關系為基礎，直接借貸占樣本戶數的59.34%，此外，通過通過親戚和朋友作為中間人或擔保人借放款占24.75%。隨著風險意識和法律意識的增強，民間融資大多要求借款人以房屋等有效資產抵押，有的甚至還辦理了公證手續，手續日益完備。

（二）融資期限和利率處于浮動狀態

一般情況下，民間融資以年、月為單位，一年或半年的較多，短期的較少，約期到期不能歸還的可以續借，但利息要足額。調查表明，在利息計算上，49.51%的民間融資以月息計算，月利率一般8‰至20‰，由此可見民間融資利率高于銀行、農村信用社貸款利率。一般而言，信用融資利率低，抵押擔保利率高；短期利率高，長期利率低；個人消費性利率低，生產經營性利率高。

（三）主體發生新變化

過去民間融資的借款人多是生活較貧困的人群，為生活而借貸；現在借款人多數為生活比較富裕的生意人和企業經營者。據調查，目前的借款人中60%是從事個體私營業戶，多用于生產經營的流動性資金；30%為農民，多用于擴大再生產的投入及大宗家庭支出；10%左右為城鎮一般居民和機關公務人員等，多用于臨時資金調劑。隨機調查二個經濟比較發達的鄉，民間融資發生的筆數、總量和單筆額度都高于其它鄉鎮；城鎮的借款人多用于做生意。據對10戶農資市場經營者調查，這些業戶個人資產平均達到300萬元，屬于中產階層。他們全年流動資金達到0.7億元左右，自有流動資金0.4億元，有0.3億元需求在普遍不能達到銀行抵貸資產標準而無法得到銀行貸款支持的情況下，紛紛采取向親屬、朋友民間借款的方式融資，利率多在10%-15%之間，而且多年來信譽一直很好，未發生經濟糾紛。總體上呈現借款人信用程度越高、經濟實力越強，借款利率越低的特點。

（四）民間融資操作靈活

與正規金融相比，民間融資多數不用抵押擔保、不須法律公證，只需供需雙方銜接，或找個引薦擔保人即可，融資期限可以不固定、利率水平隨行就市，這與金融機構申辦貸款的層層審批、辦事效率低相比，門檻較低、手續簡便，操作靈活，效率快捷，資金立等可取的民間融資頗受一些需求急、用款期限短的企業和居民的青睞-甚至成為“救命稻草”。例如按月息15%計算，如果企業僅是拆借兩天，那么借款100萬，兩天的利息也僅有1萬，推至1個星期，利息也就3.5萬，仍在企業可承受之列。

三、民間融資對經濟實體的影響

民間融資行為在一定程度上解決了部分中小企業、農民和個體工商業戶季節性融資問題，提高社會資金的利用效率，能在一定程度上滿足市場需求，彌補正規金融服務的不足，因而對促進實體經濟發展大有裨益。

但是民間融資存在的一些問題應給予高度關注。一是削弱了國家宏觀調控政策效應。部分企業難以獲得銀行貸款的支持，與企業自身的產品結構單一、科技含量低、不符合產業政策有關，民間融資的存在和發展，為其維持生存提供了土壤。這些行業市場供求基本平衡或供過于求，競爭激烈，企業經營風險較大。社會資金過多的集中在這些行業，對沖了信貸政策對經濟結構的正向調整作用，弱化了信貸結構調整的效果，不利于經濟結構的調整優化和資金的有效配置。同時，民間融資又游離于監管體系之外，對國家宏觀調控政策效應的削弱程度又難以掌握，其負面作用不可小視；二是民間融資干擾金融機構聚集資金和集蓄放貸能力。由于民間融資利率較高，吸引了不少本該存入銀行的資金，個別儲戶甚至將已存入銀行的存款取出，投入民間融資市場。民間融資活動分流了部分資金，客觀上限制銀行的存款增長和貸款規模，影響了金融機構支持縣域經濟發展的力度，而且容易成為違法犯罪分子地下金融的生存場所，擾亂金融秩序；三是民間融資基本上處于監管盲區和無序狀態。金融管理屬條條管理，地方政府沒有相應的機構及職能。民間融資在各方面的默許之下滋生并蔓延開來。

四、對策與建議

（一）建立健全金融法律法規體系，引導民間金融走向正規渠道

一是要從立法層面給予民間金融機構合理定位，合理有序放開金融抑制政策，為民間金融發展創造良好的法律環境。民間金融機構是銀行業金融機構的有益補充，是我國金融體系的重要組成部分，有利于解決中小企業融資問題，有利于豐富和完善地區金融生態，有利于金融創新、增強金融體系活力；二是要加大對不法民間融資行為的打擊力度，促進民間融資的可持續發展。要成立專門的組織機構，加強與工商、公安等部門聯合執法工作力度，強化日常金融監測，嚴厲打擊非法個人集資、地下錢莊等行為，規范民間融資行為，防范和化解風險，促進合法民間融資機構健康發展；三是要健全民間金融法律體系，使民間金融行為做到有法可依。一方面，我國民間金融立法尚處于起步階段，要借鑒發達國家民間金融法律法規體系建設經驗，建立起符合我國經濟社會發展階段和實際情況的民間金融法律體系。另一方面，我國正處于發展轉型期，各地區經濟社會發展差異較大，要允許各地區在不違反國家法律的前提下建立起符合本地區實際情況的監管法律，從而提高監管法律的適宜性和有效性。

（二）建立健全民間金融監管體系，加大民間融資監管力度

對于民間金融機構的管理，國家沒有明確規定，以小額貸款公司為例，國家規定由省市金融辦及人民銀行和銀監會共同管理。金融辦更多地負責小貸公司的審批發放，小貸公司的具體業務管理非常粗糙，而銀監部門和人民銀行對小貸公司管理方面法律約束力不大，監管能力有限。目前國家尚未確定對民間融資的監管主體，只是由人民銀行負責監測。這種情況下易出現相互推諉和管理缺位問題，極易造成監管“盲區”。因而國家應盡快建立健全民間金融監管體系，明確監管主體，加大監管力度，防范和化解民間金融潛在風險，保持地方金融穩定，促進地方經濟發展。同時，在對民間融資的監管中，還應發揮各地政府在促進民間金融發展中的作用，加強部門協作，形成監管合力。

（三）發展規模小貸公司、擔保、典當等中介機構，積極引導民間融資進入實體經濟

一是應盡快健全法律法規，規范引導民間融資行為，為民間融資提供好的法制環境，設立辦理“民間融資”手續的管理和登記咨詢機構。建立監測預警系統，及時監測轄內民間融資的總量、利率水平、資金來源及運用情況，適時進行信息披露和風險提示。加大對高利貸、地下錢莊等非法融資行為的懲處力度，凈化民間融資市場，降低民間融資風險；二是相關部門盡快出臺關于稅收、準備金、再貸款等各方面的支持或優惠措施，以不小于對農村信用社的支持力度扶持村鎮銀行順利發展，以進一步提升競爭實力，保持可持續發展能力；三是盡快擴大小額貸款公司的試點范圍，以小額貸款公司的形式吸收更多的民間資金，完善農村金融組織體系，增加對經濟實體融資服務的市場主體，積極引導民間融資進入實體經濟，更好地促進實體經濟發展。

（四）加大對中小企業融資的制度供給，建立并完善民營金融的市場準入和退出機制

對于中小企業來說，在發展初期，非正式金融市場和非正式金融機構所起的作用往往高于正式的金融市場和金融機構。日本很重視利用民間金融，專門為中小企業融資的民間金融機構有相互銀行、信用金庫、信用合作社等。這些民間金融機構合作互助性強，其中后兩家采用會員制。這類銀行的定位較為靈活，與中小企業信息相通，對企業的經營及背景信息較為熟悉，信用調查成本相對較低，與中小企業一同成長。我們可借鑒其方式，加強對中小企業融資的制度供給，建立和完善民營金融的市場準入和退出機制。可考慮適當降低民營金融市場準入門檻和逐步放寬業務領域，并通過多種途徑來促進民營金融的發展。同時，政府要加大融資平臺創建。篩選市場前景好、發展潛力大、項目優勢強、比較效益明顯的成長型中小企業實施重點培育，及時將中小企業的生產、經營、財務狀況、企業規模、存續時間以及企業擁有可抵押資產等信息及時反饋給社會，降低民間資本獲取信息的成本，增進相互了解，建立互相信賴關系，在保證雙方利益的前提下，促進民企共同發展。同時，政府應加強對民營金融發展的立法、司法工作，促進其法制化進程，建立并完善民營金融的市場準入和退出機制。

〔責任編輯：侯慶海〕